Die Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist auf Bericht über die Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2016 vor der Eröffnungsglocke Dienstag. GS-Aktie - 12% seit Jahresbeginn - schloss Freitag bei 158 $. 57, ein Minus von 1,45%, was zu einem Rückgang von sechs Monaten um mehr als 14% im Vergleich zu einem Anstieg des S & P 500 (SPX) -Index um 1,8% seit Jahresbeginn und einem Rückgang von 4% seit Jahresbeginn beitrug im Finanzsektor SPDR Fund (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

Der in New York ansässige Investment-Banking-Gigant hat unter dem Niedrigzinsumfeld zu kämpfen, das seine Einnahmen und Gewinne unter Druck gesetzt hat. Erschwerend kommt hinzu, dass das Handelsgeschäft mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen (FICC), das einen Großteil seiner Gewinne ausmacht, in den letzten drei Quartalen durchschnittlich um 23% gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen ist. Und Analysten bereiten sich auf Rückgänge von fast 60% im FICC-Geschäft im ersten Quartal vor.

Erwartungen für das Quartal

Für das Quartal, das im März endete, erwartet die Wall Street, dass Goldman einen Gewinn pro Aktie von 2 USD erzielt. 45 auf Einnahmen von 6 $. 73 Milliarde, verglichen mit dem Vorjahresquartal, als die Bank $ 5 verdiente. 94 pro Aktie bei einem Umsatz von 10 $. 62 Milliarden. Für das Gesamtjahr, das im Dezember endet, wird erwartet, dass das Ergebnis im Vergleich zum Vorjahr um 21% auf 14 USD steigen wird. 77 pro Aktie, während ein Umsatz von 30 $. 72 Milliarden würden einen Rückgang von 9,2% gegenüber dem Vorjahreszeitraum bedeuten.

Die Finanzindustrie befindet sich im Umbruch. Veränderungen in der Wirtschaft haben Menschen und Unternehmen dazu gezwungen, sich in Technologien zu investieren. Die Schwierigkeiten im Goldman-Handelsgeschäft und die Tatsache, dass das Unternehmen im Gegensatz zu einigen anderen Unternehmen darauf verzichtet hat, in diesem Bereich zurückzufallen, würde darauf hindeuten, dass sich das Unternehmen noch nicht an diese Veränderungen angepasst hat. (Siehe auch: Machen Sie sich bereit für den Verkauf von Goldman Sachs .)

Aber Goldman, das begonnen hat, die Kapitalausgaben zu senken und sich Berichten zufolge mehr auf Juniorbanker als hochbezahlte ältere Arbeitnehmer verlässt, steht vor dieser Realität. .. Einige der Kürzungen beinhalteten die Verlagerung von Supportmitarbeitern aus hochrentierten Gebieten in günstigere Standorte. Analysten gehen nun davon aus, dass die Betriebskosten der Bank im ersten Quartal um 37% gesunken sind, was den niedrigsten Wert seit einem Jahrzehnt darstellt. Ob diese Kürzungen ausreichen werden, um den Umsatzrückgang auszugleichen, bleibt abzuwarten. (Siehe auch: Was Goldman Sachs Online-Kredite für Banken bedeutet.)

The Bottom Line

All dies beiseite, GS-Aktien - mit 10-fachen Forward-Schätzungen bewertet im Vergleich zu einem P / E von 17 für die S & P 500 (SPX) Index - sind heute nicht teuer. Und nicht nur handelt die Aktie fast 27% von ihrer 52-Wochen-Hoch, Konsens-Kauf-Rating und durchschnittliche Analysten 12-Monats-Kursziel von 187 $ bedeutet 18% Prämie vom Freitag Ende.Fügen Sie eine Dividendenrendite von 1,62% und einen soliden Cashflow hinzu, und GS-Aktien können in den nächsten 12 bis 18 Monaten zu einem Kandidaten mit niedrigem Risiko / hohem Gewinn werden.