Die gute Seite: DCA macht Cents
Die Idee von DCA ist intuitiv ansprechend und macht viel Sinn. In einem stetig steigenden oder volatilen Markt kaufen die Anleger mit der Zeit einen niedrigen durchschnittlichen Preis ein. Am attraktivsten von allen, in einem fallenden Markt, kaufen die gleichen Zahlungen eine größere Anzahl von Einheiten. Alles in allem schützen regelmäßige Zahlungen die Anleger einigermaßen vor Marktvolatilität.
Gewiss, auf die eine oder andere Weise ist das regelmäßige Sparen eine gute Sache. Nur so können viele Menschen sparen und die Disziplin zahlt sich in diesem Sinne aus. Darüber hinaus können Sie mit DCA das Gegenteil eines anderen sehr umstrittenen Elements des Investments - Market Timing - tun. Wenn ein Investor zum Beispiel erwägt, einen Kapitalbetrag aus einer Erbschaft zu investieren, und der Markt aus irgendeinem Grund überhitzt oder prekär aussieht, kann es ratsam sein, Aktien in Aktien zu versenken.
Auch ein großer Vorteil von DCA, sagt George Smyth vom MotleyFool. com ("Blind Dollar Cost Averaging", März 2000) ist, dass die sanften Schritte in die Börse bedeuten, dass Sie sich "auf den richtigen Komfort-Level" versetzen können, damit Sie "in der Nacht sicher besser schlafen können". Und tatsächlich, gerade als Smyth diese Worte schrieb, wäre eine Pauschale mit dem großen Dotcom-Bärenmarkt zusammengestoßen.
Selbst der sonst skeptische Richard Williams und Peter Bacon, die im Financial Planning Association Journal ("Lump Sum Beats Dollar-Cost Averaging", Juni 2004) schreiben, stimmen darin überein, dass DCA das Risiko wirklich reduziert und vermeidet. die Möglichkeit, "all das Geld auf einem hohen Markt zu investieren". (Um mehr zu diesem Thema zu lesen, lesen Sie Dollar-Kosten-Mittelung zahlt .)
Die schlechte Seite: Keine Garantien
Die oben genannten Vorteile haben zweifellos bis zu einem gewissen Grad Vorrang, aber viele Experten auf beiden Seiten des Atlantik warnen davor, den Ansatz als Allheilmittel zu betrachten. Sie sagen, dass es keineswegs bessere Renditen garantiert als Pauschalinvestitionen. Darüber hinaus betonen sie, dass Anleger nicht immer wirksam vor volatilen und fallenden Märkten geschützt sind.
Schließlich hatten Anleger, die ihre regulären Zahlungen im Jahr 2000 begannen, eine ziemlich schlechte Zeit bis 2003. Sie hätten mit einer Abfahrt begonnen und die Chancen, dass sie irgendwann in Panik geraten wären, wären irgendwann im Dotcom-Bären geraten. Markt. Einige Beobachter weisen darauf hin, dass sich DCA in einem langen Seitwärts- oder Abwärtsmarkt nicht wesentlich von einer Buy-and-Hold-Strategie unterscheidet.Noch skeptischere Kommentatoren argumentieren, dass DCA im schlimmsten Fall kaum mehr als ein Marketing-Trick sei, um die Leute davon zu überzeugen, regelmäßig Geld auszugeben und Handelskommissionen sicherzustellen.
Die hässliche Seite: Risiko / Rückkehr-Kontroverse
Welche Belege gibt es über die Renditen von DCA? Williams und Bacon machen ihre Position sehr deutlich und sagen: "Auch ohne Dividenden bleiben Annuitäteninvestitionen in den S & P 500 und andere Indizes in der Regel hinter einer Investition im Voraus zurück." Diese Aussage basiert auf einer methodisch fundierten Langzeitstudie über 65 Jahre. Ihre historischen Ergebnisse sprechen sich für eine sofortige Investition aus, vorausgesetzt natürlich, dass Sie eine Kapitalpauschale haben.
Robert Atra und Thomas Mann ("Dollar-Cost Averaging und Seasonality: Some International Evidence", Juli 2001) fassen zusammen, was im Wesentlichen das Wesentliche der Sache ist: " FPA Journal Die Ergebnisse (von verschiedenen Studien) legen nahe, dass DCA weder so effektiv ist wie die persönlichen Finanzliteratur-Behauptungen, noch so suboptimal, wie die akademische Literatur behauptet. " Die beliebte Investment-Presse tendiert zu der Behauptung, dass DCA das Risiko reduziert und die Rendite erhöht. Das wäre wunderbar, aber die Welt des Geldes ist voll von Kompromissen, und es scheint eher ein Vorteil oder der andere zu sein, als beides. DCA tendiert dazu, das Risiko zu reduzieren, aber häufig auf Kosten der Rendite. (Lesen Sie weiter über den Risiko-Rendite-Tradeoff in Risikoermittlung und Risikopyramide .) Dollar-Cost-Mittelung ist keine Anlagetechnik für alle Jahreszeiten. Wenn Sie die richtige Jahreszeit haben, können Sie in beide Richtungen gewinnen, aber wie wir wissen, kommt nicht nur der Winter unweigerlich an, sondern der Sommer-Blues kann lange davor eingreifen.
DCA Vs. Lump-Sum Investing
Sowohl die Kapitalanlage als auch das DCA haben ihren angemessenen Zeitpunkt und Ort. Die Forschung zeigt, dass sich Pauschalinvestitionen rund 66% der Zeit auszahlen, was ein langer Weg von
alle der Zeit ist. Es macht sicherlich Sinn, sich die aktuellen Marktbedingungen genau anzusehen. Wenn Sie diese schlechte 33% in klumpiger Art treffen, können Sie eine Menge Geld verlieren. Auf der anderen Seite können viele DCA-Nutzer ihre Investitionen nicht überwachen, nachdem sie gestartet wurden. Die bloße Tatsache, dass Sie in kleine Stücke investieren, bedeutet nicht, dass Sie Ihr Portfolio nicht neu ausbalancieren müssen, auf Änderungen bei Fondsmanagern oder in der wirtschaftlichen Umgebung achten müssen usw. Ein Teil des Problems ist also nicht DCA selbst, sondern das Die Tatsache, dass noch andere Investitionsprobleme zu bewältigen sind. In der Tat bezieht sich ein Broker auf das "No-Brainer DCA", das Äquivalent von Smyths "blindem DCA".
Schlussfolgerungen
Das DCA bietet keine echte Art der garantierten Rendite und / oder Risikominderung. Und es funktioniert sicherlich nicht in allen Marktsituationen. Darüber hinaus weist die Forschung in diesem Bereich darauf hin, dass Pauschalinvestitionen tendenziell längerfristig besser abschneiden.
Dennoch ist DCA weit weniger nervenaufreibend als eine Pauschalinvestition, und wenn es einen großen Bärenmarkt um die Ecke gibt, kann es sich wirklich auszahlen.In einigen Situationen ist es eine ideale Möglichkeit, sowohl das Risiko als auch den Stress zu kontrollieren.
Sie können DCA auch nur als eine der Strategien behandeln, die Sie in Ihrem Gesamtportfolio verwenden (mit anderen Worten, es ist sinnvoll, sie als eine Form der Diversifizierung zu verwenden), aber wie bei diesen anderen Strategien müssen Sie noch Überwachung, Verwaltung und Neuausrichtung Ihrer DCA-Investitionen (Lesen Sie mehr über Diversifikation und Ausgewogenheit in
Risiko und Diversifikation und Stellen Sie Ihr Portfolio wieder ins Gleichgewicht, um auf Kurs zu bleiben .) Schließlich sind regelmäßige Investitionen viel besser als überhaupt keine Investitionen. Wenn die Wahl zwischen $ 50 pro Monat oder gönnt sich eine zusätzliche Nacht in der Stadt, ist es klar, welche Option Sie durch Ihr Alter sehen wird.
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A. KeineB. $ 1, 000C. $ 1, 500D. $ 2, 000 Richtige Antwort: DExplanation: Das Konto ist gesperrt, da das Eigenkapital weniger als 50% des Marktwerts beträgt. [MV - DR = EQ - $ 18, 000 - $ 10, 000 = $ 8, 000]. 50% von $ 18, 000 = $ 9, 000. Das Konto ist in der Beschränkung von $ 1, 000.