PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110. 22 + 0. 15% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein führendes Getränke- und Snackunternehmen in den Vereinigten Staaten und vielen anderen Ländern mit einer nachhaltigen Kapitalrendite. Trotz des Gegenwinds mit kohlensäurehaltigen Getränken in den USA und vielen anderen Industrieländern generieren die Schwellenländer weiterhin ein gesundes Wachstum für PepsiCo. Das Unternehmen stützt sich in erster Linie auf eine Mischung aus einbehaltenen Gewinnen und Schulden, um das Wachstum zu steuern. Dies verschafft einen genaueren Blick auf die Schuldenquoten von PepsiCo, wie die Verschuldungsquote (D / E), die Zinsdeckungsquote und die Cashflow-zu-Verschuldungsquote.

Fremdkapitalquote

Die Fremdkapitalquote wird berechnet, indem die Verschuldung eines Unternehmens ermittelt und durch das Eigenkapital dividiert wird. Ein D / E-Verhältnis von mehr als 1 zeigt an, dass ein Unternehmen im Vergleich zu seinem Eigenkapital einen größeren Betrag an Fremdkapital verwendet, um seinen operativen, investiven und finanziellen Bedarf zu finanzieren. Wenn alle anderen Dinge gleich bleiben, kann ein höheres D / E-Verhältnis ein relativ höheres Risiko für ein Unternehmen bedeuten.

Das D / E-Verhältnis von PepsiCo war in den letzten 10 Jahren relativ niedrig, stieg jedoch bis 2015 rapide an. Zwischen 2005 und 2014 lag das D / E-Verhältnis des Unternehmens bei 0,16. 1. 37 im Jahr 2014. Zum 30. September 2015 lag das D / E-Verhältnis von PepsiCo auf einem 10-Jahres-Hoch von 1. 96. Mehrere Faktoren trugen zu diesem Anstieg bei. Zunächst schloss das Unternehmen einen Aktienrückkauf im Wert von 18 $ ab. 7 Milliarde von 2010 bis 2014 und kaufte zusätzliche Anteile im Wert von $ 3. 2 Milliarden für den Neunmonatszeitraum bis zum 30. September 2015. Diese Käufe haben erheblich dazu beigetragen, das Eigenkapital von PepsiCo zu reduzieren. Das Unternehmen zahlt auch regelmäßig Dividenden aus, wodurch sich der Buchwert des Eigenkapitals weiter verringert. Obwohl der Schuldenstand von 2010 auf 2015 um rund 25% gestiegen ist, führte die Reduktion des Eigenkapitals zu einem Anstieg des KGV. Angesichts dieser Tatsache besteht wenig Aussicht auf die Fähigkeit von PepsiCo, seine Schulden künftig zu bedienen.

Interest-Coverage Ratio

Das Interest-Coverage-Ratio ist eine weitere nützliche Kennzahl, mit der Investoren beurteilen können, wie oft ein Unternehmensergebnis vor Zinsen und Steuern seinen Zinsaufwand in einem bestimmten Zeitraum decken kann. normalerweise ein Jahr. Je höher die Quote, desto mehr Polster muss ein Unternehmen seinen Zinsverpflichtungen auszahlen. Von 2008 bis 2014 lag der Zinsdeckungsgrad von PepsiCo bei etwa 13,8 und verschlechterte sich für den am 30. September 2015 endenden zwölfmonatigen Zeitraum leicht auf 8,7. Während eine Verschlechterung ein Problem sein könnte, erfreut sich PepsiCo nach wie vor einer gesunden Sicherheit. Marge vor seinen Einkommensrückgang und gefährden die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Zinsaufwand zu bezahlen.

Der jüngste Rückgang des Zinsdeckungsgrads war zum größten Teil auf Wechselkursschwankungen und Umsatzrückgänge zurückzuführen. Da der US-Dollar gegenüber einer Vielzahl von Fremdwährungen zulegte, waren die Überseeverkäufe von PepsiCo im Vergleich zu den Vorjahren geringer. Während dies ein vorübergehender Gegenwind sein könnte, könnten rückläufige Einnahmen aus kohlensäurehaltigen Getränken in den Vereinigten Staaten kurzfristig eine ernstere Gefahr für das Unternehmen darstellen.

Cash-Flow-Debt-Ratio

Die Cashflow-zu-Debt-Ratio wird berechnet, indem der operative Cashflow eines Unternehmens ermittelt und durch die Gesamtverschuldung dividiert wird. Die Kennzahl zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens an, seine gesamten ausstehenden Schulden zu begleichen, indem es nur seine Cashflows aus dem operativen Geschäft verwendet. Je höher dieses Verhältnis ist, desto mehr Sicherheit genießt ein Unternehmen, um seine Schulden zu tragen. Von 2010 bis 2014 wies PepsiCo ein Cashflow-zu-Debt-Verhältnis von durchschnittlich 0,33 auf und wich nur geringfügig von diesem Wert ab. Basierend auf den nachlaufenden 12-monatigen operativen Cashflows des Unternehmens und den ausstehenden Schulden per 30. September 2015 wies PepsiCo eine Cashflow-zu-Debt-Ratio von 0,33 auf, was seinem Fünfjahresdurchschnitt entsprach. Da mehr als die Hälfte der Verpflichtungen des Unternehmens nicht bis 2020 und darüber hinaus fällig sind, birgt PepsiCo kaum das Risiko, seine Schulden in Zukunft zurückzuzahlen oder zu refinanzieren.