Airgas Inc. (NYSE: ARG) und Air Products and Chemicals Inc. (NYSE: APD APDAir Products & Chemicals Inc158. 80-0. 28% Erstellt mit Highstock 4 2. 6 ) sind die beiden Marktführer in der Industrie- und Spezialgasindustrie. Beide Unternehmen verfügen über ein umfangreiches Produktangebot und vertreiben ihre Produkte an eine Vielzahl von Branchen. Darüber hinaus sind beide Unternehmen sehr profitabel, zahlen gute Dividenden und haben eine breite institutionelle Investorenunterstützung. Airgas hat ein Angebot von Air Liquide erhalten, alle Anteile zu erwerben, und Airgas-Aktien notieren zu Allzeit-Hochpreisen. Aktien von Air Products und Chemicals liegen innerhalb von 8% ihres Allzeithochs. Beide Unternehmen haben starke Fundamentaldaten, aber der bevorstehende Verkauf von Airgas begrenzt ihr Aufwärtspotenzial.

Airgas Inc.

Airgas betreibt ihr Geschäft in zwei Segmenten. Das Segment Distribution vertreibt Industriegase, die für allgemeine Zwecke eingesetzt werden, und Spezialgase, die für kritische Komponenten in spezialisierten Industrien verwendet werden. Das Segment "Other Operations" verkauft Kohlendioxid, Trockeneis und Distickstoffoxid sowie Kältemittel und andere damit verbundene Dienstleistungen.

Am 17. November 2015 gab Air Liquide eine Vereinbarung mit Airgas Inc. bekannt, nach der Airgas-Aktionäre von Air Liquide einen Anteil in Höhe von 143 US-Dollar für alle ausstehenden Aktien erhalten werden. Am 23. Februar 2016 stimmten die Aktionäre von Airgas der Fusion zu, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sie stattfindet. Unter der Annahme, dass der Deal die notwendigen Kartell- und anderen behördlichen Genehmigungen erhält, erwarten beide Parteien, dass der Zusammenschluss im zweiten oder dritten Quartal 2016 abgeschlossen wird.

Der Aktienkurs von Airgas belief sich zum 31. März 2016 auf 141 USD. 75 ein Anteil, verlassend $ 1. 25 ein Aufwärtspotenzial für die Aktie, vorausgesetzt der Zusammenschluss verläuft wie erwartet. Die Aktien werden mit einem Preisnachlass von weniger als 1% zum vereinbarten Preis gehandelt, was darauf hindeutet, dass der Markt der Ansicht ist, dass der Zusammenschluss wahrscheinlich wie erwartet abgeschlossen wird. Zwei weitere Möglichkeiten rechtfertigen jedoch eine Prüfung. Sollte der Zusammenschluss aufgrund regulatorischer Herausforderungen zerfallen, würde der Preis der Airgas-Aktien wahrscheinlich auf das Niveau fallen, auf dem sie vor der Ankündigung des Zusammenschlusses gehandelt wurden. Dies würde darauf hindeuten, dass die Aktien bei etwa 95 USD je Aktie gehandelt werden würden, ein Rückgang von etwa 33% gegenüber dem derzeitigen Niveau. Daher würden Anleger 46 Dollar riskieren. 75 ein Anteil für einen möglichen Gewinn von nur 1 Dollar. 25 eine Aktie.

Die zweite Möglichkeit besteht darin, dass ein anderes Unternehmen höhere Gebühren für Airgas-Anteile verlangt. Da die Aktionäre der Gesellschaft die Fusion mit Air Liquide bereits genehmigt haben, müsste Airgas wahrscheinlich teure Trennungsgebühren zahlen, um den Deal zu beenden.Da es in dieser Branche nur wenige große Unternehmen gibt, ist es unwahrscheinlich, dass ein weiterer Freier ins Bild tritt. Die Transaktion mit Air Liquide wird voraussichtlich stattfinden, was die Investition in Airgas unter Risiko-Rendite-Gesichtspunkten zu einem schlechten Ergebnis macht.

Air Products and Chemicals

Air Products and Chemicals beliefert eine Vielzahl von Industrien weltweit mit Chemikalien sowie Industrie- und Spezialgasen, darunter Halbleiter, Öl und Gas, Lebensmittelverarbeitung und Elektronik. Das 1940 gegründete Unternehmen verzeichnete in den letzten Jahren ein solides Wachstum und verfügt über eine hervorragende Bilanz. Für die letzten 12 Monate verzeichnete das Unternehmen einen Umsatz von 9 US-Dollar. 69 Milliarde und Bruttogewinne von $ 2. 95 Milliarden. Die operativen Margen des Unternehmens von 20. 35% und die Gewinnmargen von 13. 59% waren in den letzten drei Jahren konstant. Ihre Aktie erzielte einen verwässerten Gewinn je Aktie von 6 USD. 05 für den letzten 12-Monats-Zeitraum und verzeichnete im Quartalsvergleich ein Wachstum von 12% gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen verfügte über 298 Millionen US-Dollar in der Bilanz und eine aktuelle Quote von 78 Prozent.

Die Stärke der Finanzposition von Air Products and Chemicals hat das Interesse aktiver Anleger geweckt, die das Potenzial für weitere Kursgewinne sehen. Die Institutionen halten 88,7% der Anteile, wobei der Aktivisten-Manager Bill Ackman und seine Firma Pershing Square Capital Management L. P. mit einem Anteil von 9,5% den größten Anteil von 2 $ halten. 2 Billionen. Ackmans Anteil ist die größte Investition, die er je in einem Unternehmen getätigt hat. Als Gründe für die große Investition nannte er die vielfältige Kunden- und Produktbasis des Unternehmens, hohe Eintrittsbarrieren und eine hohe Preismacht.

Die solide Bilanz von Air Products und Chemicals, das robuste Wachstum und die anständige jährliche Dividendenrendite von 2.30% machen die Aktie zu einer attraktiven Investition. Mit einer Investition von einem der erfolgreichsten aktivistischen Hedgefonds-Manager könnte die Aktie für weitere Gewinne bereit sein.