Defined-Contribution-Pläne (DC-Pläne) werden als ein Werkzeug vermarktet, um Arbeitnehmern zu helfen, für den Ruhestand zu sparen, aber ein genauer Blick auf die Ergebnisse zeigt eine Vielzahl von Herausforderungen. Wenn Sie über den Marketing-Hype hinausschauen, würden Sie sich schwer tun zu argumentieren, dass das DC-Plan-Experiment ein Erfolg war.

Hintergrund Das Konzept der arbeitgebergestützten Altersvorsorge geht auf das Jahr 1875 zurück, als ein Unternehmen der Eisenbahnindustrie die erste einführte. AT & T schloss sich 1906 der Menge an, und bis 1920 waren Pensionspläne für amerikanische Arbeiter ein ziemlich normaler Vorteil. In diesen Pensionsplänen, die häufig als leistungsorientierte Pläne (Defined Benefit Plans, DB) bezeichnet werden, erhält der Arbeitnehmer unabhängig von der Entwicklung des Aktienmarktes, des Anleihemarkts oder anderer Anlagen im Ruhestand eine bestimmte Leistung. Seit mehr als 100 Jahren waren die Renten das Licht am Ende des Tunnels, das Generationen von Arbeitern einen sicheren Ruhestand garantierte.

SEE: Die 4-1-1 Zu 401 (k) s

All das begann sich 1974 zu ändern, als das Gesetz über die Pensionierung von Arbeitnehmern in der Altersvorsorge die finanzierte Sparpläne über eine Erklärung, die der Internal Revenue Service Sec wurde. 401 (k). Bis 1981 wurden Verordnungen erlassen und der 401 (k) -Plan formalisiert.

Johnson Companies führte schnell den ersten 401 (k) -Plan ein. Es wurde entwickelt, um den Mitarbeitern eine andere Möglichkeit zum Sparen zu geben. Theoretisch wäre es eine Möglichkeit für die Arbeitnehmer, ihre Renten mit zusätzlichen, steuerbegünstigten persönlichen Ersparnissen zu ergänzen. Diese Pläne unterschieden sich von ihren Vorgängern, wo die Mitarbeiter einen definierten Vorteil erhielten, und wurden als beitragsorientierte Pläne bekannt, weil der in den Plan eingezahlte Betrag definiert ist, aber der Betrag, der herauskommt, ist variabel.

Mit der Zeit haben Unternehmen ihre leistungsorientierten Pläne durch beitragsorientierte Pläne ersetzt. Es spart Geld für die Unternehmen, da sie nicht mehr für die Erbringung von Einkommen für pensionierte Mitarbeiter verantwortlich sind. Heute wird vielen jüngeren Arbeitnehmern beigebracht, sich auf ihre beitragsorientierten Pläne als "Pensionspläne" zu beziehen, aber echte Pensionspläne sind mit einer Garantie ausgestattet. Was ist das Ergebnis des DC-Plan-Experiments?

Lohnkürzung für Arbeitnehmer Ja, DC-Pläne bieten ein Mittel, um Arbeitern beim Sparen zu helfen, aber DC-Pläne werden vom Arbeitnehmer finanziert. Angenommen, Sie haben genug Geld am Zahltag übrig, um etwas für die Zukunft zu setzen, ist es Ihr eigenes Geld, das gerettet wird. Wenn Sie kein Geld hinlegen, haben Sie keinen Altersvorsorgeplan. Wenn Sie sich zum Speichern entscheiden, bieten einige Unternehmen eine Übereinstimmung an, jedoch nur, wenn Sie zuerst einen Beitrag leisten und das Unternehmensspiel jederzeit beendet werden kann.

Betrachten Sie dies als ein Beispiel, die Gehaltsschecks von zwei Angestellten. Mitarbeiter Nr. 1 hat einen arbeitgeberfinanzierten DB-Plan (und den damit verbundenen sicheren Rückzug in die Mitte des 20. Jahrhunderts).Angestellter Nr. 2 hat einen selbstfinanzierten DC-Plan (und Börsen-Roulette, das mit ihm kommt).

Wenn beide Angestellten die gleiche Geldsumme verdienen, ist der Nettolohn des Angestellten Nr. 1 höher als der Nettolohn des Angestellten Nr. 2. Einfach und einfach erhält der DB-Planteilnehmer mehr Geld am Zahltag und einen garantierten Scheck. im Ruhestand. Das zusätzliche Geld im Gehaltsscheck kann zum Spaß ausgegeben oder in die Zukunft investiert werden.

Schauen wir uns nun den Mitarbeiter Nr. 2 an. Dieser Mitarbeiter hat eine Gehaltskürzung vorgenommen, um an dem Plan teilzunehmen, da die DC-Planteilnehmer in dem "selbstfinanzierten" Sparplan sind. Wenn der Arbeitgeber einen passenden Beitrag leistet und wenn die Börse steigt, könnte es für die Mitarbeiter-Nr. 2 gut funktionieren.

Keine Garantien Auf der anderen Seite kann die Geschichte für den Angestellten Nr. 2 nicht klappt überhaupt gut. Mitarbeiter Nr. 2 und andere DC-Planteilnehmer sparen pflichtbewusst ein wenig Geld von jedem Gehaltsscheck und geben die Möglichkeit auf, heute in der Hoffnung auf einen sicheren Ruhestand in der Zukunft auszugeben. Sie tun dies seit Jahrzehnten.

Wenn die Wertpapiere, die sie gekauft haben, an Wert verlieren oder nicht schnell genug wachsen, sind diese Arbeiter möglicherweise nicht in der Lage, sich den Ruhestand zu leisten und müssen möglicherweise weiterarbeiten. Und die Bedrohung endet nicht dort.

Selbst wenn alles gut läuft und die Investitionen der Mitarbeiter an Wert gewinnen, bleibt die Finanzmarktturbulenz nach dem Ausscheiden dieser Mitarbeiter eine Bedrohung für Ersparnisse und Einkommen für den Rest der Mitarbeiter. Fazit: DC-Pläne haben keine Garantie.

Schlechte Entscheidungen DC-Plan-Teilnehmer sehen sich einer anderen, vielleicht noch größeren Herausforderung gegenüber. Sie sind für die Auswahl ihrer Investitionen verantwortlich. Während Plansponsoren argumentieren können, dass dies die Mitarbeiter befähigt und ihnen die Wahl lässt, ist die Wahrheit, dass die meisten Investoren nicht gut darin sind, Investitionen zu wählen.

Diese Wahrheit wird auf jedem Niveau von einem Profi zu einem Amateur bestätigt. Anhand der Ergebnisse von Aktienindizes wie dem S & P 500 als Maßstab für den Erfolg ist klar, dass die Anleger keine guten Entscheidungen treffen. Nehmen Sie zum Beispiel die Leistung von Fachleuten, die versuchen, die Leistung der nicht verwalteten Indizes zu replizieren. Der Vanguard S & P 500 Fonds ist vielleicht einer der bekanntesten Indexfonds auf dem US-amerikanischen Markt. Zum 31. Dezember 2011 konnte die Performance des Referenzindex nicht über die Zeiträume von einem Jahr, drei Jahren, fünf Jahren und zehn Jahren gemessen werden. Alle Manager des Fonds mussten nur soviel Wert hinzufügen, dass sie die Kosten ihrer legendär niedrigen Gebühren decken konnten, und dennoch konnten sie es nicht. Ihr berühmter Konkurrent Fidelity Investments kam mit ihren S & P 500 Indexfonds nicht besser zurecht. Die Mathematik widerlegt nicht nur die Vorstellung, dass Indexfonds eine Performance liefern, die mit den Indizes übereinstimmt, die sie verfolgen möchten, sondern zeigt auch die Wahrheit, dass sogar Indexfonds keine passiven Anlagen sind, da Fondsmanager aktives Management betreiben, um die Kosten zu decken. von ihren Gebühren.

Werfen Sie nun einen Blick auf professionelle Anlageverwalter, die ungestüm Wertpapiere auswählen, um die Ergebnisse der Benchmark zu übertreffen.Es geht ihnen auch nicht so gut. In jedem Jahr scheitern mehr als die Hälfte an ihren Zielen. In Anbetracht der Misserfolgsquote für die Fachleute wäre es unrealistisch zu erwarten, dass die Allgemeinheit besser wird, und das tun sie nicht.

Dalbar, ein unabhängiges Research-Unternehmen, das die Renditen von Fondsanlegern bewertet, hat immer wieder gezeigt, dass sowohl Aktien- als auch Rentenanleger schlechter abschneiden als die breiteren Indizes. In Dalbars Umfrage 2011 hinkten die Aktienanleger dem S & P 500 um fast 1, 5% hinterher, und die Rentenanleger hinkten dem Barclays Aggregate Bond Index um mehr als 3,5% hinterher. Am Ende, wenn Sie DC-Plan-Teilnehmer sind, ruht die Grundlage Ihrer Altersvorsorge Bemühungen auf einer Plattform mit Track Record of Failure.

Profits over People Welchen Nutzen haben der Fondsanbieter, der Verwahrer, die Clearingfirma, die Transferagentur und eine Menge anderer, unsichtbarer Funktionäre, die Anleger nicht haben? Sie werden bezahlt, selbst wenn die Börse fällt.

Von den Gebühren, die Anleger an Fondsanbieter für Rabatte an Fondsgesellschaften zahlen, zahlen sie den Sponsoren des Plans, den Handelskosten, den Clearing- und Verwahrungskosten und einer Vielzahl anderer Gebühren. Der zugrunde liegende Kapitalfluss ist für Anleger oft unsichtbar. Am Ende des Tages werden die Fondsfamilien und andere Branchenfunktionäre bezahlt, egal was passiert.

Timing ist alles Ist der DC-Plan völlig wertlos? Nein, aber Glück und Timing spielen bei der Bestimmung von Erfolg eine größere Rolle oder eher eine Rolle als das Können. Abgesehen von der Scharfsinnigkeit der Wertpapiere steigen und fallen die Wertpapiermärkte. Wenn sie fallen, wenn ein DC-Plan-Teilnehmer Geld benötigt, hat der Teilnehmer kein Glück, selbst wenn der Teilnehmer die Quoten übertrifft und gute Investitionen wählt. In ähnlicher Weise kann ein Börsencrash verheerend sein, wenn der Planteilnehmer spart, um einen bestimmten Dollarbetrag zu erreichen, und dieses Ziel nicht rechtzeitig erreicht, um zu konservativeren Investitionen überzugehen. Wenn ein Bärenmarkt zur falschen Zeit einbricht, verschwinden die Träume der DC-Plan-Teilnehmer vom Ruhestand. Auf der anderen Seite, wenn der Teilnehmer das Glück hat, auf den Märkten zu sein, wenn er aufsteigt, Glück genug, um alle mit dem Ruhestand verbundenen Ausgaben zu decken und klug genug, um das ganze Geld aus dem Markt zu ziehen, bevor es stürzt ab, würde der DC-Plan tatsächlich dazu beitragen, die Kosten des Ruhestands zu decken.

Fazit Je nachdem, wie sich der durchschnittliche Anleger verhalten hat, verblasst der beitragsorientierte Plan im Vergleich zu den ursprünglichen Vorsorgeplänen. Sehen Sie sich die Ergebnisse der Börse im letzten Jahrzehnt an. Schau dir deine Freunde und Nachbarn an. Ihre Großeltern kannten viele glückliche Rentner. Wie viele Leute wissen Sie, die glücklich von ihren DC-Plangewinnen zurückgezogen werden? Die Realität ist, dass viele DC-Planteilnehmer nicht in der Lage sind, in Rente zu gehen, oder einen Weg finden müssen, zusätzliches Einkommen zu generieren, weil ihre Investitionen ihren Bedürfnissen nicht entsprechen. Eine kürzlich durchgeführte Studie von Fidelity Investments ergab, dass Mitarbeiter im Alter von 55 Jahren und älter einen durchschnittlichen Plan-Saldo von 401 (k) $ 233, 800 im Jahr 2011 hatten.Wenn diese Anleger in Rente gehen und ihr gesamtes Geld in risikoreiche Anlagen stecken (der einzige Weg, um anständige Renditen zu erzielen), könnten sie 6% pro Jahr erwirtschaften. Das ist ungefähr $ 14, 000 im Einkommen. Wenn diese Investoren an konservativen Investitionen festhalten, könnten sie glücklich sein, 1% pro Jahr zu erzielen. Das entspricht einem Einkommen von 2 338 Dollar pro Jahr.

Leider haben sich die wahren Pensionsplanteilnehmer in den letzten Jahren auch nicht so gut geschlagen. Unternehmen durften ihre Verpflichtungen aus leistungsorientierten Pensionsplänen aufheben. Nach einer Loyalität gegenüber der Firma sind die versprochenen Vorsorgeleistungen für viele DB-Planteilnehmer nicht eingetreten. Wenn Sie ein amerikanischer Arbeiter sind, sind Sie auf sich allein gestellt. In der Zwischenzeit rumpelt die Wall Street weiter und verdient bei jedem Schritt Geld.