ETFs (Commodity Exchange-Traded Funds) investieren in Rohstoffe, indem sie Futures-Kontrakte kaufen oder physische Rohstoffe im Lager halten. Mehrere Rohstoff-ETFs bieten ein Engagement in einem einzelnen Rohstoff oder in verschiedenen Rohstoffen. Der PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) verfolgt einen Index, der 14 der am stärksten gehandelten enthält flüssige und physische Waren importieren.

Was es nachverfolgt

DBC versucht Schwankungen in der Höhe des DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return, dem Referenzindex des Fonds, zuzüglich der ZREPLACEräge aus DBCs Beständen an US Treasury zu verfolgen Wertpapiere vor Gebühren und Aufwendungen. Der DBC-Referenzindex umfasst 14 Rohstoffe aus den Sektoren Landwirtschaft, Energie, Industriemetalle und Edelmetalle. Der Referenzindex umfasst Benzin, Heizöl, Brent-Rohöl, WTI-Rohöl, Gold, Weizen, Mais, Sojabohnen, Zucker, Erdgas, Zink, Kupfer, Aluminium und Silber.

Der Referenzindex wählt seine Wertpapiere auf der Grundlage der Futures-Kurve aus und soll die Auswirkungen von Contango minimieren und die Auswirkungen von Backwardation maximieren. Contango tritt auf, wenn der Preis eines Futures-Kontrakts höher ist als der Commodity-Spot-Preis, während Backwardation auftritt, wenn das Gegenteil zutrifft.

Wie man es nachvollziehen kann

DBC strebt an, sein Anlageziel zu erreichen, indem es in ein Portfolio von Terminkontrakten auf die den Referenzindex umfassenden Rohstoffe investiert. Zum 30. Juni 2015 vergibt DBC 12,2% seines Portfolios an RBOB-Benzin-Futures, 11,34% an Heizöl-Futures, 11,1% an Brent-Rohöl-Futures, 9,65% an WTI-Rohöl-Futures, 9. 61% zu Gold-Futures, 7. 55% zu Weizen-Futures, 6. 97% zu Mais-Futures, 6. 88% zu Sojabohnen-Futures, 4. 98% zu Zucker-Futures, 4. 73% zu Erdgas-Futures, 4 36% für Zink-Futures, 4,3% für Kupfer-Futures, 4,1% für Aluminium-Futures und 2,35% für Silber-Futures.

Futures-Kontrakte auf diese Rohstoffe sind vertragliche Vereinbarungen, die es Anlegern ermöglichen, eine bestimmte Ware zu einem vorher festgelegten Preis zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Einige dieser Warenterminkontrakte können in bar abgegolten oder physisch geliefert werden.

DBC implementiert eine regelbasierte Strategie, wenn es seine Futures-Kontrakte rollt - wenn es die näher datierten Futures verkauft und weiter datierte Kontrakte kauft. Im Gegensatz zu vielen Commodity-ETFs kauft DBC seine Warenterminkontrakte nicht nach einem festgelegten Zeitplan. Stattdessen rollt DBC seine Futures-Kontrakte auf der Grundlage der Form der Futures-Kurve, was hilft, die beste potenzielle implizite Roll-Rendite zu generieren.Als Ergebnis des regelbasierten Ansatzes von DBC kann es potenziell die Roll-Vorteile während Backwardation-Märkten maximieren und potenziell die Verluste aus dem Rolling seiner Futures-Kontrakte in Contango-Märkten minimieren. Die hohe Aufwandsquote des Fonds, die Illiquidität der zugrunde liegenden Futures-Kontrakte und die Transaktionsgebühren, die beim Rolling von Futures-Kontrakten anfallen, tragen zu ihrem moderat hohen Tracking Error von 0,3% bei.

Management

DBC wurde von Invesco PowerShares herausgegeben und ist Teil der PowerShares Alternative - Commodities ETF-Reihe von Invesco. Diese Serie bietet ETFs, die einzelne Rohstoffe wie Gold, Silber und Öl verfolgen, sowie ETFs, die mehrere Rohstoffe innerhalb eines oder mehrerer Sektoren verfolgen. Diese Rohstoff-ETFs wurden von der Deutschen Bank entwickelt und bieten Anlegern Möglichkeiten, sich am Rohstoffmarkt zu orientieren.

Invesco PowerShares Capital Management ist eine Investment-Management-Gesellschaft und seit 2006 eine Tochtergesellschaft von Invesco. Invesco PowerShares bietet rund 140 US-amerikanische und nicht-US-amerikanische Unternehmen an. S. ETFs und hat $ 792. 4 Milliarden Assets under Management. Invesco bietet Anlegern eine fast 70-jährige Erfahrung im Investmentmanagement und bietet viele Optionen, um die Ziele der Anleger zu erfüllen.

Merkmale

Die DBC ist rechtlich als offener Fonds strukturiert und stellt ihr Portfolio im November jährlich neu auf und rekonstituiert sie. Da DBC eine spezialisierte rollende Strategie verfolgt und mehrere Rohstoffe verfolgt, berechnet es eine Kostenquote von 0,85%, was der durchschnittlichen Kostenquote von Commodities Broad Basket Funds entspricht. Zum 30. Juni 2015 hat DBC eine gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung von 2 USD. 5 Milliarden. DBC gilt als Smart Beta-Fonds, der das Gesamtportfoliorisiko mithilfe der Optimum-Yield-Strategie der Deutschen Bank reduzieren will.

Eignung und Empfehlungen

Da Rohstoffe weltweit konsumiert werden, ist es schwierig, zukünftige Preisbewegungen sowie Angebots- und Nachfrageebenen zu bestimmen. Aufgrund des spekulativen Charakters der zugrunde liegenden Bestände von DBC ist der Fonds aufgrund des hohen Volatilitätsgrades nicht für alle Anleger geeignet. Basierend auf fünfjährigen Daten zum 31. Juli 2015 weist DBC eine Standardabweichung von 17,5% aus, während wichtige Marktindizes wie die S &; P 500 TR-Index erlebte einen geringeren Grad an Volatilität. Der Risikograd bei der Investition in DBC wird in der modernen Portfoliotheorie (MPT) dargestellt.

Basierend auf fünfjährigen MPT-Statistiken weist das Alpha von DBC (gegenüber dem Standardindex Morningstar Long-Only Commodity TR) darauf hin, dass der Fonds auf risikobereinigter Basis um 3. 01% schlechter abschnitt als der Standardindex. DBCs Treynor-Ratio (gegenüber dem Standardindex) zeigt, dass sie auf risikobereinigter Basis um 7. 44% pro Risikoeinheit gesunken ist, was für Anleger, die den Gesamtmarkt übertreffen wollen, nicht günstig ist.

In Bezug auf MPT ist DBC für langfristige Value-Investoren mit hohen Risikotoleranzen am besten geeignet, die ein Engagement im Rohstoffmarkt anstreben und glauben, dass Rohstoffe bei ihrem aktuellen Preisniveau unterbewertet sind.DBC eignet sich auch für Anleger, die Inflationsrisiken abwenden wollen, die sich auf ihr Gesamtportfolio auswirken können. In Zeiten der Inflation können Rohstoffe aufgrund ihrer negativen Korrelation zu Anleihen und Aktien als Absicherung dienen.

Wie Finanzberater-Kunden diesen ETF verwenden können

Finanzberater können DBC nutzen, um durch Absicherung der Inflation einen Mehrwert für die Aktien- und Anleihenportfolios ihrer Kunden zu schaffen. DBC ermöglicht es Investoren, einen taktischen Handel mit unerwarteten Inflationserhöhungen zu tätigen, da sie eine niedrige bis negative Korrelation zu anderen Anlageklassen aufweist. Wenn Investoren der Meinung sind, dass das US-Finanzministerium kontinuierlich Geld ohne Grund druckt, wodurch die Inflation zunimmt, kann DBC durch die Diversifizierung des Engagements bei verschiedenen Rohstoffen einen Mehrwert schaffen.

Allerdings sollten Finanzberater ihre Kunden über die hohe Kostenquote und den Tracking Error des Fonds informieren, was für einige Anleger teuer sein kann. Da der Fonds in Terminkontrakte anlegt, sollten Finanzberater ebenfalls angeben, dass Anleger aufgrund der spekulativen Natur dieser Derivatekontrakte einen erheblichen Teil ihrer Anlagen verlieren können.

Hauptwettbewerber und Alternativen

Der iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN ist eine Alternative und Wettbewerber von DBC. Die Exchange Traded Note (ETN) bildet einen breiten Index für Rohstoff-Futures-Kontrakte ab. Es bietet eine Aufwandsquote von 0. 75% und bietet ein Engagement in 10 Rohstoffen in verschiedenen Sektoren.

Der GreenHaven Continuous Commodity ETF ist ein weiterer Wettbewerber und eine Alternative zu DBC und bietet ein Engagement in 17 Rohstoffen, die in einem gleichgewichteten Index enthalten sind. Der ETF versucht, die Auswirkungen von Contango zu minimieren, indem er über die nächsten sechs Monate der Futures-Kurve in Futures-Kontrakte investiert. Der Fonds gleicht sein Portfolio täglich zu gleichen Gewichten über alle Rohstoffe hinweg aus.

Im Gegensatz zu DBC ist der First Trust Global Tactical CommodityStrategiefonds ein aktiv gemanagter ETF mit einer Kostenquote von 0.95%. Dieser ETF bietet ein Engagement in Rohstoffen über seine Beteiligungen an seiner Tochtergesellschaft. Der Fonds verfolgt einen risikogesteuerten Ansatz bei der Anlage von Rohstoffen und versucht, Anlegern höhere Risiko-Ertrags-Verhältnisse zu bieten. Der Global Trust Tactical Commodity Strategy Fund von First Trust bietet basierend auf seiner Liquidität ein Engagement in 10 bis 35 verschiedenen Rohstoffen und implementiert einen Anlageansatz, der darauf abzielt, die Renditen basierend auf der Volatilität der Rohstoffe zu maximieren.