Ich wette, dass Sie in den nächsten drei Jahren die folgende Aussage oder irgendetwas Ähnliches sehen werden: "Niemand hätte es kommen sehen. Die Anleger wussten aufgrund der anhaltend rekordtiefen Zinsen, dass Aktien Risiken bergen, und führten dazu, dass viele Anleger zu Immobilien flohen, die sie seit der Vergabe der Subprime-Hypothek als sichere Investition ansahen. "

Der Grund, warum die meisten Leute es nicht sehen, liegt darin, dass Immobilien nicht in einer traditionellen Blase liegen, in der die Preise auf der ganzen Linie extrem sind. Stattdessen haben wir eine ganz andere und einzigartigere Situation, in der einige Immobilien unterbewertet sind, während andere noch stärker überbewertet sind als vor der Subprime-Hypothekenkrise. (Weitere Informationen finden Sie unter: Hedgefonds + Immobilien: Könnte es eine weitere Blase erzeugen? )

Top 10 Überbewertete Märkte

Sie möchten wahrscheinlich wissen, welche Märkte am meisten überbewertet sind, also wissen Sie, ob Sie sich in einer Gefahrenzone befinden. Die nachstehenden Informationen basieren auf Forschungsarbeiten von CoreLogic - einem Unternehmen, das Finanz-, Immobilien- und Verbraucherinformationen, Analysen und Business Intelligence bereitstellt. Nach Angaben von CoreLogic sind hier die 10 am stärksten überbewerteten US-Märkte im ersten Halbjahr aufgeführt, ebenso wie ihre Prozentsätze über dem Erschwinglichkeitsniveau, das auf Wohnungswerten gegenüber dem lokalen Pro-Kopf-Einkommen basiert:

1. Austin, Texas: 42. 3%

2. Houston: 25,4%

3. Charleston, S.C.: 23,4%

4. Miami: 20. 6%

5. Washington, D.C.: 19%

6. Knoxville, Tennessee: 12. 3%

7. Philadelphia: 14. 3%

8. Dallas: 14%

9. San Antonio: 12. 4%

10. Nashville, Tenn.: 12. 3%

Wie Sie sehen können, ist Texas ein gemeinsames Thema, und da der Energiesektor - von dem viele in Texas beheimatet sind - aufgrund deflationärer Tendenzen wahrscheinlich mehr leiden wird, ist die Divergenz zwischen Preise und Einkommen werden sich in naher Zukunft wahrscheinlich nicht verbessern. Das einzig mögliche Ergebnis ist, dass die Immobilienpreise irgendwann wieder auf ein realistisches Niveau sinken werden, sobald alle Cash-Investoren die Szene verlassen. Es sollte auch angemerkt werden, dass Gewerbeimmobilien jetzt um 13% höher als vor der Krise bewertet werden.

Dies ist ein Problem in vielen großen Städten. Nach Angaben des Handelsministeriums stiegen die verfügbaren persönlichen Einkommen in den USA im Oktober um 0,4%, nach 0,2% im September. Laut RealtyTrac sind die US-Immobilienpreise in den letzten zwei Jahren um 11,5% gestiegen. Wenn die Immobilienpreise viel schneller steigen als das persönliche Einkommen, führt dies zu einer schlechten zukünftigen Situation. Bedenken Sie jedoch, dass die überbietenden Märkte - im Gegensatz zu allen Immobilienmärkten - den Anstieg der Wohnungspreise in den USA vorantreiben.Es gibt immer noch Orte, um Schnäppchen zu finden. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe: 7 Tipps zum Kauf eines Eigenheims in einem Down Market .)

Globale Bedenken

Immobilienüberbewertung ist nicht nur ein Problem in den USA. der Welt. Nach Angaben der UBS Group AG (UBS UBSUBS Group Inc. 17.07 + 0.12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) sind Immobilien in allen europäischen Ländern überbewertet. Während niedrige Zinssätze hier eine Rolle gespielt haben, wurde ein Großteil der Nachfrage von ausländischen Investoren angetrieben, die nach der Subprime-Hypothekenkrise nach Schnäppchen suchten.

In Europa wurde ein Großteil der Nachfrage von der lockeren Geldpolitik der EZB getragen. Die am stärksten überbewerteten Märkte befinden sich in London und Hongkong. Beide appellierten an viele europäische Investoren, die nach Sicherheit suchen, weil sie nicht so geopolitisch anfällig sind.

The Bottom Line

Es ist derzeit nicht einfach, Schnäppchen in Immobilien zu finden, aber sie sind da draußen. Im Inland ist der Schlüssel zum Erfolg die Suche nach Städten mit wachsender Bevölkerungszahl und ohne viele ausländische und / oder zahlungswirksame Investoren, die die Preise auf ein absurdes Niveau angehoben haben. Schnäppchen können in Frankreich, Griechenland und Italien gefunden werden. Der derzeit beste Ansatz ist wahrscheinlich, Immobilien zu vermeiden und dann gute Geschäfte zu machen, nachdem die künstliche Fed-Rallye zu Ende geht und die Wirtschaft wieder organisch zu wachsen beginnt. Dies wird Jahre dauern, und Ihre besten Chancen auf dem Weg werden wahrscheinlich hier und in China sein. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: 12 Schritte zum Abschluss eines Immobiliengeschäfts .)

Dan Moskowitz hat keine Verbindung zu UBS.