Südkorea hat in den letzten 50 Jahren eine beeindruckende wirtschaftliche Expansion erlebt und ist zu einer der reichsten Nationen der Welt geworden. Die Aussichten für die asiatische Nation sind weiterhin überwiegend positiv, und das BIP-Wachstum dürfte sich aufgrund des sich verbessernden Binnenkonsums auf 3% beschleunigen. Nichtsdestotrotz bringt 2016 einige Herausforderungen für Südkorea mit sich, vor allem in Form von Bedrohungen für den Exportwettbewerb.

1. Inflation in Nachbarländern

Südkoreas Wirtschaft ist stark vom internationalen Handel abhängig, wobei die Exporte 2014 fast 50% des BIP ausmachen. Wechselkurse mit Währungen in nahe gelegenen Ländern sind daher für Koreas Aussichten wichtig. Da China und Japan zwei der engsten Handelspartner Südkoreas sind, könnte eine Abwertung des Yuan und des Yen deflationäre Auswirkungen haben, da importierte Waren und Dienstleistungen billiger werden und die Exporte in den Endmärkten teurer werden. Damit sind heimische Produzenten gegenüber Konkurrenten in den Nachbarländern deutlich benachteiligt.

China und Japan sind ebenfalls wichtige Konkurrenten von Korea auf den globalen Märkten. Die Inflation in diesen Währungen könnte die preisliche Wettbewerbsfähigkeit Südkoreas beeinträchtigen, da die gleichen Waren billiger sind, wenn sie aus China oder Japan stammen, wobei alle anderen Faktoren gleich sind. Südkorea hat sich dieser Herausforderung seit 2012 gestellt, als Japan Maßnahmen ergriff, um bestimmte Elektronik- und Metallpreise abzuschwächen. Die Exporte waren von zentraler Bedeutung für die boomende wirtschaftliche Entwicklung in Südkorea seit den 1960er Jahren bis 2015. Jede ernste Bedrohung für die Wettbewerbsposition des Landes könnte schwerwiegende Auswirkungen auf das Wachstumspotenzial haben.

2. China-Exposition

Die südkoreanische Wirtschaft ist massiv China ausgesetzt, wobei China der größte Importeur südkoreanischer Waren ist. Die Gesamtnachfrage in China ist daher ein wichtiger Treiber des Wirtschaftswachstums in Südkorea, und Chinas gut publizierte BIP-Wachstumsverzögerung scheint eine gewisse Stagnation in Koreas Exportwachstum zu verursachen. Viele chinesische Unternehmen haben Mühe, ihre Betriebsgewinne zu halten, und eine wachsende Zahl chinesischer Anleihen ist ebenfalls fällig, was zu Liquiditätsproblemen führen könnte. Ein sich abschwächender Handelsüberschuss könnte die koreanische Wirtschaft erheblich belasten und die Wechselkurse destabilisieren. Abgesehen von der Verwendung der Geldpolitik zur Minimierung von Wechselkursschwankungen kann Südkorea nur wenig tun, um die Nachfrage in China für Importe zu schüren.

3. US-Zinsanhebungen steuern

Die US-Notenbank hat ihre langfristige expansive Geldpolitik umgekehrt und die Leitzinsen im Dezember 2015 um 0,25% angehoben. Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die Vereinigten Staaten die Zinsen im Jahr 2016 weiter erhöhen werden. globale Volkswirtschaften, die immer noch in expansiver Geldpolitik engagiert sind.Das Kapital wird überproportional in die USA fließen, da die Anleger höhere Renditen für ihre Schulden erzielen wollen. Während kurzfristige Faktoren dazu führen, dass Südkorea die Zinsen weiter senken wird, müssen die Finanzminister des Landes die Kapitalströme im Vergleich zu den Vereinigten Staaten überwachen, um sicherzustellen, dass koreanische Unternehmen weiterhin bequem auf die globalen Kapitalmärkte zugreifen können. Das Wachstum der Exporte in die Vereinigten Staaten wird dazu beitragen, dass Südkorea von der Zinserhöhung der Fed profitieren wird, wodurch die Notwendigkeit, die steigenden Zinsen ins Ausland zu verfolgen, verringert wird.

4. Strukturelle Probleme

Unter Südkoreas bekanntesten Exportgüterkategorien befinden sich Halbleiter und andere elektronische Geräte, Automobile und raffinierte Erdölprodukte. Alle diese Kategorien waren weltweit einem erheblichen Preisdruck ausgesetzt, was in Südkorea eine Reihe von Problemen für die Industrie auslöste. Der Preisdruck verringert den Gesamtumsatz, der diesen Industrien bei einem bestimmten Produktionsvolumen zur Verfügung steht. Dies drückt auch die Gewinne bei produktiven Unternehmen, was zu Konsolidierung und Kostensenkung führt. In der Regel führen Branchenkonsolidierungs- und Kosteneffizienzkampagnen zu Arbeitsplatzverlusten und Lohndruck. Mit zunehmender Reife dieser Industrien werden kleine und mittlere Unternehmen zunehmend von großen etablierten Unternehmen benachteiligt, was auch die Schaffung von Arbeitsplätzen behindern kann.

Reifende Volkswirtschaften mit steigenden Löhnen haben oft Schwierigkeiten, die Wettbewerbsfähigkeit der Ausfuhren im Vergleich zu Ländern mit billigeren Arbeitskräften zu erhalten, insbesondere wenn die reife Wirtschaft zuvor auf relativ arbeitsintensive Produktion angewiesen war. In vielen Fällen wird die Beschäftigung im Dienstleistungssektor in reifenden Volkswirtschaften immer wichtiger. Das Produktivitätswachstum im Dienstleistungssektor ist häufig langsamer als in industriellen Sektoren, häufig weil die Dienstleistungserbringer unverhältnismäßig kleinere Unternehmen sind und weniger wahrscheinlich von globalen Wertschöpfungsketten profitieren, wodurch das Lohnwachstum begrenzt wird.