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Berechnen Sie den Tracking Error eines indexierten Exchange-Trade Fund (ETF) oder eines Investmentfonds, indem Sie eine Standardabweichungsprozentsatzberechnung durchführen. Eine einfachere Methode besteht jedoch darin, den Index oder die Benchmark-Rendite einfach von der Portfolio-Rendite abzuziehen. Wenn beispielsweise ein Index oder eine Benchmark im Laufe eines Jahres um 2% an Wert gewinnt, ein Index-Investmentfonds, der den Index nachbildet, im gleichen Zeitraum um 3% steigt, beträgt der Tracking Error für diesen Investmentfonds 1%.

Der Tracking Error kann ein wichtiger Faktor für das Portfoliomanagement sein, auch wenn Anleger diese Maßnahme oft übersehen. Alle Indexfonds verhalten sich nicht genau gleich, und sie stimmen auch nicht perfekt mit dem Index oder der Benchmark überein, die sie verfolgen sollen. Der Tracking Error ist einfach der Betrag, um den die Rendite eines Fonds, gemessen am Nettoinventarwert (NAV), von der tatsächlichen Indexrendite abweicht. Analysten empfehlen, Tracking Error als einen Faktor zu betrachten, wenn es darum geht, einen Indexfonds gegenüber einem anderen zu wählen.

Der Begriff "Tracking Error" kann irreführend sein. Tracking Error ist nicht notwendigerweise negativ, da die Abweichung vom Index für Anleger positiv sein kann, wenn der gewählte Fonds den Index übertrifft. Einer der Hauptgründe für Anleger, auf Tracking Error zu achten, ist jedoch die Tatsache, dass historische Analysen zeigen, dass im Durchschnitt viel mehr Indexfonds den zugrunde liegenden Index unterdurchschnittlich halten, anstatt ihn zu übertreffen.

Die Unterschiede zwischen den Indexfonds können erheblich sein, wobei ein Fonds einen Index um bis zu 5% übertrifft, während ein anderer Fonds, der den gleichen Index verfolgen möchte, um fast 5% schlechter abschneidet. Abweichungen bei den Renditen zwischen Fonds und einem zugrunde liegenden Index sind tendenziell bei Sektorfonds im Vergleich zu allgemeinen Marktfonds, wie jenen, die den S & P 500-Index nachbilden, tendenziell höher.

Der Nettoinventarwert eines Indexfonds tendiert natürlich dazu, niedriger zu sein als seine Benchmark, da Fonds Gebühren haben, während dies bei einem Index nicht der Fall ist. Eine hohe Kostenquote für einen Fonds kann sich erheblich negativ auf die Wertentwicklung des Fonds auswirken. Es ist jedoch möglich, dass die Fondsmanager die negativen Auswirkungen der Fondsgebühren überwinden und den zugrunde liegenden Index übertreffen, indem sie eine überdurchschnittliche Aufgabe des Portfolioausgleichs, der Verwaltung von Dividenden oder Zinszahlungen oder der Wertpapierleihe übernehmen. Der Tracking Error kann als Indikator dafür angesehen werden, wie aktiv ein Fonds gemanagt wird und welches Risikostufe er hat.

Über die Fondsgebühren hinaus können eine Reihe weiterer Faktoren den Tracking Error eines Fonds beeinflussen. Ein wichtiger Faktor ist das Ausmaß, in dem die Bestände eines Fonds den Beständen des zugrunde liegenden Indexes oder der Benchmark entsprechen. Viele Fonds bestehen nur aus der Idee des Fondsmanagers einer repräsentativen Stichprobe der Wertpapiere, aus denen sich der aktuelle Index zusammensetzt.Gewöhnlich gibt es auch Unterschiede bei der Gewichtung zwischen den Vermögenswerten eines Fonds und den Vermögenswerten des Index.

Illiquide oder dünn gehandelte Wertpapiere können den Tracking Error erhöhen, da dies häufig zu Handelspreisen führt, wenn der Fonds solche Wertpapiere kauft oder verkauft, die sich aufgrund größerer Geld-Brief-Spannen deutlich vom Marktpreis unterscheiden. Die Volatilität eines Index kann sich auch auf den Tracking Error auswirken.