Die TIPS (Treasury Inflation Protected Security) wurde 1997 eingeführt, um die durch die Inflation verursachte Kaufkraftbeschränkung der Anleger abzuschirmen. TIPS erfreuen sich wachsender Beliebtheit bei Einkommensanlegern, und der erste Exchange Traded Fund (ETF) mit TIPS-Bezug wurde 2003 aufgelegt. Seit dem 3. März 2016 sind fast 24 Mrd. USD in TIPS-ETFs investiert.

Die Struktur von TIPS kann verwirrend sein und Investoren Geld kosten, wenn sie nicht verstehen, in was sie investieren. Es könnte auch ein Missverständnis darüber geben, welche Art von Schutz Investoren von TIPS erhalten könnten.

Wie TIPS funktioniert

TIPS werden wie jedes andere Treasury-bezogene Produkt ausgegeben und können über die Treasury Direct-Website sowie an anderen Orten wie Banken und Brokerage erworben werden. Das zugrundeliegende Kapital des Wertpapiers wird regelmäßig auf Basis der Inflationsrate angepasst, gemessen am Verbraucherpreisindex (CPI). Mit steigender Inflation wird der Hauptwert der TIPS proportional nach oben korrigiert. Die halbjährlichen Zinszahlungen basieren auf dem Kapitalwert der TIPS, so dass auch die Zinszahlungen steigen, wenn die Inflation steigt.

Betrachten Sie zum Beispiel TIPS mit einem Zinssatz von 4% und einer jährlichen Inflationsrate von 2%. Der Inhaber würde eine Zinszahlung von $ 20 bei der Sechsmonatsmarke und weitere $ 20 am Ende des Jahres erhalten. Der Kapitalwert des Wertpapiers würde dann auf 1 020 US-Dollar nach oben angepasst. Die erste Zinszahlung des darauffolgenden Jahres würde 20 US-Dollar betragen. 40 und so weiter.

TIPPS bieten Schutz vor Inflationsrisiko, nicht Zinsrisiko

Eine der verbreiteten Missverständnissen über TIPS ist, dass sie auch vor Zinsrisiken schützen. TIPS schützen nicht vor einem steigenden Zinsumfeld.

Zum Beispiel würde ein TIPS mit einer Dauer von 5 voraussichtlich um etwa 5% für jeden Anstieg der Zinsen um 1% fallen. Im Falle von TIPS würde der Marktwert des Wertpapiers voraussichtlich weiter sinken, obwohl der zugrunde liegende Kapitalwert, auf dem die halbjährliche Zinszahlung und Inflationsanpassung basieren, unverändert bleiben würde. TIPS hätte das gleiche Zinsänderungsrisiko wie vergleichbare festverzinsliche Wertpapiere.

Anleger, die ihr Portfolio um TIPS ergänzen möchten, sollten möglicherweise mit einem breit diversifizierten ETF beginnen, der eine Vielzahl von Laufzeiten und Renditen kombiniert. Viele umfassende TIPS-ETFs sind aufgrund der begrenzten Anlageentscheidungen im TIPS-Universum im Wesentlichen ähnlich aufgebaut.

Für diejenigen, die 2016 TIPS in ihre Portfolios aufnehmen möchten, sind hier zwei der beliebtesten TIPS-ETFs zu berücksichtigen.

iShares TIPS Bond ETF

Der iShares TIPS Bond ETF (NYSEARCA: TIP TIPIS SHIPS Bd114. 14 + 0. 17% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist der größte TIPS ETF auf dem Markt mit einem Vermögen von über 15 Milliarden US-Dollar zum 3. März 2016. Der Fonds hält 39 verschiedene TIPS-Wertpapiere mit einer Laufzeit von einem Monat bis zu 30 Jahren. Der Fonds hat eine effektive Gesamtlaufzeit von fast acht Jahren und ist damit insgesamt ein Anleihenfonds mit moderatem Risiko.

Der Fonds hat am 3. März 2016 eine Gesamtkostenquote von 0,20% und eine Rendite von 0,24%.

SPDR Barclays TIPS ETF

Die SPDR Barclays TIPS ETF (NYSEARCA: IPE < IPESPDR Blmbrg Brc56.63 + 0..21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) wird von einem ETF-Riesen, State Street Global Advisors, verwaltet und hat am 3. März ein Vermögen von über 650 Millionen US-Dollar Es ist sehr ähnlich wie der iShares ETF aufgebaut, da das Portfolio 38 Positionen umfasst, deren Laufzeiten von sehr kurzfristig bis sehr langfristig reichen. Der SPDR Barclays TIPS ETF hat eine Laufzeit von etwas mehr als acht Jahren und ist somit ähnlich risikoreich wie der iShares ETF. Der Fonds hat eine Gesamtkostenquote von 0,15% und eine Rendite von 0,23% zum 3. März 2016.