Van Duyn Dodge und E. Morris Cox gründeten die Dodge & Cox Investmentfirma 1930 während des chaotischen Zeitalters der Großen Depression. Ihre Vision war es, ein unabhängiges, forschungsorientiertes und hoch ethisches Unternehmen zu schaffen, das seinen Kunden einen treuen Treuhänder sein würde. Ihre Wertpapierauswahl - basierend auf den Grundsätzen langfristiger Gewinne, solider Fundamentaldaten, attraktiver Bewertung und Portfoliodiversifizierung - ist bis heute Kernpraktiken. Die Firma ist unabhängig von den Einflüssen der Wall Street geblieben, da sie sich seit ihrer Gründung in einem einzigen Büro in der Gegend von San Francisco befindet.

Der Dodge und Cox Stock Fund ("DODGX") wurde am 4. Januar 1965 gegründet und verkörpert die Kernanlageprinzipien des Unternehmens. Der Fonds investiert in Unternehmen mit soliden Fundamentaldaten zu einer attraktiven Bewertung für langfristiges Wachstum von Kapital und Ertrag. Das werteorientierte Thema wird durch die Portfoliopositionen des Fonds belegt, die mit einem Schätzwert von 13,8-fachen Gewinnschätzungen gehandelt werden. Dies entspricht einem Abschlag von 20% auf den S & P 500, der mit 17,4-fachen Gewinnschätzungen gehandelt wird.

Holdings und Allocations

Die $ 50. 8 Milliarden Fonds halten Positionen in 63 Aktien mit den stärksten Gewichtungen in den Sektoren Finanzen, Technologie und Gesundheitswesen mit 26,4%, 24,6% bzw. 16,5% Gewichtungen. Die fünf größten Positionen repräsentieren 19.64% des gesamten Nettovermögens: Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >), Microsoft (NYSE: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Capital One Financial Corp. (NYSE: COF COFCapital One Financial Corp. 92. 30 + 0 76% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWX TWITime Warner Inc94. 46 + 1. 27% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 und Charles Schwab Corp. (NASDAQ: SCHW SCHWCharles Schwab Corp. 44. 65-0. 38% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die Top-10-Bestände machen 33.99% des Portfolios aus. Der Fonds hat eine Zuweisung von 88,70% in den USA. Aktien, 9. 14% Allokation in Nicht-US. Aktien und 2. 30% in bar.

Langfristiges Managementteam

Das Managementteam besteht aus einem zehnköpfigen Anlagepolitikkomitee mit einer durchschnittlichen Amtszeit von 25 Jahren bei Dodge und Cox, ein seltenes Zeugnis für Tradition und Konsequenz. Es ist erwähnenswert, dass jedes Mitglied des Managementteams ein Aktionär der Firma ist, die als eine Partnerschaft strukturiert ist. Das Managementteam verfügt über eine intensive qualitative Due Diligence, um die Unternehmen und ihre Branchen umfassend zu verstehen. Es verwendet einen Bottom-up-Research-Prozess, um die Fundamentaldaten des Unternehmens, Bedenken, Faktoren, die die Kapitalstruktur, Endmarktnachfrage und relative Wettbewerbsfähigkeit beeinflussen, gründlich zu untersuchen, um vergleichbare Bewertungen abzuleiten, die geeignete Maßnahmen im Portfolio bestimmen.

Die Geschäftsleitung stellte fest, dass die Marktbreite 2015 immer größer wurde, da die teuren Bewertungsaktien weiter stiegen, während die Bewertungsaktien weiter fielen. Die Leistungsdivergenz trug zu einem sehr schwierigen Jahr bei. Da die Bewertungen jedoch zurückgingen, konnte der Fonds den Beständen Aktien hinzufügen, die eine attraktive Bewertung aufwiesen, darunter Aktien wie die Bank of America (NYSE: BAC

BACBank of America Corp27. 75-0. 25% mit Highstock 4. 2. 6 ), Cigna (NYSE: CI CICigna Corp205. 00 + 1, 54% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und EMC Corp. (NYSE : EMC). Der Fonds initiierte Positionen in acht neuen Aktien, darunter American Express (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) und Anthem (NASDAQ: ANTM ANTMAnthem Inc216.30 +2.13% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Das Management war der Ansicht, dass der 24% ige Rückgang des größten Kreditkartenherausgebers des Landes, American Express, ein unwiderstehliches Wertversprechen lieferte, da die diskontierten Aktien bis zu einer Gewichtung von 1,4% im Portfolio, der größten neuen Position für 2015, kumulierten. schloss 13 Positionen ab, darunter General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und PayPal (NYSE: PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74.74 + 1.84% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Das Portfolio hat eine Umsatzrate von 15%. Performance versus S & P 500

Als einer der ältesten Publikumsfonds hat er traditionell den Index von Standard and Poor's 500 (S & P 500) auf lange Sicht übertroffen. Eine Investition in Höhe von 10 000 Dollar zur Gründung des Fonds im Jahr 1965 würde 1 Dollar wert sein. 892 Millionen heute. Wenn man Äpfel mit Äpfeln vergleicht, wäre ein Investment von $ 10 000 in den Fonds am 30. Januar 1970, dem Auflegungsdatum des S & P 500, $ 1 wert. 324 Million heute gegen $ 946, 266 im S & P 500, besser durch 28. 5%. Die bisherige Performance für das Jahr 2016 ist -4. 34%. Die annualisierten Renditen für drei, fünf und zehn Jahre betragen 14. 02%, 11. 64% und 5. 69%. Der Fonds hat seit seiner Auflegung eine durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von 10,5% gegenüber dem S & P 500 Index von 8,1%.

Der Dodge and Cox Aktienfonds hat mit 0,52% eine der niedrigsten Kostenquoten der Branche. Es steht Privatanlegern zur Verfügung und ist von Morningstar mit drei Sternen bewertet. Die Mindestinvestition beträgt $ 2 500.