Wie das alte Sprichwort sagt, gibt es kein Geschäft wie ein Showbusiness. Und für Investoren kann es schwer sein, dem Reiz der Aktien dieser Branche zu widerstehen. Schließlich ist die Unterhaltungsindustrie dafür verantwortlich, die Filme und Programme zu produzieren und zu verteilen, die wir gerne sehen. In der Tat scheint es viel spannender zu sein, in Hollywood zu investieren, als Aktien einer Bank oder ein Unternehmen zu kaufen, das Werkzeugmaschinen herstellt. Aber auch Showbiz-Aktien sind anfällig für Dramen; Sie erreichen atemberaubende Höhen, wenn sie die Dinge in Ordnung bringen, aber sie können auch in Bauch schlagenden Stürzen rasen. Glücklicherweise gibt es Möglichkeiten, Ihre Risiken bei der Suche nach einer Investition zu reduzieren. (Wenn Sie dachten, investieren und Spaß nicht zusammen, denken Sie noch einmal. Finden Sie mehr heraus in Freizeitfonds: Wo Luxus und Spaß kommen, um Geld zu verdienen .)

Die Branche kennenlernen Unterhaltungsfirmen erstellen und liefern den Verbrauchern eine breite Palette von Inhalten, darunter Filme und Programme, die in Theatern, im Fernsehen und auf DVDs und anderen digitalen Medien gezeigt werden. Sie verdienen ihr Geld mit dem Verkauf von Kinokassen, dem Verkauf und der Vermietung von digitalen DVD-Produkten, Fernsehwerbesendungen, Kabel-, Satelliten- und zunehmend auch Video-on-Demand-Abonnementservices sowie Internet- und Mobile-Downloads.

Es gibt im Grunde drei Arten von Unternehmen in der Lieferkette der Film- und Fernsehindustrie:

1. Studios - Das sind die Unternehmen, die kreative Inhalte, Filme, Fernsehsendungen und Musik produzieren und verkaufen. .. Bekannte Namen sind ua News Corp's (Nasdaq: NWSA NWSANews Corp14. 15-0. 91% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Twentieth Century Fox, Walt Disneys (NYSE: DIS > DISWalt Disney Company101.61 + 0.96% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Pixar Studios, Dreamworks Studios und General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 21 + 0. 40 % Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Universal Studios. Distributoren -
2. Diese Firmen vermarkten und verteilen Filme, Fernsehsendungen, DVDs und andere Programme an Unterhaltungshändler. Time Warner's (NYSE: TWX TWXTime Warner Inc94. 66 + 0. 21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Warner Brothers, Fox / Searchlight von News Corp, Lionsgate Entertainment (NYSE: LGF) und Viacom (NYSE: VIA VIAViacom Inc30. 25 + 1. 51% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) sind einige große Vertriebsgesellschaften. Einzelhändler
3. - Diese Unternehmen verkaufen und liefern Unterhaltung direkt an die Verbraucher. Dazu gehören Kinoketten wie Cineplex Entertainment, Video-Einzelhändler und Verleiher wie Best Buy (NYSE: BBY BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Blockbuster (NYSE: BBI); Kabel- und Satellitenfernsehanbieter wie Comcast und DirecTV; Fernsehsender wie CBS (NYSE: CBS CBSCBS Corp57. 61 + 1. 14% Erstellt mit Highstock 4.2. 6 ) und NBC; und internetbasierte Unterhaltungsanbieter wie Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc195. 89-2. 12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

Die Film- und Fernsehunterhaltung wird von einer Handvoll großer, diversifizierter Player wie Time Warner Inc. dominiert (NYSE: TWX

TWXTime Warner Inc94. 66 + 0. 21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und The Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company101. 61 + 0. 96% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) in vielen Bereichen der Unterhaltungswertschöpfungskette. Diese Giganten investieren in kreatives Talent und Content-Produktion, sie besitzen Content-Bibliotheken, die für die Syndizierung an andere Unternehmen lizenziert werden können und viele haben ihre eigenen Vertriebskanäle, um Film-, TV- und DVD-Inhalte vor den Augen der Verbraucher zu bekommen. Durch das Eigentum an Filmstudios und Fernseh- und Internetportfolios können diese großen Unternehmen ihre kreativen Inhalte fördern. Eine beliebte TV-Show, wie zum Beispiel "Sex in the City", kann eine große Leinwand produzieren. Oder ein Blockbuster-Film wie "Fluch der Karibik" kann in ein Videospiel verwandelt werden. Unterhaltungsunternehmen erzielen außerdem Skaleneffekte und vertikale Effizienzen, indem sie sowohl den Produktionsinhalt als auch die Vertriebskanäle besitzen. (Machen Sie frustrierende Stunden zu gewinnorientierten Minuten, indem Sie Ihre Investitionszeit angemessen verwalten. Siehe

Fünf schnelle Forschungstipps für beschäftigte Investoren .) Industry Dynamics

Für Unterhaltungsfirmen macht es nicht viel Spaß. Neue digitale Technologien, aufstrebende Wettbewerber und sich wandelnde Märkte testen die traditionellen Geschäftsmodelle der Branche. Neue Technologie

In der Unterhaltungsindustrie verändern neue Technologien die Wirtschaftlichkeit der Film- und Home-Entertainment-Industrie rasant. Unternehmen sind gezwungen, ihre Inhalte schnell durch diese neuen Formate zu füttern. Gleichzeitig investieren Unternehmen in teure neue digitale Produktionstechnologien, die sich auf die Qualität der Verbrauchererfahrungen auswirken werden. Neuer Wettbewerb

Es überrascht nicht, dass digitale Plattformen die Markteintrittsbarrieren der Industrie verringern und Platz für neue Unterhaltungsunternehmen schaffen. Zum Beispiel um 2009 und 2010 Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) iTunes, Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Youtube und der Streaming-Videodienst von Netflix dramatisch erhöhte den Wettbewerb in einer Branche, die fünf Jahre zuvor noch nicht existierte. Darüber hinaus könnte das Aufkommen von sozialen Netzwerken und von Nutzern erstellten Inhalten die Kontrolle der Produktion von Unterhaltungsunternehmen weg und in die Hände der Verbraucher verlagern. (Schauen Sie sich das große Bild an, wenn Sie sich für ein Unternehmen entscheiden. Was Sie sehen, ist vielleicht eine Etappe im Wachstum seiner Branche. Sehen Sie sich The Stages Of Industry Growth an.) Piraterie

Die illegale Vervielfältigung und Verbreitung urheberrechtlich geschützter Produkte wie Videos und Musik ist zu einer ernsten Bedrohung für Film- und Fernsehproduzenten und ihre urheberrechtlich geschützten Produkte geworden.Der physische Verkauf und in gewissem Maße sogar der Verkauf von Kinokassen wurden durch die Online-Piraterie in all ihren Formen beschädigt. Wenn Ihr Produkt leicht nachgeahmt oder kopiert werden kann, werden illegale Verkäufe die Gewinne eines Unternehmens schmälern. Stock Drivers

Was treibt die Preise für Entertainment-Aktien an? Content Is King

Der wichtigste Aktienspieler ist zweifellos aufregender, neuer Content, für den das Publikum bereit ist zu zahlen. Betrachten Sie den Erfolg von Marken wie "Fluch der Karibik", "999" "999" Star Wars "," Der Herr der Ringe "," Harry Potter "und" James Bond ". Besitzt das Unternehmen Urheberrechte an populären Charakteren oder Markennamen, die durch die Schaffung von Fortsetzungen und Marken-Franchises ausgenutzt werden können? Lesen Sie Fachzeitschriften, die die Unterhaltungsindustrie abdecken, um über neue Trends auf dem Laufenden zu bleiben. (Mehr dazu in Was ist ein wirtschaftlicher Graben? ) Mit neuer Technologie auf dem neuesten Stand Neue digitale Technologieanwendungen sind ein wichtiger Wachstumstreiber. Natürlich können neue Technologien wie Video-Download und File-Sharing oder Dienste, die es den Nutzern erlauben, s zu vermeiden, etablierte Geschäftsmodelle bedrohen. Daher ist es wichtig, nach Unternehmen Ausschau zu halten, die neue Technologien einsetzen können, um Umsatz und Ertrag zu steigern. (Erhöhen Sie Ihre Gewinne, indem Sie in diese schnelllebige, hochqualifizierte Branche investieren; lesen Sie Schalten Sie Ihr Portfolio mit Videospielbeständen

aus.) M & A Die Unterhaltungsindustrie war traditionell eine Brutstätte für Konsolidierungs- und M & A-Aktivitäten. In der Branche kommt es auf die Größe an, da größere Unternehmen in der Regel Skaleneffekte erzielen und die Gemeinkosten durch größere Einnahmen unterstützt werden. Gewinne bei Umsatz und Cashflow können dazu beitragen, neue und kostspieligere Content-Produktionen zu finanzieren. Größe gibt auch Unterhaltungsgruppen eine größere geographische Abdeckung, plus Diversifikation des Inhalts, der sich gegen die Kosten von Ausfällen absichern kann. Die vertikale Integration kann die Kosten für das Unternehmen senken und die Stärke in einem Sektor ermöglichen, um die Schwäche in einem anderen Sektor auszugleichen. Regelungen

Vorschriften, wie sie von der Federal Communications Commission erlassen wurden, können einen großen Einfluss auf die Wachstumsaussichten von Unterhaltungsunternehmen haben. Unternehmen können durch strengere Eigentumsbeschränkungen für bestimmte Arten von Unternehmen sowohl national als auch lokal betroffen sein. Darüber hinaus kann die Lockerung von Vorschriften zu M & A-Aktivitäten führen und neue Wachstumschancen für Unternehmen in der Branche schaffen. Key Industry Metrics

Die Leistung von Unterhaltungsunternehmen kann anhand einer Kombination von Merkmalen bewertet werden: Fähigkeit, Zielgruppen zu vergrößern

Fähigkeit, Umsätze aus Zielgruppen zu generieren Fähigkeit, Kosten niedrig zu halten und profitabel zu bleiben < Fähigkeit zur Aufrechterhaltung einer soliden Finanzstruktur

• Kassen- und DVD-Verkauf
• Die Investoren der Filmindustrie behalten den Ticketverkauf, den durchschnittlichen Ticketverkauf pro Kino und die Anzahl der Kinos, die den Film zeigen, im Auge.
• (Durchschnittliche Ticketverkäufe pro Kino) x (Anzahl der Kinos) = Kassenumsatz
• Die Zahl der Kassenverkäufe am ersten Wochenende ist ein starker Indikator für das langfristige Umsatzpotenzial eines Films.Eine schlechte Eröffnung kann Händler dazu veranlassen, ihre Werbeausgaben und Kinoketten zu senken, um die Anzahl der Vorführungstage zu reduzieren. Dennoch machen Kassenverkäufe nur einen kleinen Teil des gesamten Filmverkaufs aus, der Einnahmen aus DVD-Verkäufen, Pay-per-View und Video-on-Demand, Premium-Filmkanälen und Internet-Downloads enthält.

TV-Ratings Die Größe der TV-Zuschauerzahlen einer Sendung ist ein starker Indikator für ihre Werbeeinnahmen. Die Anzahl der Bewertungspunkte für ein bestimmtes TV-Programm gibt den Inserenten an, wie viel Prozent der TV-Haushalte diese Sendung sehen. Nielsen-Ratings sind von Nielsen Media Research entwickelte Publikumsmesssysteme, die die Größe und Zusammensetzung von Fernsehprogrammen bestimmen.

EBITDA

Das EBITDA, also das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, ist ein beliebtes Maß für die Bewertung der Gewinnentwicklung von Unternehmen mit hohen anfänglichen Kapitalaufwendungen. Unternehmen, die stark in eine neue Filmproduktion investiert haben, können beispielsweise große Verluste in ihren Gewinnzahlen melden. Mit dem EBITDA können Investoren bestimmen, ob das operative Kerngeschäft - ohne die Auswirkungen von Investitionen (CAPEX) und Zinszahlungen - Geld verdient. Es bietet Investoren eine komfortable Metrik zum Vergleich der Rentabilität von Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalanlagemustern. (Diese Maßnahme kann ihre Vorteile haben, aber sie kann auch Einnahmen durch eine rosarote Brille erzielen. Für weitere Informationen lesen Sie bitte

Ein klarer Blick auf das EBITDA .)

Fremdkapital / Eigenkapital
Großes Kapital Ausgaben sind für die meisten Unterhaltungsfirmen eine Tatsache. Zur Finanzierung ihrer CAPEX-Initiativen sind sie häufig auf Fremdfinanzierung angewiesen. Ein bisschen Schulden kann einen großen Beitrag zur Umsetzung von Wachstumsplänen leisten, aber Probleme können auftreten, wenn die Schuldenlast sperrig wird. Je niedriger der Verschuldungsgrad ist, desto komfortabler kann der Betreiber mit seinen Schuldenverpflichtungen umgehen. Ein hoher Verschuldungsgrad führt zu einem höheren Risiko für die Aktionäre. Free Cash Flow Am Ende des Tages ist eine der zuverlässigsten Metriken für die Beurteilung der Performance von Unterhaltungsunternehmen - oder eines anderen Unternehmens - der freie Cashflow. Diese Kennzahl errechnet sich aus dem Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit abzüglich Auszahlungen für Investitionen und sonstige Zugänge. Der Free Cashflow gibt Anlegern Informationen darüber, wie das Unternehmen nach den Zinszahlungen Cashflows aus dem operativen Geschäft erwirtschaftet und wie es seine Schulden und andere Finanzierungsaktivitäten finanziert. (Mehr dazu unter

Bewertung der Kapitalstruktur eines Unternehmens
.)

The Bottom Line
Die Unterhaltungsindustrie verändert sich ständig und entwickelt sich weiter, da sie auf technologische Veränderungen und Entwicklungen reagiert, die profitables Klima oder destabilisieren die wichtigsten Akteure in diesem Sektor vollständig. Der Hintergrund, Metriken und Zahlen, die wir in diesem Artikel durchgegangen sind, werden Ihnen als Anleger helfen, sich in den Aktien von Unternehmen zu orientieren.