Dynamisch Aktuelles Verhältnis: Was es ist und wie man es benutzt

Dynamisch Aktuelles Verhältnis: Was es ist und wie man es benutzt

In diesem Artikel untersuchen wir das dynamische dynamische Verhältnis, um den Liquiditätsstatus eines Unternehmens anstelle des statischen, aber häufig verwendeten aktuellen Verhältnisses zu bewerten. Sie wird oft neben der Quick-Ratio und dem Cash-Ratio berechnet, um den Analysten ein vollständigeres Bild der kurzfristigen Liquidität des analysierten Unternehmens zu vermitteln. Obwohl diese Verhältnisse ihre Schwächen haben, hat das dynamische Stromverhältnis mehrere Vorteile im Vergleich zu den schnellen und Cash-Verhältnissen. Lesen Sie weiter, um mehr darüber zu erfahren, wie Sie dieses Verhältnis bei der Analyse einer potenziellen Investition nutzen können.

TUTORIAL: Finanzkennzahlen

Aktuelles Verhältnis
Aktuelles Verhältnis = Umlaufvermögen / Kurzfristige Verbindlichkeiten

Aktuelles Verhältnis = Bestand + Debitoren + Barmitteläquivalente + Barmittel

Rückstellungen + Kreditorenbuchhaltung + Schuldscheine

Der Nachteil der aktuellen Quote ist, dass wir nicht wissen, wie liquide Lagerbestände und Forderungen wirklich sind. Dies bedeutet, dass ein Unternehmen, das einen großen Teil seines Umlaufvermögens als Vorräte gebunden hat, eine relativ hohe aktuelle Quote aufweisen kann, aber dennoch eine relativ geringe Liquidität aufweist.

Schnelle Ratio

Schnelle Ratio = Debitoren + Barmitteläquivalente + Barmittel

Aktuelle Passiva

Wie wir sehen können, enthält das schnelle Verhältnis kein Inventar. Forderungen sind enthalten, jedoch ohne Angabe darüber, wie leicht diese Forderungen in Geld umgewandelt werden können. (Erfahren Sie mehr über das schnelle Verhältnis und andere in unserem Liquidity Measurement Ratios Tutorial .)


Cash Ratio

Cash Ratio = Barmitteläquivalente + Barmittel

Current Liabilities

Weil Die Cash-Ratio misst nur die liquidesten aller Vermögenswerte gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten und gilt als die konservativste der drei genannten Liquiditätskennzahlen. Da es in der Buchhaltungsliteratur allgemein akzeptiert ist, sowohl bei der Erstellung als auch bei der Analyse von Abschlüssen ein hohes Maß an Vorsicht walten zu lassen, ist der Barmittelbestand möglicherweise keine so schlechte Idee. Es mangelt jedoch oft an Genauigkeit, was seine Nützlichkeit einschränken kann.

Die Cash-Quote liefert zwar kein zutreffendes Bild der kurzfristigen Liquidität eines Unternehmens, aber kein Verhältnis und keine Quote, isoliert, wird dies jemals tun können. Nichtsdestotrotz bietet die dynamische Stromquote dem Analysten eine genauere und vollständigere Methode zur Bewertung der kurzfristigen Liquidität als jede der oben genannten Kennzahlen.

Dynamisches aktuelles Verhältnis
Eine Möglichkeit, die Liquidität des Inventars zu messen, besteht darin, anhand des Inventarumsatzverhältnisses die ungefähre Anzahl der Umsätze pro Jahr zu berechnen. Man könnte sagen, je öfter das Lager umgedreht wird, desto öfter tauscht man Inventar gegen Bargeld und somit umso flüssiger aus.Das gleiche gilt für Debitoren bei der Berechnung des Forderungsumsatzes. Das heißt, je öfter Debitoren umgeschlagen werden, desto öfter tauschen Sie Debitoren gegen Bargeld um, und je mehr Sie ihre Nähe zu Bargeld erweitern, d. e. sein Liquiditätsniveau. Beide Kennzahlen sind nachfolgend aufgeführt:

Inventarumsatzquote = COGS / Durchschnittliches Inventar

Umschlagshäufigkeit der Debitorenbuchhaltung = Nettokreditverkäufe / Durchschnittliche Debitorenbuchhaltung

Das Gegenteil einer Debitorentransaktion wird als Konten bezeichnet. zahlbare Transaktion. Mit anderen Worten, was auch immer vom Schuldner "bezahlt" wird, wird vom Gläubiger "eingelöst". Da ein steigender Forderungsumsatz auf steigende Liquidität hinweist, wird deutlich, dass eine steigende Kreditorenumsätze nur eine sinkende Liquidität anzeigen können. Je öfter Sie also Ihre Rechnungen bezahlen, desto weniger Geld können Sie behalten und desto weniger liquide sind Sie. Die Kreditorenumsätze werden wie folgt angegeben:

Kreditorenumsatzquote = COGS - (Anfangsbestand - Endbestand)

Durchschnittlicher Kreditorenbestand

Das dynamische Stromverhältnis basiert auf einer Kombination der aktuellen Ratio und die oben genannten drei Umsatzquoten, was zu einer Liquiditätskennziffer führt, die die Liquidität des Unternehmens sowohl in Bezug auf die Lagerbestände als auch auf die Forderungen und Verbindlichkeiten berücksichtigt. (Um mehr über die Bewertung der Finanzen eines Unternehmens zu erfahren, lesen Sie In finanzielle Liquidität eintauchen .)

Bestimmung der Liquidität In der heutigen Welt der Kreditverkäufe die Mindestzeit, die ein Unternehmen seine Rechnungen begleichen muss ohne nachteilige Auswirkungen auf die Kreditbeziehungen beträgt 30 Tage. Dies bedeutet, dass es mindestens 12 "risikofreie" Kreditzyklen pro Jahr gibt. Je mehr das Management seinen Kreditzyklus ausdehnt, desto mehr riskiert es, seine Zahlungen auszusetzen. Auf dieser Basis kann argumentiert werden, dass ein Inventory Turnover Ratio von sechs, dh das Inventar sechsmal pro Jahr gegen Bargeld getauscht wird, eine Liquidität von 50% darstellt (sechs Zyklen / 12 Monate = 0. 5 = 50%). Ein Inventar-Umsatzverhältnis von zwei würde bedeuten, dass das Inventar 16,67% flüssig ist (zwei Zyklen / 12 Monate = 0,1667 = 16,67%) und so weiter. Mithilfe der folgenden Tabelle können Sie schnell die Liquidität für Bestände, Forderungen oder Verbindlichkeiten für ein Unternehmen mit 12 "risikofreien" Kreditzyklen pro Jahr ermitteln:

Liquidität (%) 8. 34 16. 67 25 33. 34 41. 67 50 58. 33 66. 67 999 75 3999 83. 34 91. 67 100 Umsatzverhältnis 1
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Wenn wir die Umsatzquoten für Bestände, Forderungen und Verbindlichkeiten kennen, können wir die obigen Prozentsätze anwenden, um das dynamische Stromverhältnis zu berechnen. Dynamisches aktuelles Verhältnis = Inventar (ITR / 12) + Debitorenbuchhaltung (ATR / 12) + Barwertäquivalent + Barmittel Rückstellungen + Kreditorenbuchhaltung (APT / 12) + Schuldverschreibungen ITR = Inventar Umsatzquote ATR = Umschlagverhältnis der Kreditorenbuchhaltung APT = Umsatzsteuerverhältnis der Kreditoren Ein Beispiel für die Verwendung des dynamischen Stromverhältnisses Umlaufvermögen

Inventarisierung = $ 100, 000

Konten Forderung = $ 20, 000 Barmitteläquivalente = $ 10, 000

Barmittel = $ 5, 000

Kurzfristige Verbindlichkeiten
Rückstellungen = $ 20, 000
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen = $ 30, 000

Anhang zahlbar = $ 10, 000
Inventarumsatzverhältnis = 5 = 41.67% Liquidität
Forderungsumsatzquote = 4 = 33. 34% Liquidität
Kreditorenumsätze = 2 = 100% -16. 67% = 83. 34% Liquidität
Ein Kreditorenumsatz von drei stellt eine Liquidität von 83. 34% dar, da die Kreditorenbuchhaltung in den Nenner und nicht den Zähler wie bei den Beständen und Forderungen eingefügt wird. Der Wert von 16.67% muss in diesem Beispiel verwendet werden:
Dynamisches Stromverhältnis =

$ 100, 000 (0. 4167) + $ 20, 000 (0. 3334) + $ 10, 000 + $ 5, 000 < $ 20, 000 + $ 30, 000 (0. 1667) + $ 10, 000
Dynamisches Stromverhältnis =
$ 41, 670 + $ 6, 668 + $ 10, 000 + $ 5, 000
$ 35, 001 < = 1. 81

Hätten wir stattdessen das aktuelle Verhältnis (2. 25) verwendet, um die gleiche Berechnung durchzuführen, hätten wir die kurzfristige Liquidität des Unternehmens und das schnelle (0. 58) und Cash-Verhältnis überbewertet. (0. 25) Die Liquidität des Unternehmens wäre deutlich unterbewertet gewesen.
Schlussfolgerung
Der Anleger sollte sich bewusst sein, dass das Management ein optimales Gleichgewicht zwischen den Vorteilen einer hohen Liquidität und den Nachteilen eines zu hohen Forderungsumsatzes suchen muss. Wenn das Unternehmen große Rabatte gegen vorzeitige Zahlung anbieten muss und eine sehr aggressive Kreditabteilung einsetzen muss, die die Beziehungen des Managements zu seinen Kunden belastet, müssen die Kreditbedingungen möglicherweise überdacht werden. Die Kosten von verlorenen Kunden werden selten gemessen, aber diese Kosten können die Gewinne aus höherer kurzfristiger Liquidität bei weitem überwiegen.

Eine zu niedrige Kreditoren-Umsatzrate kann wiederum zu wütenden Lieferanten führen, und zu hohe Lagerumschlagsraten können zu Lieferengpässen und wütenden Kunden führen. Was für eine Firma richtig sein mag, kann für eine andere nicht richtig sein. Die Konditionen der Kreditpolitik und die Umschlagshäufigkeit der Lagerbestände sollten mit denen in der Industrie eines Unternehmens und unter seinen Wettbewerbern verglichen werden.

Im Allgemeinen stellt die dynamische Stromquote eine Verbesserung gegenüber den aktuellen Liquiditätskennzahlen dar, aber der Anleger sollte sich bewusst sein, dass die Kennzahlen nur so zuverlässig sind wie die Daten, auf denen sie basieren. Folglich sollten Verhältnisse nicht als einziges Werkzeug oder Informationsquelle bei der Analyse von Finanzausweisen verwendet werden, sondern sollten durch andere Informationsquellen wie vertikale und horizontale Analysen ergänzt werden.