Inhaltsverzeichnis:
- Berechnung der Überschussrendite für börsengehandelte Fonds
- Berechnung der Überschussrendite für Indexfonds
Bei börsengehandelten Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) sollte die Überschussrendite dem risikoadjustierten (oder Beta-) Maß entsprechen, das die Benchmark- oder jährliche Kostenquote des Instruments übersteigt. Es ist einfach, Index-Investmentfonds gegenüber dem Referenzindex zu bewerten: Ziehen Sie einfach die Gesamtrendite der Benchmark vom Nettoinventarwert des Fonds ab, um eine Überrendite zu finden. Aufgrund von Fondsaufwendungen ist die Überrendite für einen Indexfonds in der Regel negativ.
Generell bevorzugen Anleger Indexfonds und ETFs, die ihre Benchmarks übertreffen und positive Überschussrenditen erzielen. Einige Anleger und Analysten glauben, dass es fast unmöglich ist, über einen längeren Zeitraum Überschussrenditen für verwaltete Investmentfonds zu erzielen, da hohe Gebühren und Marktunsicherheiten vorherrschen.
Berechnung der Überschussrendite für börsengehandelte Fonds
Ähnlich wie bei den meisten Index-Publikumsfonds schneiden die meisten ETFs im Vergleich zu ihren Referenzindizes schlechter ab. ETFs haben tendenziell höhere Überrenditen als Index-Investmentfonds.
Denken Sie an die erwartete Rendite für einen ETF als das Alpha der ETF für ein bestimmtes Preis- und Risikoprofil. Mehrere unterschiedliche Risikomessgrößen können verwendet werden, um einen ETF mit einem Referenzindex zu verknüpfen. Ein gängiges Beispiel ist die Verwendung der gewichteten durchschnittlichen Eigenkapitalkosten. Wenn Sie bei der Berechnung der Überschussrendite eines ETFs nicht die jährliche Kostenquote oder eine einfache Benchmark verwenden oder verwenden möchten, verwenden Sie die Gesamtrendite über der erwarteten Rendite basierend auf der Formel für das Capital Asset Pricing Model.
Die CAPM-Formel kann wie folgt geschrieben werden: Total ETF return = (risikofreie Rendite) + (ETF beta * (Marktrendite - risikofreie Rendite)) + Überschussrendite.
Angegliedert sieht die Formel wie folgt aus: Überschussrendite = (risikofreie Rendite) + (ETF-Beta * (Marktrendite - risikofreie Rendite)) - Gesamt-ETF-Rendite.
Mit der CAPM-Methode können Sie zwei Portfolios oder ETFs mit gleichen oder sehr ähnlichen Risikoprofilen (Beta) vergleichen, um zu sehen, welche die meisten Überschussrenditen erzielt.
Berechnung der Überschussrendite für Indexfonds
Indexfonds sind naturgemäß so konzipiert, dass im Vergleich zu ihrem Index große positive oder negative Überrenditen vermieden werden. Ersteller von Indexfonds setzen Risikokontrolltechniken und passives Management ein, um die erwartete Abweichung von der Benchmark zu minimieren.
Die Berechnung der Überschussrenditen für einen Indexfonds ist einfach. Um einen einfachen Fall anzuführen, vergleichen Sie die Gesamtrenditen eines S & P 500 Index-Investmentfonds mit der Performance des S & P 500. Es ist möglich, wenn auch unwahrscheinlich, dass der indexierte Fonds den S & P 500 übertrifft. In diesem Fall werden die erwarteten Renditen positiv sein. Es ist wahrscheinlicher, dass die geringen administrativen Gebühren eine leicht negative erwartete Rendite erzielen.
Wie kann ich den Tracking Error eines ETF oder indexierten Investmentfonds berechnen?
Versteht, welcher Tracking Error ist und welche signifikanten Unterschiede er für Anleger haben kann, die Index-ETFs oder Investmentfonds bevorzugen.
Wie wird die Gewinnwachstumsrate eines Unternehmens bestimmt, wenn das PEG-Verhältnis für eine Aktie berechnet wird?
Denken Sie daran, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (PEG-Verhältnis) einfach das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Kurs / Gewinn-Verhältnis) einer Aktie ist, dividiert durch ihre prozentuale Wachstumsrate. Die resultierende Zahl drückt aus, wie teuer der Preis einer Aktie im Verhältnis zu ihrer Ertragsleistung ist. Angenommen, Sie analysieren einen Aktienhandel mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16.
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