Signifikante Überbewertung in einigen der weltweit führenden Finanzzentren hat eine Reihe von Immobilienmärkten für Immobilienblasenrisiken geöffnet. Es gibt einige wirtschaftliche Gründe, warum dies jetzt geschieht.

Zunächst einmal wurde die Investition in Sachwerte - darunter Antiquitäten, Kunst, Goldbarren, andere Sammlerstücke und natürlich Immobilien - lange Zeit als solide Strategie zur Absicherung gegen wirtschaftliche und Marktunsicherheit angesehen. Heute, wenn mehr als ein Drittel aller Staatsanleihen negative Renditen bieten - was 11 Billionen US-Dollar an weltweiten Schulden entspricht -, haben sich viele Menschen zu Immobilien als sicheren Hafen entwickelt. Es überrascht daher nicht, dass bestimmte städtische Wohnungsmärkte überhitzen würden.

6 Städte, die am meisten von einer Immobilienblase bedroht sind

Während die meisten Weltstädte deutlich überbewertet sind, sind insbesondere sechs globale Finanzzentren am stärksten von einer Immobilienblase bedroht - Vancouver, London, Stockholm, Sydney, München und Hongkong (vom höchsten zum geringsten Risiko) - nach dem UBS Global Real Estate Bubble Index 2016, der die fundamentale Bewertung von Wohnungsmärkten, die Bewertung von Städten im Verhältnis zu ihrem Land und bestimmte wirtschaftliche Verzerrungen (Kreditvergabe) aufzeichnet. und Bauboom). In diesen sechs Märkten sind die Immobilienpreise seit 2011 im Durchschnitt um fast 50% gestiegen; Im Vergleich dazu sind die Immobilienpreise in den anderen im Index enthaltenen Finanzplätzen um weniger als 15% gestiegen.

Quelle: UBS Global Real Estate Blase Index: Für Wohnungsmärkte der Select Cities 2016

Preistreiber

Zu ​​niedrige Zinsen sind ein Faktor, der diese sechs Städte an den Rand des eine Blase. Es gibt zwei Dinge zu beachten: Während Verbraucher Zinssätze betrachten, weil niedrigere Rate die Gesamtkosten des Kaufens eines Hauses verringert, zahlen Investoren besonders aufmerksam, weil Rateänderungen alternative Investitionen mehr oder weniger attraktiv machen. Zum Beispiel: Weil niedrige Zinssätze niedrigere monatliche Zahlungen für Immobilien bedeuten, sind sie gute Nachrichten für Anleger, die ihre Erträge maximieren wollen. Wenn die Zinsen steigen, kann die erwartete Rendite sinken, was andere Anlagen attraktiver macht.

Weitere Faktoren für steigende Immobilienpreise in diesen Städten sind Kapitalverlagerungen in aufstrebende Volkswirtschaften, schwächere Rohstoffpreise und die Nachfrage ausländischer Investoren nach lokalen Immobilien. Sydney zum Beispiel war in den letzten Jahren ein Ziel für chinesische Investoren. "In Kombination mit einer starren Versorgung und einer anhaltenden Nachfrage aus China hat dies ein ideales Umfeld für Exzesse bei den Hauspreisen geschaffen", sagt Claudio Saputelli, Leiter der globalen Immobilienabteilung im Chief Investment Office von UBS Wealth Management.

Timing und Investment Outlook

Es gibt keine Möglichkeit zu wissen, ob und wann ein sprudelnder Immobilienmarkt platzt.

"Sogar in den Städten mit den deutlichsten Anzeichen einer Immobilienblase ist es nicht möglich, den Zeitpunkt und die Dauer einer Korrektur genau vorherzusagen", sagt Saputelli, der ebenfalls feststellt, dass eine größere Preiskorrektur bei allen Zeit durch höhere Zinsen, einen starken Anstieg des Angebots oder Verschiebungen im internationalen Kapitalfluss.

Angesichts der zeitlichen Unsicherheit ist die Situation bestenfalls schwach, und Saputelli drängt die Anleger auf diesen Immobilienmärkten zur Vorsicht. "Eine Veränderung der makroökonomischen Dynamik, eine Verschiebung der Anlegerstimmung oder eine größere Angebotssteigerung könnten einen rapiden Rückgang der Immobilienpreise auslösen. Anleger in überbewerteten Märkten sollten mittel- bis langfristig keine echte Kurssteigerung erwarten. "

The Bottom Line

Während die amerikanischen Großstädte der Liste der Städte mit dem höchsten Risiko einer Immobilienblase einen Namen gaben, landete San Francisco als" überbewerteter "Wohnungsmarkt auf Platz sieben. Die Immobilienpreise in dieser kalifornischen Stadt sind seit 2011 um mehr als 50% gestiegen. In der Tat ist San Francisco einer der teuersten Wohnungsmärkte des Landes, mit einem durchschnittlichen Hauspreis von $ 1 672, 100, nach einer aktuellen Studie von der Immobilienfirma Coldwell Banker.

Die kalifornischen Städte belegten übrigens alle Top-10-Plätze auf der Coldwell Banker-Liste, wobei Saratoga - etwa 50 Meilen südlich von San Francisco - mit einem durchschnittlichen Hauspreis von $ 2, 453, 718 die Nummer eins ist. Francisco hat auch eine der höchsten Lebenshaltungskosten im Land und folgt nur New York City (Manhattan); Sunnyvale, Kalifornien (nur 40 Meilen außerhalb von San Francisco); und Honolulu.

Andere im Index genannte US-Städte umfassen Boston und New York, die beide als "fair-bewertet" eingestuft sind, und Chicago, das als "unterbewertet" gilt. "(Siehe auch Die 10 teuersten Städte in den USA und Die teuersten Wohnkosten der Welt .)