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Das Bankengesetz von 1933, das nach einer seiner wichtigsten Komponenten allgemein als Glass-Steagall bezeichnet wird, schuf eine Einlagensicherung für die Banken und verbot es kommerziellen Kreditinstituten, Wertpapiere zu zeichnen oder zu handeln. Die Volcker-Regel (benannt nach dem ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve Paul Volcker) bezieht sich auf Abschnitt 619 des Dodd-Frank Wall Street Reform- und Verbraucherschutzgesetzes von 2010. Diese Bestimmung beschränkt die Banken auf bestimmte Arten von Aktivitäten wie z. Nicht-Kundenkonten.

Es gibt einige Ähnlichkeiten zwischen Glass-Steagall und der Volcker-Regel. Zum Beispiel wurden beide als Reaktionen auf große wirtschaftliche Kämpfe im Zusammenhang mit der Finanzindustrie entworfen - Glass-Steagall während der Weltwirtschaftskrise und die Volcker-Herrschaft nach der Finanzkrise von 2008. Jeder wurde von Protesten von Marktanhängern und Finanz-Führern protestiert. In jedem Fall glaubten die Aufsichtsbehörden, dass die Banken daran gehindert werden mussten, zu viele riskante Vermögenswerte zu erwerben oder überverschuldet zu werden.

Glass-Steagall

Der Hauptimpuls für das Glass-Steagall-Gesetz war eine Periode zahlreicher kleiner Bankpleiten zwischen 1929 und 1932. Einige Aktivisten und namhafte Senatoren glaubten, dass der Wertpapierhandel von Geschäftsbanken war verantwortlich, und 1933 war es Geschäftsbanken und ihren Holdinggesellschaften untersagt, Tätigkeiten zu tätigen, die als Investmentbanking definiert waren.

Umgekehrt war es Investmentbanken verboten, Einlagen anzunehmen oder Kredite wie Geschäftsbanken zu vergeben.

Die Bestimmungen des Glass-Steagall-Gesetzes wurden in den mehr als sechs Jahrzehnten nach ihrer Einführung langsam aufgehoben oder wurden zurückgedrängt. Die künstliche Barriere zwischen Anlage- und Geschäftsbanken wurde mit dem 1999 verabschiedeten Gramm-Leach-Bliley-Gesetz endgültig beseitigt.

Bestimmte Aspekte von Glass-Steagall (die eigentlich getrennte Bestandteile des Bankengesetzes waren) bleiben bestehen, z. als Garantie Bankguthaben von der Federal Reserve. Die Höhe der versicherten Einlagen wurde nach der Finanzkrise von 2008 von $ 100 000 auf $ 250 000 angehoben.

Die Volcker-Regel

Der ehemalige Fed-Vorsitzende Paul Volcker, der in den 1980er Jahren eine kurze Rezession die steigende Inflation zu überwinden, schlug vor, dass Banken verboten werden sollten, mit ihrem eigenen Geld übermäßige Risiken einzugehen. Seine Rechtfertigung war, dass Regierungen wahrscheinlich immer große, politisch verbundene Banken retten würden und dass schließlich gutes Steuergelder nach schlechtem Privatgeld geworfen würde.

Auch wenn Volcker öffentlich erklärte, dass diese Verbote die Finanzkrise im Jahr 2008 nicht aufhalten würden, nutzten die Regulatoren ihre spätere politische Dynamik, um seinen Vorschlag dem Dodd-Frank-Gesetz beizufügen.

Abschnitt 619 beschränkt den Eigenhandel unter bestimmten Umständen und beschränkt die Beziehung zwischen Banken und Hedgefonds. Zu den Arten von beschränkten Geschäften gehören Derivate, Warentermingeschäfte und Optionen.

Der Kongress ließ die Sprache in Abschnitt 619 vage und hatte Schwierigkeiten, die Volcker-Regel durchzusetzen. Wenn beispielsweise ein Kunde die Eigeninvestition einer Bank verkaufen möchte und kein direkter Käufer gefunden werden kann, kann die Bank ihre eigenen eingeschränkten Instrumente handeln und behauptet, dass sie nur als Market Maker gehandelt hat.

Darüber hinaus existieren mehrere Ausnahmen von der Regel. Die bemerkenswerteste Ausnahme ist der Handel mit US-amerikanischen Schatzanweisungen / Anleihen oder Wertpapieren, die von Fannie Mae und Freddie Mac ausgegeben werden. In der Tat machten diese den größten Teil des Eigenhandels aus, bevor die Volcker-Regel verabschiedet wurde.