Anleger haben sich seit Jahrzehnten mit Investmentfonds beschäftigt, um ihnen professionelles Portfoliomanagement, Diversifizierung und Liquidität zu bieten. Aber eine neue Art von Fonds ist in den letzten Jahren mit dem Versprechen von niedrigeren Kosten, größerer Transparenz und noch größerer Liquidität erschienen. Börsengehandelte Fonds ermöglichen Anlegern im Intraday-Handel den Kauf und Verkauf von Aktien auf die gleiche Weise wie einzelne Wertpapiere. Zudem werden sie im Allgemeinen als viel stärker steuerlich effizient angesehen als ihre traditionellen offenen Cousins.

Wie offene Fonds besteuert werden

Herkömmliche offene Investmentfonds werden normalerweise benötigt, um die überwiegende Mehrheit der Kapitalgewinne und -verluste, die sich im Laufe des Jahres im Fonds ansammeln, zu verteilen. an ihre Aktionäre. Dies geschieht normalerweise gegen Ende November oder Anfang Dezember eines jeden Jahres, und alle Aktionäre, die am angegebenen Datum Aktien besitzen, werden eine Steuerrechnung für ihren anteiligen Anteil an Kapitalgewinnen und -verlusten erhalten. (Weitere Informationen finden Sie unter ETFs oder Investmentfonds: Wie Sie wissen, welche zu verwenden ist .)

Der Nachteil dieses Ansatzes besteht darin, dass Inhaber von Investmentfonds, die ihre Aktien über längere Zeiträume halten, immer noch Steuern auf die lang- und kurzfristigen Gewinne aus dem Fonds zahlen müssen, selbst wenn sie Verkaufen Sie keine ihrer Aktien und auch wenn der Wert ihrer Aktien seit dem Kauf gesunken ist. Dies gilt seit langem als einer der größten Nachteile von aktiv verwalteten Investmentfonds. Natürlich tun die meisten Fondsportfoliomanager alles in ihrer Macht stehende, um diese Gewinne zu minimieren, wie z. B. die Steuerverluste und die Übertragung von Kapitalverlusten aus einem früheren Jahr, um einen Teil der Gewinne des laufenden Jahres auszugleichen. Und die Indexfonds, die von offenen Fondsgesellschaften angeboten werden, sind natürlich viel besser steuerbar als aktiv gemanagte Fonds, die im Laufe des Jahres einen 80% igen Anteil an Beteiligungen hatten. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie ETFs in Ihr Portfolio passen .)

Steuerregeln für ETFs

Obwohl ETFs nach wie vor als eine Form von Investmentfonds gelten, sind sie nicht an die Regeln für registrierte Investmentgesellschaften (RICs) gebunden. Dies bedeutet, dass sie nicht verpflichtet sind, kumulierte Gewinne und Verluste zu verteilen. Natürlich verfolgen etwa 90% aller ETFs einfach einen Sektor oder Index, daher gibt es sowieso nur sehr wenig Umsatz. Aber wenn dies geschieht, ist das Verfahren anders als bei offenen Investmentfonds. Wenn Anleger ETFs kaufen, kaufen sie nicht direkt aus dem Fonds. Sie kaufen stattdessen von einem Autorisierten Teilnehmer (Authorized Participant, AP), wie beispielsweise einem Market Maker oder einem Spezialisten. (Weitere Informationen finden Sie unter Die größten ETF-Risiken .)

Der ZB legt die ETF-Aktien durch den Kauf von Wertpapieren an, die allen Beständen des zugrunde liegenden Index entsprechen. Sachtransaktion.Es gibt daher keine steuerpflichtige Transaktion, die nach dem Kauf an den Investor weitergegeben werden muss. Dies ist für die Mehrheit der ETFs der Fall, obwohl es einige Ausnahmen gibt. Zum Beispiel kann der AP für ETFs, die in Emerging Markets oder Frontier Markets investieren, nicht immer in der Lage sein, Sachwertrücknahmen von Wertpapieren vorzunehmen und muss daher möglicherweise Aktien verkaufen, um Barmittel zu beschaffen, die zu einem steuerpflichtigen Gewinn oder Verlust führen. .. (Weitere Informationen: Was alle Anleger über ETFs wissen sollten.)

ETFs, die Derivate oder Rohstoffe halten, wie z. B. fremdfinanzierte oder inverse ETFs, werden ebenfalls Gewinne und Verluste an die Aktionäre ausschütten, da Derivate gekauft werden müssen. in bar und nicht über einen Like-Art-Austausch. Dividenden oder Zinsen, die von ETFs generiert werden, werden jedoch genauso besteuert wie Kapitalerträge aus anderen Quellen, es sei denn, die ETFs werden in einem IRA oder einem anderen steuerbegünstigten Pensionsplan gehalten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Worauf Sie bei der Verwendung von ETFs in einem Portfolio achten müssen .)

Börsennotierte Anleihen gelten als die am besten steuerbare Form von ETFs, die verfügbar sind. Diese Schuldverschreibungen sind Schuldtitel, die an einen zugrunde liegenden Referenzindex gekoppelt und von der Emissionsbank garantiert wurden. Sie generieren keinerlei zu versteuerndes Einkommen und die gezahlten Zinsen und / oder Dividenden werden einfach in die Gesamtrendite des Index aufgenommen. (Weitere Informationen finden Sie unter: ETFs vs. Investmentfonds: Die Gebührenbeschränkung .)

Wenn Sie verkaufen

Obwohl ETFs während ihres Haltens möglicherweise steuerlich effizienter sind, verkaufen Anleger Aktien. von ihnen muss Kapitalertragssteuer auf jeden Gewinn, den sie im Aktienkurs geerntet haben, in der gleichen Weise wie ein offener Investmentfonds zahlen. Langfristige Gewinne werden Kapitalgewinne erhalten, während kurzfristige Gewinne als ordentliches Einkommen besteuert werden. Anteile beider Fondsarten, die innerhalb eines IRA oder eines Pensionsplans verkauft werden, sind von der Besteuerung befreit. (Weitere Informationen finden Sie unter: Ist mit ETFs, Investmentfonds? besser?

Die Schlussfolgerung

Anleger, die die Steuervorschriften für ETFs und offene Investmentfonds verstehen, können möglicherweise ihre Portfolios, um eine maximale Steuereffizienz zu erreichen. Ausschüttungen von Kapitalgewinnen in offenen Fonds werden innerhalb von IRAs und qualifizierten Plänen aufgeschoben, während ETFs häufig in steuerpflichtigen Konten ohne generierte steuerpflichtige Gewinne wachsen können. Weitere Informationen zu den Steuervorschriften für Investmentfonds und ETFs erhalten Sie bei einem Steuer- oder Finanzberater. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wann ist ein Investmentfonds die beste Anlageoption? )