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Händler und Anleger, die versuchen, potenzielle Verluste zu begrenzen, können mehrere Arten von Aufträgen verwenden, die sie zu und aus dem Markt bringen können, wenn sie nicht in der Lage sind, eine Bestellung manuell aufgeben zu können. Stop-Loss- und Stop-Limit-Orders sind zwei solcher Order-Typen, die dies bewerkstelligen können. Aber es ist wichtig, den Unterschied zu verstehen.

Stop-Loss-Orders

Es gibt zwei Arten von Stop-Loss-Orders:

1) Sell-Stop-Orders schützen Long-Positionen, indem sie eine Market-Sell-Order auslösen, wenn der Kurs unter ein bestimmtes Niveau fällt. Die zugrunde liegende Annahme hinter dieser Strategie ist, dass, wenn der Preis so weit sinkt, er weiter fallen könnte, so dass der Verlust durch Verkauf zu diesem Preis gedeckelt wird.

Beispiel:

Frank besitzt 1 000 Aktien der ABC-Aktie. Er kaufte die Aktie bei 30 Dollar pro Aktie und stieg auf 45 Dollar bei Gerüchten über einen möglichen Buyout. Er möchte einen Gewinn von mindestens $ 10 pro Aktie erzielen und platziert daher eine Verkaufsorder bei $ 41. Wenn die Aktie unter diesen Preis fällt, wird die Order zu einer Marktorder und wird zum aktuellen Marktpreis ausgefüllt, was mehr (oder eher weniger) als der Stop-Loss-Preis von 41 $ sein kann. In diesem Fall erhält Frank vielleicht $ 41 für 500 Aktien und $ 40. 50 für den Rest. Aber er wird den größten Teil seines Gewinns behalten.

[Wenn Sie dieselbe Art von Vertrauen und Wissen erlangen möchten, die Frank in diesem Beispiel nutzt, um einen Gewinn zu erzielen, besuchen Sie den Kurs "Become a Day Trader" der Investopedia Academy.]

2) Kaufen - Stop-Orders sind konzeptionell dieselben wie Sell-Stopps, außer dass sie zum Schutz von Short-Positionen verwendet werden. Ein Buy-Stop-Orderpreis wird über dem aktuellen Marktpreis liegen und ausgelöst, wenn der Preis über dieses Niveau steigt.

Stop-Limit-Orders

Diese Orders ähneln Stop-Loss-Orders, aber wie der Name schon sagt, gibt es eine Grenze für den Preis, zu dem sie ausgeführt werden. Es gibt zwei Preise, die in einer Stop-Limit-Order angegeben sind. der Stopppreis, der die Order in eine Verkaufsorder umwandelt, und der Limitpreis. Anstatt dass die Order zu einer Marktorder wird, wird die Verkaufsorder zu einer Limit Order, die nur zum Limitpreis oder besser ausgeführt wird. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass diese Order gefüllt wird, insbesondere wenn der Aktienkurs schnell steigt oder fällt. Stop-Limit-Aufträge werden manchmal verwendet, weil der Anleger, wenn der Preis der Aktie oder eines anderen Wertpapiers unter das Limit fällt, nicht verkaufen möchte und bereit ist, darauf zu warten, dass der Preis wieder auf den Limitpreis steigt.

Beispiel:

Franks ABC-Aktie fällt nie auf den Stop-Loss-Kurs, aber sie steigt weiter und erreicht schließlich 50 USD pro Aktie. Er storniert seine Stop-Loss-Order bei $ 41 und legt eine Stop-Limit-Order bei $ 47 mit einem Limit von $ 45 auf. Wenn der Aktienkurs unter $ 47 fällt, wird die Order zu einer Live-Sell-Limit-Order. Wenn der Aktienkurs unter $ 45 fällt, bevor Franks Order gefüllt ist, bleibt die Order unbezahlt, bis der Preis wieder auf $ 45 steigt.

Viele Anleger werden ihre Limit-Orders stornieren, wenn der Aktienpreis unter den Limitpreis sinkt, da sie diese nur platzieren, um ihren Verlust zu begrenzen, wenn der Preis fällt. Da sie ihre Chance verpasst haben, auszusteigen, werden sie einfach darauf warten, dass der Preis wieder steigt, und möchten möglicherweise zu diesem Zeitpunkt nicht zu diesem Limitpreis verkaufen, da die Aktie weiter steigen kann. Wenn Frank nicht bei $ 45 oder besser aussteigen kann und der Aktienkurs auf $ 40 zurückgeht, kann es ratsam sein, die Order zu stornieren, denn wenn er wieder auf $ 45 steigt, kann er weitergehen.

Wie bei Buy-Stop-Loss-Aufträgen werden Buy-Stop-Limit-Orders für Leerverkäufe verwendet, bei denen der Investor bereit ist, zu warten, bis der Preis zurückgeht, wenn der Kauf nicht zum Limitpreis oder besser erfolgt. ..

Nutzen und Risiken

Stop-Loss- und Stop-Limit-Aufträge können Investoren unterschiedliche Arten von Schutz bieten. Stop-Loss-Orders können die Ausführung garantieren, aber nicht den Preis. Und Preisverschlechterung tritt häufig bei der Ausführung auf. Die meisten Sell-Stop-Orders werden zu einem Preis unterhalb des Ausübungspreises ausgeführt. Die Höhe der Differenz hängt davon ab, wie schnell der Preis fällt. Eine Bestellung kann zu einem deutlich niedrigeren Preis ausgefüllt werden, wenn der Preis schnell sinkt.

Stop-Limit-Orders können ein Preislimit garantieren, aber der Trade darf nicht ausgeführt werden. Dies kann den Anleger mit einem erheblichen Verlust in einem schnellen Markt belasten, da der Limitpreis möglicherweise nicht gefüllt wird, bevor der Marktpreis unter diesen Betrag sinkt. Wenn schlechte Nachrichten über ein Unternehmen herauskommen und der Limitpreis nur 1 USD oder 2 USD unter dem Stop-Loss-Preis liegt, muss der Anleger die Aktie auf unbestimmte Zeit halten, bevor der Aktienkurs wieder steigt. Beide Arten von Aufträgen können entweder als Tages- oder Gut-Bis-Stornierungs- (GTC-) Bestellungen eingegeben werden.

Die Auswahl der Art der zu verwendenden Order läuft im Wesentlichen darauf hinaus zu entscheiden, welche Art von Risiko besser zu tragen ist. Der erste Schritt zur korrekten Verwendung einer der beiden Ordertypen besteht darin, sorgfältig zu bewerten, wie die Aktie gehandelt wird. Wenn die Aktie mit erheblichen Kursbewegungen volatil ist, kann eine Stop-Limit-Order aufgrund ihrer Preisgarantie effektiver sein. Wenn der Handel nicht ausgeführt wird, muss der Anleger möglicherweise nur kurze Zeit warten, bis der Preis wieder steigt. Eine Stop-Loss-Order wäre angebracht, wenn zum Beispiel schlechte Nachrichten über ein Unternehmen bekannt werden, die Zweifel an ihrer langfristigen Zukunft aufkommen lassen. In diesem Fall wird der Aktienkurs möglicherweise nicht für Monate oder Jahre auf sein jetziges Niveau zurückkehren, wenn dies jemals der Fall ist, und die Anleger wären daher gut beraten, ihre Verluste zu kürzen und den Marktpreis für den Verkauf zu verwenden.Eine Stop-Limit-Order kann einen wesentlich größeren Verlust ergeben, wenn sie nicht ausgeführt wird.

Ein weiterer wichtiger Faktor, der bei der Platzierung eines Auftragstyps berücksichtigt werden muss, ist die Festlegung der Stopp- und Grenzpreise. Technische Analyse kann hier ein nützliches Werkzeug sein, und Stop-Loss-Preise werden oft auf ein Niveau der technischen Unterstützung oder des Widerstands gesetzt. Anleger, die Stop-Loss-Orders auf Aktien platzieren, die stetig steigen, sollten darauf achten, der Aktie ein wenig Spielraum zum Zurückfallen zu geben, denn wenn sie ihren Stop-Preis zu nahe an den aktuellen Marktpreis setzen, relativ kleiner Retracement im Preis. Dann würden sie die nächste große Welle verpassen, wenn der Preis wieder steigt.

The Bottom Line

Stop-Loss- und Stop-Limit-Order können sowohl Long- als auch Short-Anlegern unterschiedliche Schutzarten bieten. Stop-Loss-Orders garantieren die Ausführung, während Stop-Limit-Orders den Preis garantieren. Weitere Informationen zu diesen und anderen Arten von Investment-Trades erhalten Sie von Ihrem Broker oder Finanzberater.