Die Sharpe-Ratio und die Treynor-Ratio (beide benannt nach ihren Schöpfern, William Sharpe und Jack Treynor) sind zwei Kennzahlen zur Messung der risikobereinigten Rendite eines Anlageportfolios. oder ein einzelner Bestand. Sie unterscheiden sich in ihren spezifischen Ansätzen zur Bewertung der Anlageperformance.
Die Sharpe-Ratio soll aufzeigen, wie gut sich ein Aktienportfolio im Vergleich zu einer risikofreien Anlage darstellt. Die gemeinsame Benchmark, die verwendet wird, um eine risikofreie Anlage darzustellen, sind US-amerikanische Schatzwechsel oder Anleihen. Die Sharpe-Ratio berechnet entweder die erwartete oder die tatsächliche Kapitalrendite für ein Anlageportfolio (oder sogar eine einzelne Aktienanlage), subtrahiert die Kapitalrendite der risikolosen Anlage und dividiert diese dann durch die Standardabweichung für das Anlageportfolio. Der Hauptzweck der Sharpe-Ratio besteht darin, zu bestimmen, ob Sie eine deutlich höhere Rendite für Ihre Anlage erzielen, um das zusätzliche Risiko zu akzeptieren, das Aktieninvestments im Vergleich zu Anlagen in risikofreien Instrumenten innewohnen.
Die Treynor-Ratio dient auch der Bewertung der risikobereinigten Rendite eines Anlageportfolios, misst jedoch die Performance des Portfolios gegenüber einer anderen Benchmark. Anstatt die Rendite eines Portfolios nur gegen die Rendite für eine risikofreie Anlage zu messen, versucht die Treynor-Ratio zu untersuchen, wie gut ein Portfolio den Aktienmarkt insgesamt übertrifft. Dazu wird die Standardabweichung in der Sharpe-Ratio-Gleichung durch Beta ersetzt, wobei Beta als die Rendite definiert wird, die auf die Gesamtmarktperformance zurückzuführen ist. Wenn zum Beispiel ein Standard-Aktienmarktindex eine Rendite von 10% aufweist, ist dies ein Beta; ein Investmentportfolio mit einer Rendite von 13% wird dann von der Treynor-Ratio nur für die zusätzliche Rendite von 3% angerechnet, die es über die Gesamtperformance des Marktes hinaus generierte. Die Treynor-Ratio kann als bestimmend dafür angesehen werden, ob Ihr Anlageportfolio die durchschnittlichen Marktgewinne deutlich übertrifft.
Was ist der Unterschied zwischen einem Aktienrückkauf und einem Management Buyout?
Jede Aktie, die auf dem Markt verkauft wird, ist Teil des Eigentums an der emittierenden Gesellschaft. Wenn eine natürliche oder juristische Person genügend dieser Anteile kauft, kann sie eine sogenannte Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft nehmen. Wenn Sie zum Beispiel ein Zehntel Prozent von XYZ besitzen und Tausende von anderen Anlegern ihre eigenen kleinen Portfolios besitzen, kann keiner von Ihnen allein die umfassenden Änderungen innerhalb des Unternehmens beeinflussen.
Was ist der Unterschied zwischen der Sharpe-Ratio und dem Alpha?
Verwendet Alpha und die Sharpe-Ratio, um Investmentfonds zu bewerten, indem ihre risikoadjustierten Renditen verglichen werden. Erfahren Sie, was die moderne Portfoliotheorie über diese Maßnahmen aussagt.
Was ist der Unterschied zwischen einem Viertel und einem Jahr in der Finanzwelt?
Untersucht die Differenz zwischen einem Geschäftsquartal und einem Geschäftsjahr. Erfahren Sie, warum Anleger sowohl vierteljährliche als auch jährliche Wachstumsraten untersuchen.