a:

Zu ​​den wichtigsten Faktoren, die sich auf die Preise von festverzinslichen Wertpapieren auswirken, gehören Zinsänderungen, Ausfall- oder Kreditrisiken und Sekundärmarktliquiditätsrisiken. Festverzinsliche Wertpapiere sind Kredite, die von einem Investor an einen staatlichen oder unternehmerischen Kreditnehmer vergeben werden. Der Emittent der Anleihe verpflichtet sich, bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe einen festen Zinsbetrag in einem regelmäßigen Rhythmus zu zahlen. Am Ende der Laufzeit gibt der Kreditnehmer den Kapitalbetrag an den Investor zurück. Der feste Zinsbetrag ist als Couponrate bekannt, während der Nennbetrag der Anleihe als Par- oder Nominalwert bezeichnet wird. Es gibt eine Reihe von verschiedenen Arten von festverzinslichen Wertpapieren, darunter US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und steuerfreie Kommunalanleihen.

Das Hauptrisiko, das sich auf den Preis von Anleihen auswirken kann, ist eine Änderung des vorherrschenden Zinssatzes. Der Preis einer Anleihe und Zinssätze sind umgekehrt proportional. Bei steigenden Zinsen sinkt der Preis für Anleihen, da Anleger Anleihen mit einem höheren Zinssatz erhalten können, wodurch der Wert einer bereits begebenen Anleihe sinkt. Auf der anderen Seite profitieren derzeitige Anleiheinhaber von einem Zinsrückgang, der ihre Anleihen wertvoller macht. andere Anleger streben höhere Renditen für zuvor begebene Anleihen an. Anleihen mit längeren Laufzeiten unterliegen stärkeren Preisbewegungen bei Zinsänderungen, da eine Zinsänderung einen größeren Einfluss auf den zukünftigen Wert des Coupons hat.

Der zweite Hauptfaktor ist das Kredit- oder Ausfallrisiko. Es besteht ein Ausfallrisiko, wenn der Emittent sein Geschäft aufgibt und seine Zins- und Hauptverbindlichkeiten nicht mehr bezahlen kann. Emittenten von Hochzinsanleihen haben ein höheres Kreditrisiko, da ein höheres Ausfallrisiko besteht. Um die Anleger für dieses höhere Risiko zu entschädigen, zahlen solche Anleihen häufig höhere Zinssätze. Ratingagenturen bieten Kreditratings für Emittenten von Anleihen und können Anlegern helfen, das mit bestimmten Unternehmensanleihen verbundene Risiko abzuschätzen.

Mit Ausnahme der Staatsverschuldung werden die meisten Anleihen über den Ladentisch (OTC) gehandelt und tragen daher ein Liquiditätsrisiko. Im Gegensatz zum Aktienmarkt, bei dem Anleger leicht aus einer Position ausscheiden können, verlassen sich Anleiheinvestoren auf den Sekundärmarkt, um Anleihen zu handeln. Anleger, die eine Anleiheposition verlassen müssen, um Zugang zu ihrem investierten Kapital zu erhalten, können einen begrenzten Sekundärmarkt haben, um die Anleihe zu verkaufen. Darüber hinaus kann es aufgrund des dünneren Marktes für Anleihen schwierig sein, aktuelle Preise zu erhalten. Anleihen unterscheiden sich in ihren Laufzeiten, Renditen und der Bonität des Emittenten so stark, dass ein zentralisierter Handel schwierig ist. Im Jahr 2002 führte die FINRA jedoch die Trade Reporting and Compliance Engine ein, die nun einen hohen Anteil von OTC-Bond-Geschäften ausweist und damit die Transparenz am Anleihemarkt erhöht.