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Small-Cap-Unternehmen sind risikoreichere Investitionen als Large-Cap-Unternehmen, da Small-Cap-Unternehmen weniger Zugang zu Ressourcen haben und daher anfälliger für Veränderungen im Geschäftsklima sind. Small-Cap-Unternehmen bieten im Durchschnitt höhere Renditen, aber ihre Volatilität ist ebenfalls höher und erhöht ihr Risiko. Sie sind eine besonders riskante Investition während einer Zeit der wirtschaftlichen Kontraktion, da sie es schwieriger finden als Großkapitalgesellschaften, die stark sinkende Nachfrage zu bewältigen.

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Bei hoher Volatilität schwankt die von den Anlegern erzielte Rendite erheblich von der erwarteten durchschnittlichen Rendite, wodurch die tatsächlichen Renditen schwieriger vorherzusagen sind und die Investition potenziell riskanter wird. Von 1997 bis 2012 beispielsweise erzielte der Russell 2000 (ein Index für kleine Unternehmen) annualisiert eine Rendite von 8,6%, verglichen mit 4,8% für den S & P 500 (hauptsächlich bestehend aus großen Unternehmen). Im gleichen Zeitraum hatte der Russell 2000 jedoch eine um etwa ein Drittel höhere Volatilität.

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Small-Cap-Unternehmen haben tendenziell höhere Renditen, da sie flexibler und besser positioniert sind, um zu wachsen. Dies bedeutet jedoch auch, dass sie nicht so gut gerüstet sind, um mit unerwarteten Ereignissen umzugehen, was sie zu einer weniger sicheren Investition macht. Umgekehrt haben Large-Cap-Unternehmen nicht das gleiche Wachstumspotenzial, und ihre Größe und Ressourcen sind eine Belastung, wenn es darum geht, als Reaktion auf Änderungen im Geschäftsumfeld die Richtung zu ändern. Sie sind viel besser gerüstet, um ungünstige Ereignisse zu überstehen, was sie zu einer sichereren Investition macht. Dies macht Large-Cap-Unternehmen besonders attraktiv, während Small-Cap-Unternehmen im Konjunkturabschwung unattraktiv sind.

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