Heutzutage scheint fast jeder neue ETF, der auf den Markt gebracht wurde, als Wundermittel für Ihr angeschlagenes Anlageportfolio vermarktet zu werden. Ausnahmslos basiert jede neue Produkteinführung auf einer spezifischeren oder exotischeren Auswahlmethode für Wertpapiere, was zu einer unendlichen Flut innovativer Ressourcen führt. Der Schlüssel zum Verständnis dieser Strategien besteht jedoch darin, das Feld auf eine Handvoll ETFs zu beschränken, die Ihnen letztendlich helfen, Ihre Ziele zu erreichen.

Auswahl eines ETF nach Gewichtungsmethode

Die Auswahl des geeigneten ETF für Ihre individuellen Anlageziele beginnt mit einem grundlegenden Verständnis der Kategorien, mit denen Fonds ihr Vermögen indexieren oder gewichten. Diese Methoden können in vier Hauptgruppen eingeteilt werden: Gleiches Gewicht, Kapitalisierungsgewicht, Smart Beta und Grundgewicht.

Während jedes einzelne seine eigenen Feinheiten hat, ist das Kapitalisierungsgewicht bei weitem das häufigste und sollte als Maßstab für eine breite Marktpräsenz angesehen werden. Diese Indizes sind von Natur aus darauf ausgelegt, ihre einzelnen Bestände auf der Grundlage des Gesamtwerts ihrer ausstehenden Aktien oder des Unternehmenswerts zuzuteilen.

Hypothetisch würde Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% mit Highstock 4. 2. 6 erstellt) eine viel größere Gewichtung tragen als Facebook (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) in einem Technologieindex aufgrund seiner Marktkapitalisierung von rund 600 Milliarden US-Dollar. Beliebte Indizes wie der SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die PowerShares QQQ (QQQ) und der iShares Russell 2000 ETF (IWM) sind Beispiele für kapitalisierungsgewichtete Strategien. Ein Anleger, der nicht an einer Outperformance oder einem Alpha gegenüber einer Benchmark interessiert ist, sollte für den Großteil seines Engagements immer einen kapitalisierungsgewichteten Index wählen, da er niedrige Kosten, hohe Liquidität und geringe Umsätze aufweist. (Weitere Informationen finden Sie unter: Leitfaden für ETF-Anbieter .)

ETFs und Equal Weighting

Während die Kapitalisierungsgewichtung eine der ursprünglichen Indizierungsmethoden gewesen sein mag, lag das Gewicht nicht weit zurück. Gleiche Gewichtung eines Indexes entfernt im Wesentlichen alle Unternehmenswertanpassungen oder andere Werterwägungen und ordnet seine Bestandteile einfach auf die gleiche Weise zu. Obwohl es keine große Veränderung zu sein scheint, führt es in der Praxis zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen. Dies ist primär auf eine übermäßige Gewichtung kleinerer Unternehmen und eine geringere Gewichtung größerer Unternehmen innerhalb des zugrunde liegenden Index zurückzuführen.

Mit einer stärkeren Ausrichtung auf kleinere Unternehmen sollten Anleger eine höhere Volatilität bei Marktkorrekturen, aber auch eine Outperformance-Rendite in starken Aufwärtstrends erwarten.Equal-Weight-Indizes eignen sich am besten für jüngere oder aggressivere Anleger, die in einem Index wie dem S & P 500 eine größere Allokation für aufstrebende Unternehmen suchen. Der Guggenheim S & P 500 Equal-Weight-ETF (RSP RSPGuggenheim97. 13 + 0. 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist ein Beispiel für eine beliebte Gleichgewichtsstrategie.

Beta-indexierte ETFs

Mit der Markteinführung der zweiten Evolutionsstufe der ETF haben die Smart-Beta-Indizes eine neue Reihe von Produkten geschaffen, die auf bestimmte Themen oder Anlagestrategien ausgerichtet sind. Smart Beta-Indizes dienen der quantitativen Analyse von Unternehmen in Branchengruppen, die eine Gemeinsamkeit aufweisen, wie beispielsweise Handelsaktivitäten, Dividenden, Management oder Kapitalmaßnahmen. Während diese Indizes oft angemessen diversifiziert sind und als Kernpositionen verwendet werden können, übertreffen sie in der Regel, wenn sie eine spezialisierte Rolle in einem Portfolio spielen. Beispiele für solche Themen sind Indizes, die Aktien basierend auf niedriger Volatilität, hohen Dividenden, Aktienrückkäufen oder Momentum gruppieren.

Diese verschiedenen Strategien können marktkapitalisierte ETFs effektiv ergänzen, indem sie Ihnen erlauben, sich zu überlappen oder Bereiche zu übergewichten, die Ihrer Meinung nach im aktuellen Marktumfeld einen Mehrwert schaffen. Smart Beta-Indizes sind für die Mehrheit der Anleger ein großartiges Werkzeug. Achten Sie jedoch darauf, die Anzahl der Beteiligungen, Ausgaben und Rebalancing-Regeln genau zu beachten, um häufige Fallstricke übermäßig teurer oder nicht diversifizierter Strategien zu vermeiden.

Fundamental gewichtete ETFs

Schließlich enthalten die relativen Neuzugänge im ETF-Universum fundamental gewichtete Indizes, die darauf ausgelegt sind, eine bestimmte Gruppe von Aktien nach Kapitalstärke, Wachstum, Wert oder einer anderen Bilanzstatistik zu screenen. In der gleichen Weise wie marktkapitalisierungsgewichtete ETFs erzielen die am höchsten platzierten oder "stärksten" Unternehmen innerhalb des Index typischerweise die größte Zuteilungsgröße.

Stellen Sie sich das so vor; Obwohl Apple Inc. das größte Unternehmen in der Technologie-Ökosphäre sein könnte, gibt es viele Unternehmen, die ein höheres Gewinnwachstum oder ein besseres Preis-Buch-Verhältnis bieten, was ihnen ein höheres Ranking in einem fundamentalen Index einbringen könnte. Der First Trust NASDAQ Technologie-Dividendenindexfonds (TDIV) verwendet eine modifizierte Dividendengewichtung, die diese Prinzipien aufbaut.

Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass ein Unternehmen, das grundsätzlich am vernünftigsten ist, nicht immer das größte innerhalb einer Branchengruppe ist. In vielen Indizierungsstudien ist dies der Hauptfehler, den fundamentale Indizes zu überwinden versuchen.

Während fundamentale Indizes für alle Anleger geeignet sind, ist es wichtig zu berücksichtigen, dass sie häufig einen höheren Prozentsatz an aktiven Anteilen aufweisen, was ein Maß für die Korrelation eines Portfolios mit einem Referenzindex ist. Im Gegenzug haben viele fundamentale Indizes im Laufe der Jahre ihre traditionellen marktkapitalisierungsgewichteten Benchmarks deutlich übertroffen. Aufgrund dieser Abweichung haben sie aber auch die Chance, dass sie in Zukunft unterdurchschnittlich abschneiden. Aus diesem Grund sollten fundamental gewichtete Indizes für diejenigen Anleger reserviert werden, die die Neigung und Erfahrung haben, die Bestände und die Screening-Methodik des Fonds zu bewerten.

Das Endergebnis

Das Verständnis der von Ihrem ETF angewandten Wertpapierauswahl- und Asset-Allokationstechnik ist einer der stärksten Treiber für die Gesamtrendite. Der transparente Charakter von ETFs ermöglicht es Ihnen, diese Merkmale vollständig zu untersuchen und eine Beteiligung auszuwählen, die auf Ihrer Risikobereitschaft, Ihren Anlagezielen oder Ihrem fundamentalen Ausblick basiert. Darüber hinaus werden kontinuierlich neue ETFs eingeführt, die innovative Methoden oder risikobasierte Strategien bieten, die in unterschiedlichen Marktumfeldern attraktiv sein können.

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Offenlegung: Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels hielten die Auftraggeber und Kunden von FMD Capital Management die Positionen TDIV.