Worin besteht der Unterschied zwischen der Deckungsquote und dem Hebel für den Free Cashflow zum Unternehmenswert?

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Worin besteht der Unterschied zwischen der Deckungsquote und dem Hebel für den Free Cashflow zum Unternehmenswert?
Anonim
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Die Coverage-Ratios konzentrieren sich auf die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu verwalten, während der Hebel-Free-Cashflow zum Unternehmenswert in erster Linie eine Hebel- oder Aktienmultiplikatorbewertung ist. Es gibt nicht ein bestimmtes Deckungsverhältnis, sondern mehrere. Es ist wichtig für Investoren zu bestimmen, ob ein Unternehmen eine Verschuldung hat, die einen sicheren Betrag überschreitet und potenziell problematisch ist. Es ist eine normale Praxis für ein Unternehmen, Schulden als Mittel zur Finanzierung von Operationen zu verwenden, aber wenn ein Unternehmen zu viele Schulden verwendet, kann es schwierig sein, die Schuldenlast zu verwalten. Coverage Ratios ermöglichen es Anlegern und Analysten zu bestimmen, inwieweit ein Unternehmen in der Lage ist, seine Schulden zu decken. Eine höhere Deckungsquote bedeutet, dass ein Unternehmen seine ausstehenden Schulden besser verwalten und abzahlen kann. Zu den am weitesten verbreiteten Deckungsquoten gehören der Asset Coverage Ratio, der Zinsdeckungsgrad und der Schuldendienstdeckungsgrad.

Der Asset Coverage Ratio bietet Anlegern die Möglichkeit, das Potenzial eines Unternehmens zu verstehen, um aus seinen bestehenden Vermögenswerten einen ausreichenden Gewinn zur Deckung seiner Schulden zu generieren. Die Idee hinter dieser Kennzahl ist, dass ein Unternehmen, das mehr Vermögenswerte als die gesamte Kreditaufnahme hat, seine Verpflichtungen zu einem späteren Zeitpunkt eher auszahlt. Der Asset Coverage Ratio zieht die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seinen Sachanlagen ab und dividiert dann die Summe durch die Schulden des Unternehmens.

Die Zinsdeckungsquote teilt das Ergebnis vor Zinsen und Steuern eines Unternehmens oder das EBIT durch die Zinsaufwendungen für den gleichen Zeitraum. Eine allgemeine Regel für Anleger und Analysten lautet, dass der Zinsdeckungsgrad eines Unternehmens bei 1,5 oder höher liegen sollte. Geringere Quoten sind ein Hinweis darauf, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, seine Schulden zu bedienen.

Die Schuldendienstquote deckt einen Fehler im Zinsdeckungsgrad ab; es wird nicht berücksichtigt, dass die Unternehmen vierteljährlich eine Prämie zahlen müssen. Die Formel für die Schuldendienstquote ist der Reingewinn des Unternehmens dividiert durch die Gesamtkosten seiner Tilgungszahlungen zuzüglich Zinsaufwendungen. Anleger bevorzugen Schuldendienstquoten, die über dem akzeptablen Mindestwert von 1 liegen.

Bei der Hebelwirkung des Free Cashflows auf das Unternehmenswertverhältnis (LFCF / EV) handelt es sich um eine andere Bewertungsmetrik, die üblicherweise zur Identifizierung unterbewerteter Unternehmen verwendet wird. Dies sind Unternehmen mit einem erhöhten Free Cashflow über dem Unternehmenswert des Unternehmens, was zu einer höheren Quote führt. Der LFCF / EV ist eine Kombination aus zwei Teilen, dem frei verfügbaren Cashflow und dem Unternehmenswert.

Bei aktiviertem freiem Cashflow ist der freie Cashflow verfügbar, sobald die Zinsen auf ausstehende Schulden bezahlt sind.Diese Zahl ist von Bedeutung, da es sich nicht um eine Zahl handelt, die leicht in den Abschlüssen eines Unternehmens manipuliert werden kann. Der Unternehmenswert ist der Gesamtwert eines Unternehmens, einschließlich aller Eigentumsquellen wie Vorzugsaktien, ausstehenden Schulden und Marktkapitalisierung. Die endgültige Zahl subtrahiert Kassenbestände. Der Vergleich des Free Cashflows mit dem Unternehmenswert bietet eine alternative Bewertung eines Unternehmens, die dann mit der Bewertung des Unternehmens nach Marktkapitalisierung oder anderen fundamentalen Bewertungsgrundwerten verglichen werden kann.