Eine Kreditkrise entsteht durch eine unerwartete Verringerung des Zugangs zu Krediten oder Krediten und durch einen starken Anstieg der Preise für diese Darlehen. Die Kreditmärkte sind gute Indikatoren für die Tiefe einer Kreditkrise. Sie können auch Hinweise geben, wann diese Krise nachlassen wird. Um zu verstehen, wie die Schwere der Krise zu beurteilen ist, müssen wir in der Lage sein, eine Reihe von Faktoren zu betrachten, wie etwa was mit US-Treasuries passiert, wie sie sich auf den London Interbank Offered Rate (LIBOR) auswirken. Der TED-Spread und was das alles für Commercial Paper und High-Yield-Anleihen bedeutet. In diesem Artikel werden wir untersuchen, wie diese Indikatoren verwendet werden können, um den Schweregrad und die Gesamttiefe einer Kreditkrise zu bestimmen.

Lernprogramm: Die Kreditkrise verstehen

Die Schwere einer Kreditkrise messen
Es gibt mehrere Instrumente, mit denen sich die Gesamttiefe einer Kreditkrise messen lässt:

U .. S Staatsanleihen: U. Bei S. Treasuries handelt es sich um Schuldverschreibungen, die von der US-Regierung ausgegeben und unterstützt werden. Im Zuge der Kreditkrise nehmen Anleger ihr Geld aus anderen Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen, Einlagenzertifikaten (CD) und Geldmärkten heraus. Dieses Geld fließt in US-Treasuries, die als eine der sichersten Anlagen gelten. Da das Geld weiterhin in dieses Gebiet fließt, zwingt es die Rendite von kurzfristigen Treasuries (auch Treasury Bills genannt) nach unten. Diese niedrigere Rendite ist ein Zeichen hoher Ängste in den Märkten insgesamt, da Investoren nach sichereren Orten suchen, um ihr Geld einzusetzen. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Versuche, Zinssätze vorherzusagen.)

LIBOR: LIBOR ist der Satz, den Banken anderen Banken für kurzfristige Kredite berechnen. Diese Darlehen können für einen Monat, drei Monate, sechs Monate und ein Jahr sein. Wenn die LIBOR-Sätze hoch sind, ist dies ein Zeichen dafür, dass die Banken einander nicht vertrauen und in der Folge höhere Kreditraten erzielen werden. Dies bedeutet strengere Kreditvergabestandards und eine allgemeine mangelnde Bereitschaft der Banken, Risiken einzugehen.

TED Spread : Dieser Spread stellt die Veränderung zwischen der Dreimonats-LIBOR-Rate und der Dreimonatsrate für US-Schatzwechsel dar. Es wird verwendet, um den Druck auf die Kreditmärkte zu messen. Im Allgemeinen blieb der Spread unter 50 Basispunkten. Je größer der Unterschied zwischen den beiden ist, desto größer ist die Sorge um die Kreditmärkte. Ökonomen werden dies untersuchen, um festzustellen, wie risikoscheue Banken und Investoren wirklich sind.

Commercial Paper: Commercial Papers sind ungesicherte Schulden, die von Banken oder Unternehmen zur Finanzierung ihrer kurzfristigen Bedürfnisse verwendet werden. Diese Anforderungen können von Debitorenbuchhaltung (AR) über Abrechnung bis Inventar reichen. Im Allgemeinen reichen die Laufzeiten für Commercial Paper von einer Übernachtung bis zu neun Monaten. Höhere Zinssätze erschweren es den Unternehmen, das Geld zu erhalten, das sie zur Finanzierung ihres Tagesgeschäfts benötigen, damit sie weiter expandieren können.Diese hohen Zinssätze können dazu führen, dass Unternehmen die höheren Kosten bezahlen oder überhaupt keine Kredite aufnehmen. Dies schafft eine Situation, in der Unternehmen nach Wegen suchen, um das Geld zu erhalten, das sie benötigen, um ihre kurzfristigen Operationen zu finanzieren; Wenn mehr Commercial Paper ausgegeben werden, kann dies ein Anzeichen für einen engen Kreditmarkt sein. (Weitere Informationen finden Sie unter Geldmarkt: Commercial Paper .)
Hochverzinsliche Anleihen: Hochverzinsliche Anleihen sind Anleihen, die nicht für einen Investment-Grade-Status in Frage kommen. Ratingagenturen bewerten Hochzinsanleihen als diejenigen mit der größten Ausfallwahrscheinlichkeit. Je höher die Renditen für diese Arten von Anleihen sind, desto geringer wird wahrscheinlich der Kreditmarkt sein, da dies darauf hindeutet, dass es nur wenige Kreditmöglichkeiten für Unternehmen gibt. Unternehmen, die keine günstigere Finanzierung erhalten können, können stattdessen Anleihen emittieren. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist ein Unternehmensrating? )

Mit Indikatoren eine Kreditkrise verstehen
Ein Indikator allein ist zwar wichtig, liefert jedoch nicht das Gesamtbild. Wenn jedoch eine Kombination von Indikatoren immer in die gleiche Richtung zeigt, kann diese Korrelation darauf hindeuten, in welche Richtung die Kreditmärkte gehen. Wenn die Kreditmärkte auf eine Krise zusteuern, können diese Indikatoren Aufschluss darüber geben, wie groß die Kreditkrise sein wird und wie viel Angst die Banken oder Investoren haben, Risiken einzugehen. Wenn die Angst groß genug ist, kann sie in die allgemeine Wirtschaft überschwappen und eine Rezession verursachen. Umgekehrt deutet dies darauf hin, dass Banken und Investoren bereit sind, Risiken einzugehen, wenn Indikatoren schwächer werden. In diesem Fall sind die Kreditbedingungen einfach, und die Unternehmen haben Zugang zu dem Kapital, das sie benötigen, wodurch sich die Wirtschaft ausweitet.

Fazit
Es gibt verschiedene Instrumente, die helfen können, die Tiefe einer Kreditkrise zu bestimmen. Wenn Sie sich US-Treasuries, LIBOR, den TED-Spread, Commercial Paper und Hochzinsanleihen ansehen, können Sie einen Blick darauf werfen, wie nervös Banken und Anleger Risiken eingehen, was ein wichtiger Faktor dafür ist, wie die Wirtschaft in Zukunft aussehen wird. .. Während kein einzelner Indikator wichtiger ist als ein anderer, wird die Korrelation all dieser Faktoren die allgemeinen Bedingungen an den Kreditmärkten bestätigen.