General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14 + 1,00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) erzielte eine Eigenkapitalrendite (ROE) von -5. 91% für den Zwölfmonatszeitraum bis September 2015. Dies ist das erste Mal seit über einem Jahrzehnt, dass die Eigenkapitalrendite von GE negativ war. Tatsächlich liegt der ROE des Unternehmens seit 2005 bei 9,6% oder mehr pro Jahr. Sein Nettoeinkommen schwankte von stark positiv bis negativ im Jahr 2015 und führte zu einem Rückgang des ROE des Unternehmens.

ROE-Analyse

GE -5. 91% nachlaufender 12-monatiger ROE bedeuten einen scharfen und plötzlichen Rückgang. Die Eigenkapitalrendite des Unternehmens war nicht nur stark, sondern auch seit über einem Jahrzehnt bemerkenswert konstant. Der plötzliche ROE-Rückgang war ein starker Rückgang des Nettoeinkommens, der zwischen 2005 und 2014 zwischen 15 und 20 Milliarden US-Dollar pro Jahr lag, aber auf -7 US-Dollar fiel. 3 Milliarden für den Zwölfmonatszeitraum, der im September 2015 endete. Das Eigenkapital der Gesellschaft, das seit mehreren Jahren zwischen 120 Milliarden und 130 Milliarden schwankte, blieb konsistent und erlebte keinen ähnlichen Rückgang.

Das Unternehmen macht seinen drastischen Gewinnrückgang auf verschiedene Faktoren zurückzuführen. Sie besitzt Öl- und Gasgeschäfte, die durch den steilen Rückgang der Ölpreise beeinträchtigt wurden. Das Überseegeschäft von GE hat aufgrund des starken Dollars Umsatzeinbußen erlitten, wovon insbesondere asiatische Währungen im Jahr 2015 einen enormen Wertverlust hatten. Darüber hinaus hat sich das Unternehmen verpflichtet, sich auf seine Kerngeschäfte zu konzentrieren und infolgedessen zu verkaufen. nicht zusammenhängende Geschäftssegmente, wie beispielsweise der Hierfür sind Aufwendungen entstanden, die die Einnahmen ausgeglichen haben.

Andere Large-Cap-Konglomerate wie 3M Company (NYSE: MMM MMM3M Co232. 22-0. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Honeywell International, Inc. (NYSE: HON HONHoneywell International Inc144. 97-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), haben 2015 ihre Eigenkapitalrendite und Erträge konsistent gehalten. Wettbewerber von GE haben nicht das gleiche Engagement in Öl- oder Überseemärkten.

DuPont-Analyse

Mit der DuPont-Analyse werden die drei Komponenten von ROE untersucht: Nettomarge, Umschlagshäufigkeit und Eigenkapitalmultiplikator. Es wird verwendet, um diese Komponenten und ihre Beziehungen zu ROE zu untersuchen und zu bestimmen, welcher den größten Einfluss auf ROE hat.

Die Nettomarge von GE für den Zwölfmonatszeitraum bis September 2015 beträgt -4. 97%. Dies geschieht, nachdem seine Nettomarge in den letzten fünf Jahren schrittweise gestiegen ist. Die Nettomarge des Unternehmens in den letzten zehn Jahren korreliert mit der Eigenkapitalrendite etwas, was zumindest einen moderaten Einfluss vermuten lässt. Die beiden Hauptkonkurrenten, 3M und Honeywell, wiesen in den letzten 12 Monaten starke zweistellige Margen aus, was darauf hindeutet, dass die derzeitigen Sorgen von GE nicht symbolisch für ein branchenweites Problem sind.

Die nachgelagerte 12-Monats-Umschlagshäufigkeit von GE beträgt 0. 24. Asset Turnover Ratio misst, wie effizient ein Unternehmen Umsatzerlöse aus seinen Vermögenswerten generiert. Diese Zahl ist konstant geblieben und hat sich sogar im Jahr 2014 leicht erhöht, auch wenn der ROE des Unternehmens stark zurückgegangen ist. Wenn man 10 Jahre zurückdenkt, zeigen GEs Vermögenstausch und ROE eine schwache Korrelation, was darauf hindeutet, dass das erstere zumindest einen geringen Einfluss auf das letztere hat. Der Umsatz des Unternehmens liegt hinter dem von 3M bei 0. 93 und Honeywell bei 0. 84.

Der Kapitalmultiplikator von GE für den 12-Monats-Zeitraum bis September 2015 beträgt 5. 23. Der Eigenkapitalmultiplikator vergleicht die Vermögenswerte mit dem Eigenkapital und zeigt den gehebelten Zustand einer Firma an. Je höher die Zahl, desto mehr verlässt sich das Unternehmen auf Schulden, um Vermögenswerte zu erwerben. Der Aktienmultiplikator von GE tendiert leicht nach unten, was zeigt, dass Schulden nicht der Schuldige für seine derzeitigen Probleme sind. Das Unternehmen ist jedoch stärker fremdfinanziert als 3M oder Honeywell, die beide unter 3 Aktienmultiplikatoren haben.

The Bottom Line

GE ist seit Jahrzehnten ein bemerkenswert konsistenter Performer, selbst in Zeiten starker wirtschaftlicher Turbulenzen, die späten 2000er und frühen 2010er Jahre. Während sein heftiger und plötzlicher Umschwung bei der ROE und die Gewinne von negativ bis positiv alarmierend sind, sind die Erklärungen des Unternehmens plausibel und es gibt Grund zu der Annahme, dass seine Schwierigkeiten ephemer werden. Das Jahr 2016 wird für GE erzählen. Wenn die Eigenkapitalrendite und die Gewinne des Unternehmens auf das Niveau zurückgehen, auf dem sie von 2005 bis 2014 konstant geblieben sind, sollten sich die Anleger zuversichtlich über die weitere Entwicklung ihrer Aktie fühlen.