Beim Investieren gibt es ein altes Sprichwort: Sogar eine tote Katze wird aufprallen, wenn sie hoch genug ist. Die tote Katzenwucht bezieht sich auf eine kurzfristige Erholung in einem rückläufigen Trend. In diesem Artikel untersuchen wir dieses Phänomen, indem wir uns ein Beispiel für einen toten Kater ansehen und ihn mit einem tatsächlichen Stimmungsumschwung vergleichen, der die Aussichten eines Marktes von bärisch zu bullisch verändert.

Was ist eine tote Katze?
Werfen wir einen Blick auf eine Zeit wirtschaftlicher Turbulenzen:

Wie Sie sehen können, haben die Märkte in diesem sechswöchigen Zeitraum im Jahr 2000 einen schweren Schlag erlitten. So entmutigend wie dies war, war es kein einmaliges Ereignis in der Finanzgeschichte. Den optimistischen Perioden des Marktes gingen immer pessimistische oder bärische Bedingungen voraus, gefolgt von der zyklischen Natur der Wirtschaft.

Ein Phänomen, das für bestimmte Bärenmärkte einzigartig ist, einschließlich des oben beschriebenen, ist das Auftreten eines toten Katzenrückpralls. Nach sechs Wochen in Folge zeigte der Markt eine starke Rallye. Insbesondere der Nasdaq verzeichnete nach enttäuschenden Verlusten ein Plus von 7.78%. Diese Gewinne waren jedoch nur von kurzer Dauer, und die großen Indizes setzten ihren Abwärtsmarsch fort. Dieses Diagramm zeigt, wo die Katze hüpfte, wie hoch sie abprallte und wie weit sie weiter fiel.

Was bewirkt, dass eine Katze abprallt? Es kommt eine Zeit in jedem Bärenmarkt, wenn sogar die glühendsten Bären ihre Positionen überdenken. Wenn ein Markt für sechs Wochen in Folge endet, kann es eine Zeit sein, in der Bären ihre Short-Positionen auflösen, um Gewinne zu erzielen. Unterdessen können Value-Investoren anfangen zu glauben, dass die Talsohle erreicht ist, also knabbern sie an der langen Seite. Der letzte Spieler, der ins Spiel kommt, ist der Momentum-Anleger, der auf seine Indikatoren schaut und überverkaufte Werte findet. All diese Faktoren tragen, wenn auch nur für kurze Zeit, zu einem erwachenden Kaufdruck bei, der den Markt in Schwung bringt.

Tote Katze oder Marktumkehrung?
Wie wir zuvor festgestellt haben, kann der Markt nach einem langen, anhaltenden Rückgang entweder einen Aufschwung erleben, der kurzlebig ist, oder eine neue Phase in seinem Zyklus einschlagen, in welchem ​​Fall die allgemeine Richtung des Marktes eine nachhaltige Umkehrung erfährt. als Folge der Veränderungen in der Marktwahrnehmung.

Dieses Bild veranschaulicht ein Beispiel dafür, wann sich die allgemeine Stimmung des Marktes geändert hat und die vorherrschenden Aussichten wieder bullisch wurden.

Wie können Investoren bestimmen, ob eine aktuelle Aufwärtsbewegung ein totes Katzenprellen oder eine Marktumkehr ist? Wenn wir das jederzeit richtig beantworten könnten, könnten wir viel Geld verdienen. Tatsache ist, dass es keine einfache Antwort darauf gibt, einen Marktboden zu finden. (Die Auswahl der Markttiefs erfordert technisches Know-how. Weitere Informationen finden Sie unter Marktumschwünge und wie Sie sie erkennen können .)

Es ist von entscheidender Bedeutung zu verstehen, dass ein toter Katzenbummel Anleger je nach Anlagestil sehr unterschiedlich beeinflussen kann.

Style and Bouncing
Ein toter Katzensprung ist nicht unbedingt eine schlechte Sache; Es hängt wirklich von Ihrer Perspektive ab. Zum Beispiel werden Sie keine Beschwerden von Tageshändlern hören, die den Markt von Minute zu Minute betrachten und die Volatilität lieben. In Anbetracht ihres Anlagestils kann eine tote Katze eine große Geldverdienen-Gelegenheit für diese Händler sein. Diese Art des Handels erfordert jedoch viel Engagement, die Fähigkeit, auf kurzfristige Bewegungen und Risikotoleranz zu reagieren.

Am anderen Ende des Spektrums könnten langfristige Anleger an ihren Beinen erkranken, wenn sie mehr Verluste tragen, kurz nachdem sie dachten, das Schlimmste sei endlich vorbei. Wenn Sie ein langfristiger Buy-and-Hold-Investor sind, sollten Sie mit diesen beiden Grundsätzen beruhigt sein:

• Ein gut diversifiziertes Portfolio kann einen gewissen Schutz gegen die Schwere der Verluste in einer Anlageklasse bieten. Wenn Sie beispielsweise einen Teil Ihres Portfolios Anleihen zuweisen, stellen Sie sicher, dass ein Teil Ihrer investierten Vermögenswerte unabhängig von den Bewegungen des Aktienmarktes arbeitet. Das bedeutet, dass Ihr gesamter Portfolio-Wert nicht wie ein quälendes Jo-Jo mit kurzfristigen Höhen und Tiefen schwankt. (Weitere Informationen zur Asset-Allokation finden Sie im Artikel Asset Allocation Strategies .)
• Ein langfristiger Zeithorizont sollte die Ängste der in Aktien investierten Anleger beruhigen, sodass die kurzfristig aufprallenden Katzen weniger ein Faktor. Selbst wenn Sie sehen, dass Ihr Aktienportfolio 30% in einem Jahr verliert, können Sie sich darüber freuen, dass der Aktienmarkt im gesamten 20. Jahrhundert einen Jahresdurchschnitt von 8-9% erzielt hat.

Fazit
Abwärtsgerichtete Märkte machen in den besten Zeiten keinen Spaß, und wenn der Markt mit Ihren Emotionen spielt, indem er Sie nach großen Verlusten mit kurzlebigen Gewinnen neckt, können Sie sich bis an die Grenze gedrängt fühlen. Wenn Sie ein Trader sind, ist der Schlüssel, um den Unterschied zwischen einem toten Katzenbounce und einem Boden herauszufinden. Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, müssen Sie Ihr Portfolio diversifizieren und langfristig denken. Leider gibt es hier keine einfachen Antworten, aber zu verstehen, was eine tote Katze ist und wie sie sich auf verschiedene Marktteilnehmer auswirkt, ist ein Schritt in die richtige Richtung.