Der gesamte Devisenmarkt tendiert allgemein stärker als der Gesamtmarkt. Warum? Der Aktienmarkt, der eigentlich ein Markt für viele Einzeltitel ist, wird von der Mikrodynamik einzelner Unternehmen bestimmt. Der Devisenmarkt hingegen wird von makroökonomischen Trends getrieben, die manchmal Jahre dauern können. Diese Trends manifestieren sich am besten durch die großen Paare und die Rohstoffblockwährungen. Wir werfen einen Blick auf diese Trends und untersuchen, wo und warum sie auftreten. Dann schauen wir uns auch an, welche Arten von Paaren die besten Möglichkeiten für den bereichsgebundenen Handel bieten. (Handeln Sie 10 der beliebtesten Währungspaare auf unserem NEUEN Devisenhandelssimulator, FXtrader.)

Die Majors
Es gibt nur vier Hauptwährungspaare in Forex, was es ziemlich einfach macht, dem Markt zu folgen. Sie sind:

• EUR / USD - Euro / US-Dollar
• USD / JPY - US-Dollar / Japanischer Yen
• GBP / USD - Britisches Pfund / US-Dollar
• USD / CHF - US-Dollar / Schweizer Franken

Es ist verständlich, warum die Vereinigten Staaten, die Europäische Union und Japan die aktivsten und liquidesten Währungen der Welt haben, aber warum das Vereinigte Königreich? Schließlich hat Indien ab 2005 ein größeres BIP (3,3 Billionen US-Dollar gegenüber 1, 7 Billionen US-Dollar für Großbritannien), während das russische BIP (1,4 Billionen US-Dollar) und das brasilianische BIP (1,5 Billionen US-Dollar) fast das Vereinigte Königreich erreichen. s gesamtwirtschaftliche Produktion. Die Erklärung, die für viele Devisenmärkte gilt, ist Tradition. Das Vereinigte Königreich war die erste Volkswirtschaft der Welt, die anspruchsvolle Kapitalmärkte entwickelte, und einmal war es das britische Pfund, nicht der US-Dollar, der als Reservewährung der Welt diente. Wegen dieses Vermächtnisses und wegen Londons Vorrang als Zentrum des weltweiten Devisenhandels gilt das Pfund immer noch als eine der Hauptwährungen der Welt.

Der Schweizer Franken hingegen nimmt wegen der berühmten Neutralität und finanzpolitischen Vorsicht der Schweiz einen Platz unter den vier Majors ein. Zu einer Zeit war der Schweizer Franken zu 40% mit Gold gedeckt, aber für viele Händler am Devisenmarkt ist er immer noch als "flüssiges Gold" bekannt. In Zeiten des Aufruhrs oder der wirtschaftlichen Stagflation wenden sich die Händler dem Schweizer Franken als Safe-Hafen-Währung zu.

Das größte Hauptpaar - in der Tat das einzige liquideste Finanzinstrument der Welt - ist der EUR / USD. Dieses Paar wird an fünf Tagen in der Woche rund um die Uhr mit einem Nominalwert von fast 1 Billion US-Dollar von Tokio über London nach New York gehandelt. Die beiden Währungen repräsentieren die zwei größten Wirtschaftssubjekte der Welt: die USA mit einem jährlichen BIP von 11 Billionen Dollar und die Eurozone mit einem BIP von etwa 10 Dollar. 5 Billionen.

Obwohl das Wirtschaftswachstum in den USA weitaus besser war als in der Eurozone (3. 1% vs.1. 6%), generiert die Wirtschaft der Eurozone Nettohandelsüberschüsse, während die USA chronische Handelsdefizite aufweisen. Die überlegene Bilanzposition der Eurozone und die schiere Größe der Wirtschaft der Eurozone haben den Euro zu einer attraktiven alternativen Reservewährung für den Dollar gemacht. So haben viele Zentralbanken, darunter Russland, Brasilien und Südkorea, einen Teil ihrer Reserven in Euro diversifiziert. Offensichtlich hat dieser Diversifikationsprozess Zeit in Anspruch genommen, ebenso wie viele der Ereignisse oder Schichten, die den Devisenmarkt beeinflussen. Aus diesem Grund ist eines der wichtigsten Merkmale des erfolgreichen Trendhandels im Forex ein längerfristiger Ausblick.

Beobachten der Bedeutung des langen Zeitraums
Um die Bedeutung dieses längerfristigen Ausblicks zu sehen, sehen Sie sich Abbildung 1 und Abbildung 2 an, die beide einen Drei-Einfach-Gleitenden-Durchschnitt (3-SMA) verwenden. Filter.

Abbildung 1: Zeigt den EUR / USD-Wechselkurs vom 1. März bis zum 15. Mai 2005. Beachten Sie, dass die jüngsten Kursbewegungen auf Abbrüche und einen möglichen Beginn eines Abwärtstrends hindeuten, da alle drei einfachen gleitenden Durchschnitte untereinander stehen.

Abbildung 2: Zeigt den EUR / USD-Wechselkurs von August 2002 bis Juni 2005. Jeder Balken entspricht einer Woche und nicht einem Tag (wie in Abbildung 1). Und in diesem längerfristigen Chart taucht eine völlig andere Sichtweise auf - der Aufwärtstrend bleibt bei jedem Abwärtsgang intakt und tut nichts anderes als den Ausgangspunkt für neue Hochs.

Der Drei-SMA-Filter ist eine gute Möglichkeit, die Stärke eines Trends zu messen. Die grundlegende Prämisse dieses Filters ist, dass, wenn der kurzfristige Trend (Sieben-Tage-SMA) und der mittelfristige Trend (20-Tage-SMA) und der langfristige Trend (65-Tage-SMA) alle in einer Richtung ausgerichtet sind. Dann ist der Trend stark.

Einige Händler fragen sich vielleicht, warum wir den 65 SMA verwenden. Die ehrliche Antwort ist, dass wir diese Idee von John Carter, einem Futures-Händler und Pädagogen, aufgriffen, da dies die Werte waren, die er verwendete. Die Bedeutung des Drei-SMA-Filters liegt jedoch nicht in den spezifischen SMA-Werten, sondern im Zusammenspiel der kurz-, mittel- und langfristigen Preistrends der SMAs. Solange Sie vernünftige Proxys für jeden dieser Trends verwenden, liefert der Drei-SMA-Filter wertvolle Analysen.

Betrachtet man den EUR / USD aus zwei Zeitperspektiven, kann man sehen, wie unterschiedlich die Trendsignale sein können. Abbildung 1 zeigt die tägliche Kursbewegung für die Monate März, April und Mai 2005, die eine abrupte Bewegung mit einer klaren rückläufigen Tendenz zeigt. Abbildung 2 zeigt jedoch die wöchentlichen Daten für 2003, 2004 und 2005 und zeigt ein sehr unterschiedliches Bild. Laut Abbildung 2 bleibt der EUR / USD trotz einiger sehr scharfer Korrekturen in einem klaren Aufwärtstrend.

Warren Buffett, der berühmte Investor, der für langfristige Trend-Trades bekannt ist, wurde heftig kritisiert, weil er an seiner massiven Long-Position EUR / USD festhielt, die auf dem Weg einige Verluste erlitten hat. Schaut man sich jedoch die Formation in Abbildung 2 an, wird deutlich, warum Buffet das letzte Lachen haben kann.

Warenblockwährungen
Die drei liquidesten Rohstoffwährungen an den Devisenmärkten sind USD / CAD, AUD / USD und NZD / USD.Der kanadische Dollar wird liebevoll als "Loonie", der australische Dollar als "Aussie" und der neuseeländische Dollar als "Kiwi" bezeichnet. Diese drei Nationen sind enorme Exporteure von Rohstoffen und tendieren oft sehr stark in Übereinstimmung mit der Nachfrage nach jedem ihrer primären Exportgüter.

Schauen wir uns zum Beispiel Abbildung 3 an, die die Beziehung zwischen dem kanadischen Dollar und den Rohölpreisen zeigt. Kanada ist der größte Exporteur von Öl nach USA und fast 10% des kanadischen BIP umfasst den Bereich der Energieexploration. Der USD / CAD wird umgekehrt gehandelt, so dass die Stärke des kanadischen Dollars einen Abwärtstrend des Paares verursacht.

Abbildung 3: Diese Grafik zeigt die Beziehung zwischen Loonie und Rohölpreis. Die kanadische Wirtschaft ist eine sehr reiche Quelle von Ölreserven. Die Grafik zeigt, dass mit steigendem Ölpreis für eine Person, die den kanadischen Dollar hält, der Kauf von US-Dollar günstiger wird.

Obwohl Australien nicht über viele Ölreserven verfügt, ist das Land eine sehr reiche Quelle für Edelmetalle und der zweitgrößte Goldexporteur der Welt. In Abbildung 4 sehen wir die Beziehung zwischen dem australischen Dollar und Gold.

Abbildung 4: Diese Grafik zeigt die Beziehung zwischen Aussie und Goldpreisen (in US-Dollar). Beachten Sie, dass eine Rallye bei Gold von Dezember 2002 bis November 2004 mit einem sehr starken Aufwärtstrend des australischen Dollars zusammenfiel.

Kreuze sind für die Spanne am besten geeignet
Im Gegensatz zu den Hauptwährungen und Rohstoffblockwährungen, die den Händlern die stärksten und längsten Trendchancen bieten, bieten Währungswechsel die besten bereichsgebundenen Trades. In Forex werden Kreuze als Währungspaare definiert, die den USD nicht als Teil der Paarung haben. Der EUR / CHF ist eine solche Kreuzung, und es ist bekannt, dass er vielleicht das beste handelbare Paar ist. Einer der Gründe ist natürlich, dass es nur sehr geringe Unterschiede zwischen den Wachstumsraten der Schweiz und der Europäischen Union gibt. Beide Regionen weisen Leistungsbilanzüberschüsse auf und halten sich an eine konservativ-konservative Politik.

Eine Strategie für Range Trader besteht darin, die Parameter des Bereichs für das Paar zu bestimmen, diese Parameter durch eine Medianlinie zu dividieren und einfach unter dem Median zu kaufen und darüber zu verkaufen. Die Parameter des Bereichs werden durch das Hoch und Niedrig bestimmt, zwischen denen die Preise über einen gegebenen Zeitraum schwanken. Zum Beispiel in EUR / CHF könnten Range Trader für den Zeitraum zwischen Mai 2004 und April 2005 1. 5550 als die Spitze und 1.5050 als die Unterseite der Range mit 1. 5300 Median-Linie festlegen, die die Kauf- und Verkaufszonen abgrenzt. .. (Siehe Abbildung 5 unten).

Abbildung 5: Hier wird der EUR / CHF (von Mai 2004 bis April 2005) mit 1. 5550 als Spitze und 1.5050 als unterer Bereich und 1. 5300 als Medianlinie dargestellt. Eine Range-Trading-Strategie besteht darin, über dem Median zu verkaufen und unter dem Median zu kaufen.

Erinnern Sie sich, dass die Händler von Anteilen bezüglich der Richtung agnostisch sind (mehr dazu, siehe Trading Trend oder Range? ). Sie wollen einfach relativ überkaufte Bedingungen verkaufen und relativ überverkaufte Bedingungen kaufen.

Kreuzwährungen sind für die bereichsgebundene Strategie so attraktiv, weil sie Währungspaare aus kulturell und wirtschaftlich ähnlichen Ländern darstellen; Ungleichgewichte zwischen diesen Währungen kehren daher oft ins Gleichgewicht zurück. Es ist zum Beispiel schwer vorstellbar, dass die Schweiz in eine Depression gerät, während der Rest Europas fröhlich expandiert. Die gleiche Tendenz zum Gleichgewicht kann jedoch nicht für Aktien ähnlicher Art gesagt werden. Es ist ziemlich einfach sich vorzustellen, wie etwa General Motors Insolvenz anmelden könnte, während Ford und Chrysler weiterhin Geschäfte machen. Da Währungen makroökonomische Kräfte darstellen, sind sie nicht so anfällig für Risiken, die auf der Mikroebene auftreten - wie es einzelne Unternehmensaktien sind. Währungen sind daher viel sicherer für den Handelsbereich.

Dennoch ist das Risiko bei allen Spekulationen vorhanden, und Händler sollten niemals ein Paar ohne Stop-Loss handeln. Eine vernünftige Strategie besteht darin, einen Stopp bei der halben Amplitude des Gesamtbereichs anzuwenden. Im Falle des EUR / CHF-Bereichs, den wir in Abbildung 5 definiert haben, würde der Stop bei 250 Pips über dem Hoch und 250 unter dem Tief liegen. Mit anderen Worten, sollte dieses Paar 1.5800 oder 1.4800 erreichen, sollte sich der Händler aus dem Handel zurückziehen, da die Spanne höchstwahrscheinlich gebrochen worden wäre.

Zinssätze - das letzte Stück des Puzzles
Während EUR / CHF eine relativ enge Bandbreite von 500 Pips über das Jahr in Abbildung 5 hat, hat ein Paar wie GBP / JPY mit 1800 Pips eine weitaus größere Bandbreite, Dies ist in Abbildung 6 dargestellt. Zinssätze sind der Grund dafür, dass es einen Unterschied gibt.

Die Zinsdifferenz zwischen zwei Ländern beeinflusst die Handelsspanne ihrer Währungspaare. Für den in Abbildung 5 dargestellten Zeitraum hat die Schweiz einen Zinssatz von 75 Basispunkten (bps) und die Zinssätze der Eurozone betragen 200 bps, was eine Differenz von nur 125 Basispunkten ergibt. Für den in Abbildung 6 dargestellten Zeitraum liegen die Zinssätze in den Vereinigten Staaten jedoch bei 475 Basispunkten, während in Japan - wo die Deflation herrscht - die Zinsen bei 0 Basispunkten liegen, was einen Unterschied von 475 Basispunkten zwischen den beiden Ländern ausmacht. Die Faustregel im Forex ist, je größer die Zinsdifferenz, desto volatiler das Paar.

Abbildung 6: Hier wird der GBP / JPY (von Dezember 2003 bis November 2004) dargestellt. Beachten Sie, dass der Bereich in diesem Paar fast 1800 Pips beträgt!

Um die Beziehung zwischen Handelsspannen und Zinssätzen weiter zu veranschaulichen, folgt eine Tabelle mit verschiedenen Kreuzen, ihren Zinsdifferenzen und der maximalen Pip-Bewegung von hoch nach niedrig im Zeitraum von Mai 2004 bis Mai 2005.

Währungspaar	Zentralbankkurse (in Basispunkten)	Zinsspread (in Basispunkten)	12-Month Handel Bereich (in Pips) > AUD / JPY
AUD - 550 / JPY - 0	550	1000	GBP / JPY
GBP - 475 / JPY - 0	475	1600	GBP / CHF
GBP - 475 / CHF - 75	400	1950	EUR / GBP
EUR - 200 / GBP - 475	275	550	EUR / JPY
EUR - 200 / JPY - 0	200	1150	EUR / CHF
EUR - 200 / CHF - 75	125	603	CHF / JPY > CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Auch wenn die Beziehung nicht perfekt ist, ist sie sicherlich erheblich.Beachten Sie, wie Paare mit breiteren Zinsspreads in der Regel in größeren Bereichen handeln. Daher müssen Händler, wenn sie Range-Trading-Strategien im Forex erwägen, sich der Zinsdifferenzen bewusst sein und die Volatilität entsprechend anpassen. Wenn das Zinsdifferential nicht berücksichtigt wird, könnten potenziell profitable Bereichsideen zu Verlusten werden.	Der Forex-Markt ist unglaublich flexibel und eignet sich sowohl für Trend- als auch für Range-Trader, aber wie bei jedem Unternehmen ist auch richtiges Wissen entscheidend.