Faktoren, die bei der Bewertung alternativer Anlagen berücksichtigt werden müssen

Faktoren, die bei der Bewertung alternativer Anlagen zu berücksichtigen sind

Der jüngste Marktabschwung hat einige Anleger dazu veranlasst, alternative Anlagen für ihr Portfolio in Betracht zu ziehen. Alternative Anlagen umfassen Private Equity, Hedgefonds, Immobilien, Direktinvestitionen und mehr. Das Folgende ist eine allgemeine Richtlinie für Faktoren, die Anleger bei der Bewertung alternativer Investitionsmöglichkeiten, insbesondere Fonds, berücksichtigen sollten. Wie immer sollten Anleger mit ihrem Finanzberater oder Vermögensverwalter sprechen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.

1) Risiko- / Ertragsprofile

Alle Anlagen haben ein gewisses Risiko und die Rendite ist nicht garantiert. Für einen Anleger ist es wichtig zu verstehen, dass mit alternativen Anlagen verschiedene Risiken verbunden sind. Daher sollten Anleger ihr Risiko-Rendite-Profil kennen oder wissen, wie viel Risiko sie eingehen wollen, um potenzielle Gewinne zu erzielen. Im Allgemeinen gilt: Je größer das Risiko, desto größer ist die potenzielle Rendite mit der Investition. Da das Risiko-Rendite-Profil eines jeden Anlegers unterschiedlich ist, ist es für Anleger wichtig, ihren Appetit zu verstehen, um die Investitionsmöglichkeit zu finden, die für sie am besten geeignet ist.

2) Suchkosten und Zugriff auf die Manager

Sobald ein Anleger feststellt, dass er mit den mit alternativen Anlagen verbundenen Risiken und Renditen vertraut ist, besteht der nächste Schritt in der Identifizierung und Einstellung. Fondsmanager. Die Anleger müssen eine Liste der Fondsmanager zusammenstellen, ein Interview führen und die gebotene Sorgfalt walten lassen und die Kosten und Vorteile einer Zuordnung zu verschiedenen Vermögenswerten abwägen. Suchkosten sind ein Faktor, den Anleger beim Zugang zu und beim Identifizieren von Fondsmanagern berücksichtigen müssen.

Sobald die Anleger eine kurze Liste potenzieller Fondsmanager zusammengestellt haben, mit denen sie Gespräche aufnehmen möchten, werden in der Regel umfangreiche Recherchen zu den Fondsmanagern und verbundenen Unternehmen durchgeführt. Die Recherche kann die Überprüfung des Broker-Schecks von FINRA umfassen, um festzustellen, ob der Fondsmanager Verstöße gegen die SEC oder anstehende Verstöße hat, oder um die Erfolgsbilanz des Fondsmanagers zu analysieren und zu verstehen.

3) Die Komplexität des Fonds verstehen

Die Strategien und Ziele eines Risikokapitalfonds, eines Private-Equity-Fonds und eines Hedgefonds sind sehr unterschiedlich. Jede dieser Asset-Klassen verfügt außerdem über eine weitere Ebene verschiedener Strategien. Typische Hedgefondsstrategien umfassen zum Beispiel globale Makro-, ereignisgesteuerte, Relative-Value-Arbitrage, quantitative, Multi-Strategie und mehr. Anleger sollten ein gutes Verständnis darüber haben, wie sich der Fonds im Allgemeinen verhält und welche Handelsmerkmale hinter den verschiedenen Fondsstrategien stehen. Während es für Anleger in Ordnung ist, die spezifischen Algorithmen hinter einem quantitativen Fonds nicht zu verstehen, ist es für den Anleger unerlässlich, die allgemeine strategische These des Fonds zu verstehen.

4) Gebührenstruktur

Die Standardgebührstruktur für Fonds ist das 2/20-Modell, eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2% und eine Übertrags- oder Performancegebühr von 20% über eine bestimmte Rückgabeschwelle. In letzter Zeit ist die Unzufriedenheit der Anleger mit der 2/2-Gebührenstruktur gestiegen, und die Fonds beginnen, ihre Gebührenstrukturen zu überdenken, um die Interessen besser auf ihre Anleger auszurichten. Anleger sollten jedoch ein gründliches Verständnis der Gebührenstruktur des Fonds haben. Zu verstehen, wie Performancegebühren berechnet werden, ein klares Bild von den Ausführungs- und Fondsverwaltungskosten haben und Hürdenraten und Rückzahlungsbedingungen kennen, sind alles bewährte Verfahren bei der Prüfung von Fonds. Intressen in Bezug auf die Gebühren können zu erheblichen Kapitalunterschieden führen, die an die Investoren zurückfließen.

Ein weiterer Faktor, den Anleger in Betracht ziehen sollten, ist die Frage, ob Fondsmanager in ihre eigenen Fonds investieren, um Anreize zwischen beiden Parteien zu schaffen. Insgesamt sollten Anleger die Gebühren sorgfältig prüfen und prüfen, um sicherzustellen, dass die damit verbundenen Gebühren Anreize für Anleger und Fondsmanager bieten.

5) Vertrautheit mit dem Due-Diligence-Prozess

Sobald die Anleger Fondsmanager identifiziert haben, die potenzielle Anlageziele sind, steht der Abschluss der Due-Diligence-Prüfung in der Regel an nächster Stelle. Anleger können auf den branchenspezifischen Due-Diligence-Fragebogen (DDQ) zurückgreifen, der von Verbänden wie der Alternative Investment Management Association bereitgestellt wird. Während des Due-Diligence-Prozesses ist es auch üblich, dass sich Anleger persönlich mit den Fondsmanagern treffen, um die Wettbewerbsdifferenzierung des Fonds von anderen Fonds, seine Strategie und seine Erfolgsbilanz zu diskutieren. Darüber hinaus prüfen viele Anleger auch die Brokerfirma und alle anderen Fondsverwalter, mit denen der Fonds zusammenarbeitet, um sicherzustellen, dass der Fonds mit führenden Branchenexperten zusammenarbeitet.

6) Steuern

Nicht zuletzt ist die Steuereffizienz für Investoren eine wichtige Investitionskraft. Während die Fondsperformance und das Alpha wichtig sind, ist die Steuereffizienz ebenso entscheidend, wie sie einen wesentlichen Einfluss auf die Gewinne eines Anlegers haben wird. Anleger sollten verstehen, wie die Erträge besteuert werden und ob mit der Strategie verbundene steuerliche Risiken verbunden sind. Die letzte Sache, die ein Investor wünscht, ist eine Prüfung von der IRS wegen der ungetesteten oder fragwürdigen Steuerstrategien. Anleger sollten sich immer mit ihren Anwälten und Finanzberatern über Steuereffizienzstrategien beraten, um sicherzustellen, dass keine Regeln überschritten werden.

Dies sind die allgemeinen Faktoren, die ein Anleger bei der Zuteilung zu alternativen Anlagen berücksichtigen sollte. Die Identifizierung der "richtigen" alternativen Investmentmanager und die Durchführung des Due-Diligence-Prozesses könnten rechtzeitig erfolgen, aber die Vorteile können bei weitem die Kosten überwiegen, wenn die entsprechenden Maßnahmen ergriffen werden.

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