Opfer des derzeitigen Niedrigzinsumfelds waren Rentner und andere, die für das Einkommen investieren. Geldmarktzinsen sind praktisch nicht existent und die Renditen anderer traditioneller Einkommensvehikel wie CDs sind niedrig.

Da diese Anleger Wege suchen, um ihren Einkommensbedarf zu decken, ist es für Finanzberater aufschlussreich, ihre Kunden über die Konzepte von Rendite und Gesamtrendite zu informieren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Corporate High-Yield Bonds vs. Equities. )

Gesamtertrag

Ertrag ist definiert als die Ertragsrendite einer Investition. Dies bezieht sich auf die von einem Wertpapier erhaltenen Zinsen oder Dividenden und wird in der Regel jährlich als Prozentsatz ausgedrückt, basierend auf den Kosten der Anlage, ihrem aktuellen Marktwert oder ihrem Nennwert .

Nach dieser Definition würde die Rendite ein durch die Investition geworfenes Bargeld ohne Invasion des Kapitals bedeuten. In einigen Fällen trifft dies nicht immer zu, zum Beispiel verwenden einige geschlossene Fonds tatsächlich die Rendite des Kapitalgebers, um ihre Ausschüttungen auf dem gewünschten Niveau zu halten. Anleger in CEFs sollten sicher sein können, dass sie verstehen, ob sich ihr Fonds an dieser Praxis beteiligt und auch die Auswirkungen verstehen.

Anleger, die sich strikt auf den Ertrag konzentrieren, streben in der Regel danach, das Kapital zu erhalten und diesem Prinzip zu erlauben, das Einkommen abzuwerfen. Wachstum ist oft eine sekundäre Investition. Dies gilt insbesondere für festverzinsliche Vehikel wie CDs, Anleihen und Depotkonten.

Dividenden auszahlende Aktien sind ein beliebtes Vehikel für ihre Renditen geworden, die in vielen Fällen höher sind als bei typischeren festverzinslichen Vehikeln. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Top 5 High Yield Bond Funds für 2016. )

Gesamtertrag 101

Der Gesamtertrag umfasst Zinsen, Kapitalgewinne, Dividenden und Ausschüttungen, die über einen bestimmten Zeitraum realisiert wurden.

Mit anderen Worten: Die Gesamtrendite einer Investition oder eines Portfolios umfasst sowohl Erträge als auch Wertzuwächse. Gesamtertrag = Zinsen + Dividenden + Kapitalzuwachs (oder -kapitalverlust).

Total Return-Investoren konzentrieren sich typischerweise auf das Wachstum ihres Portfolios im Laufe der Zeit. Sie werden bei Bedarf Ausschüttungen aus einer Kombination der Erträge aus der Rendite verschiedener Beteiligungen und der Kurssteigerung bestimmter Vehikel vornehmen. Sicher wollen sie nicht, dass der Gesamtwert ihres Portfolios gemindert wird, aber die Erhaltung des Kapitals ist nicht ihr Hauptanliegen.

Rendite und die Erosion des Principals

Die Idee, ein Einkommensinvestor zu sein und von den Renditen Ihrer Anlagen ohne Verlust des Kapitals zu leben, ist nicht immer realistisch. Einige in der Regel zahme, einkommensschaffende Fahrzeuge haben in bestimmten Jahren Verluste verursacht.Betrachten Sie beispielsweise die schlimmsten Einjahres-Renditen für Folgendes:

• U. S. Treasuries: -1. 8%
• Aggregatanleihen: -3. 7%

Während einzelne Beteiligungen, Investmentfonds oder ETFs in diesen relativ zähen Anlageklassen weiterhin Barmittel auf der Grundlage ihrer Rendite abwerfen können, kann es für die Anleger schlechter ausfallen, wenn der Wertverlust im Zeitverlauf höher ist als die Ertragsrendite. besiegt ihre Kapitalerhaltungsstrategie.

Andere Anlageklassen, die häufig zur Ertragsgenerierung eingesetzt werden, verzeichneten deutlich höhere Einjahresrenditen:

• Global REITS: -59. 9%
• Globale Hochzinsanleihen: -32. 8%
• MLPs: -39. 2%

Fonds und ETFs in diesen Anlageklassen können gültige Anlagen sein, aber diejenigen, die nach Rendite suchen, sollten die damit verbundenen Risiken verstehen. Auch hier können die positiven Auswirkungen einer angemessenen Rendite schnell zunichte gemacht werden, da ein starker Marktrückgang diese Anlageklassen beeinträchtigt. Ein typisches Beispiel sind die Schwierigkeiten, die im vergangenen Jahr für viele MLPs im Zusammenhang mit dem niedrigen Ölpreis aufgetreten sind.

Erreichen von Rendite und Risiko

Viele Websites und Newsletter preisen die Vorteile einer Investition in dividendenorientierte Aktien an. Darüber hinaus kündigen sie diese Aktien als Ersatz für typische einkommensproduzierende Fahrzeuge an. (Zum diesbezüglichen Lesen: Diversifizieren Sie mit diesen Dividenden zahlenden Aktien. )

Dividenden zahlende Aktien haben zwar viele Vorteile, Anleger müssen jedoch verstehen, dass sie immer noch Aktien sind und den Risiken ausgesetzt sind, denen sie ausgesetzt sind. in Aktien investieren. Dies gilt auch für die Anlage in Investmentfonds und ETFs, die in dividendenzahlende Aktien investieren.

Zum Beispiel weist der Vanguard High Dividend YieldIndex (VHDYX) Fonds eine laufende Rendite von 3, 03% auf, höher als heute bei vielen Rentenpapieren. Aber der Fonds ist immer noch riskant, wie der Verlust von 32. 51% im Jahr 2008 zeigt. Das war zwar weniger als der 37% ige Verlust des S & P 500, aber es ist immer noch ein ziemlich steiler Verlust von einem Jahr. Hoffentlich würden Anleger, die nach Rendite streben, die Risiken eines Aktienfonds mit geringerem Risiko wie diesem verstehen, bevor sie investieren.

Hochzinsanleihen sind ein weiteres Vehikel, das von Anlegern genutzt wird, die nach Rendite streben - auch bekannt als Junk Bonds. Es handelt sich um Anleihen unter Investment-Grade-Status, und viele der Emittenten sind Unternehmen, die in Schwierigkeiten geraten sind oder in die Gefahr geraten, in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten. Hochzinsanleihen werden in der Regel über einen Investmentfonds oder einen ETF erworben. Dadurch wird das Ausfallrisiko minimiert, da die Auswirkungen eines einzelnen Ausfalls auf die Bestände des Fonds verteilt werden.

Der Fonds Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) verlor im Jahr 2008 21. 29%. Das sind zwar rund 1.600 Basispunkte weniger als der Verlust des S & P 500, aber für einen Anleger bleibt er weiterhin hoch. Darüber hinaus tendieren die Performance-Charts für High-Yield-Rentenfonds eher nach Aktien als nach Aktien.

Rendite und Gesamtrendite kombinieren

Es gibt keinen Grund dafür, dass die Generierung von Anlageerträgen und die Investition in die Gesamtrendite Ihres Portfolios sich gegenseitig ausschließen. Je nach den Bedürfnissen und der Situation eines bestimmten Anlegers kann ein ausgewogenes Portfolio sowohl einkommensschaffende Anlagen als auch solche mit Preissteigerungspotenzial umfassen.

Ein großer Vorteil bei der Verwendung eines Total-Return-Ansatzes ist die Möglichkeit, Ihr Portfolio auf eine breitere Palette von Anlageklassen zu verteilen, die das Gesamtportfoliorisiko tatsächlich reduzieren können. Dies hat mehrere Vorteile für Anleger. Es erlaubt ihnen zu kontrollieren, wo die einkommensproduzierenden Komponenten ihres Portfolios gehalten werden. Sie können zum Beispiel einkommensschaffende Vehikel in steuerbegünstigten Konten halten und solche, die in steuerpflichtigen Konten zu Preissteigerungen neigen.

Dieser Ansatz erlaubt es den Anlegern auch zu bestimmen, welche Beteiligungen sie für ihren Cashflow-Bedarf nutzen werden. Zum Beispiel könnte es nach einer Periode solider Marktrenditen sinnvoll sein, als Teil des Rebalancing-Prozesses einige langfristige Kapitalgewinne zu erzielen.

The Bottom Line

Anleger müssen die Unterschiede zwischen Rendite und Gesamtrendite verstehen. Finanzberater können ihren Kunden dabei helfen und Portfolios aufbauen, die den einkommensgenerierenden Bedürfnissen entsprechen und gleichzeitig ein Wachstum für die Zukunft bieten. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Wesentliche Unterschiede zwischen ETFs und Investmentfonds. )