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Der Chemiesektor ist attraktiv für Anleger, da es sich um einen kapitalintensiven Sektor handelt, der am Tiefpunkt des Konjunkturzyklus stark unterbewertet werden kann. Darüber hinaus sind Chemikalien ein integraler Bestandteil des modernen Lebens, so dass die Nachfrage nach ihnen immer wieder steigen wird, wenn die Wirtschaft es tut. Ein gewisser chemischer Verbrauch steht im Zusammenhang mit Produkten wie Drogen oder Basiskonsumgütern, für die die Nachfrage auch in schwachen Konjunkturzyklen stark bleibt.

Der Chemiesektor besteht aus fünf Komponenten: Konsumgüter, Basischemikalien, Spezialchemikalien, Agrarchemikalien und Pharmazeutika. Im Wesentlichen besteht die Rolle der chemischen Industrie darin, Elemente, Mineralien und fossile Brennstoffe zu verwenden und sie in Verbindungen umzuwandeln, die als Input für die oben genannten Industrien dienen. Die chemische Industrie ist stark mit dem Wirtschaftswachstum korreliert, und die fortgeschrittenen Bestellungen chemischer Produkte gelten als Frühindikator für die Wirtschaft. Viele Marktteilnehmer nutzen das Chemical Activity Barometer als Market Timing Tool.

Diese Faktoren machen die Chemieindustrie attraktiv für Value-Investoren. In gewisser Weise hat diese Gruppe die besten Elemente einer zyklischen Industrie und einer defensiven Industrie. Chemikalien sind das Rückgrat vieler anderer Industrien; Ohne sie wären die meisten Facetten des modernen Lebens nicht möglich. Investoren müssen nicht befürchten, dass diese Produkte obsolet werden. In anderen Industrien kehrt die Nachfrage nach strukturellen Veränderungen nach einer Rezession manchmal nicht zurück.

Dies vereinfacht die Aufgabe der Value-Investoren, da sie lediglich die Unternehmen identifizieren müssen, die während der Konjunkturzyklen überleben werden. Sobald der Konjunkturzyklus in den Wachstumsmodus übergeht, kehrt die Nachfrage nach Chemikalien sofort zurück. Die Kapitalintensität der chemischen Industrie mit hohen Schuldenlasten und hohen Fixkosten bedeutet jedoch auch, dass längere Schwächephasen zu einer potenziellen Insolvenzgefahr führen können, die in einer weniger kapitalintensiven Branche nicht gegeben wäre. Während der Großen Rezession kam es zu Insolvenzen bei Chemieunternehmen wie LyondellBasell und Chemtura.

Mit der Reifung des Konjunkturzyklus kommt es zu wachsendem Inflationsdruck. Diese steigende Inflation ist für die Chemieunternehmen optimistisch, da sie für kapitalintensive Branchen zu einer höheren Bewertung führt. Chemiefirmen verfügen über riesige Produktionsanlagen. In einem inflationären Umfeld wird es teurer, diese von Grund auf neu aufzubauen, was zu Fusionen und Übernahmen führt. In einer deflationären Umgebung werden die Bewertungen getroffen. Es wird billiger für ein Unternehmen, das seine Geschäftstätigkeit ausweiten möchte, um eine eigene Anlage zu bauen, statt eine bestehende zu kaufen.

Daher werden Value-Investoren von der chemischen Industrie angezogen, weil sie aufgrund des Konjunkturzyklus zu extremen Bewertungen führen. In der Spitze des Konjunkturzyklus wachsen die Multiples zusammen mit Umsatz und Ertrag. Auf der Unterseite schwächen sich die Multiples aufgrund des deflationären Drucks und der Erträge mit der Wirtschaft ab. Darüber hinaus besteht ein erhöhtes Insolvenzrisiko bei Unternehmen mit hoher Verschuldung. Das schafft emotionale Extreme, die attraktive Einstiegspunkte für Value-Investoren schaffen.