Das Fidelity Select Health Care Portfolio ("FSPHX") investiert in eine Vielzahl von Branchen in Aktien aus dem In- und Ausland. Anleger, die diesen Fonds hinsichtlich Performance, Risiko und Eignung analysieren, sollten Risikokennzahlen berücksichtigen, die grundlegende Elemente der modernen Portfoliotheorie (MPT) und anderer nützlicher Statistiken sind. Diese Statistiken analysieren alle den Fonds im Vergleich zu einem Referenzindex, und Morningstar verwendet den Morgan Stanley Capital International All Country World Index-Index für nominale Renditen als Basisvergleich für FSPHX. Volatilitäts- und Korrelationsstatistiken weisen auf ein begrenztes Volatilitätsrisiko und eine geringe Korrelation zu den breiteren Märkten mit starken risikoadjustierten Renditen hin.

Standardabweichung

Die Standardabweichung misst die Varianz der Portfoliorenditen im Zeitablauf und gibt das Volatilitätsrisiko an. Hohe Werte bedeuten eine stärkere Schwankung des Portfoliowertes. Morningstar berechnet diese Kennzahl anhand von historischen monatlichen Rücklaufdaten. In den Drei-, Fünf- und Zehnjahreszeiträumen bis März 2016 wies die FSPHX Standardabweichungen von 16.88, 15.46 und 16. 09 auf. Im gleichen Zeitraum erzielte der Referenzindex eine Rendite von 12, 04, 13, 72 und 17, 07%. FSPHX war in den letzten Jahren leicht volatiler als die Benchmark, war jedoch auf längere Sicht tatsächlich weniger volatil. Diese Messwerte zeigen kein außergewöhnliches Risiko an.

R-Quadrat

R-Quadrat misst die Korrelation zwischen Fondsrenditen und Benchmark-Renditen durch Regressionsanalyse. Der höchstmögliche Wert liegt bei 100%, was darauf hindeutet, dass alle Kursbewegungen des Fonds auf Marktschwankungen zurückzuführen sind. FSPHX hatte R-Quadrat-Werte von 39. 11, 48. 31 und 58. 94% über die drei, fünf und 10 Jahre bis März 2016, was bedeutet, dass Veränderungen in den Renditen des Fonds stark von anderen Faktoren als Bewegungen in der Referenzindex.

Beta

Beta ist eine Volatilitätsmetrik, die die Beziehung zwischen den Renditen eines Fonds und seiner Benchmark misst. Ein Beta von 1 weist darauf hin, dass die historischen Renditen ebenso volatil waren wie die des Gesamtmarktes, während höhere Werte eine höhere Volatilität anzeigen. Beta misst das systematische Risiko, dh das einer Aktie innewohnende Risiko, das ausschließlich auf dem Markt als Ganzes basiert. FSPHX hatte für die im März 2016 beendeten Drei-, Fünf- und Zehnjahresperioden Beta-Koeffizienten von 0.88, 0.78 und 0.73. Beta unter 1 zeigt an, dass der Fonds weniger volatil als sein Referenzindex R-squared schlägt vor, dass es keine starke Beziehung zwischen den Leistungen der beiden gibt.

Aufwärts- / Abwärts-Erfassungsquoten

Die Aufwärts- und Abwärts-Erfassungsraten messen das Ausmaß, in dem die monatlichen Fondsrenditen die Referenzrenditen in Bullen- oder Bärenmärkten widerspiegeln.Upside-Capture-Ratios beziehen sich nur auf Monate, in denen positive Renditen erzielt werden, während Downside-Capture-Quoten nur für Monate gelten, in denen die Verluste aufrechterhalten wurden. In den drei, fünf und zehn Jahren bis Ende März 2016 verzeichnete der FSPHX Aufwärtskorrelationsquoten von 114, 08, 109, 69 und 90, 96%, was bedeutet, dass der Fonds in den letzten Jahren, nicht aber in den vorangegangenen zehn Jahren, die Wachstumsmärkte übertraf. ein ganzes. Die Downside-Capture-Ratios lagen in diesen Jahren bei 32, 18, 39, 92 und 53. 93%, was auf einen gewissen Schutz gegen die Kehrseite hindeutet. Als der Markt zurückging, neigte FSPHX dazu, nicht so stark zu fallen.

Alpha und Sharpe Ratio

Alpha und die Sharpe Ratio sind Metriken, die risikobereinigte Renditen basierend auf den obigen Risikokennzahlen abbilden. Alpha ist die Bewertung der Renditen über den erwarteten, basierend auf Benchmark-Performance und Beta. Ein positives Alpha zeigt an, dass die Manager des Fonds über die einfache Indexverfolgung hinaus Mehrwert schaffen. FSPHX hatte in den Drei-, Fünf- und Zehnjahreszeiträumen, die im März 2016 endeten, ein Alpha von 13,75, 13,22 und 8,34, was allesamt auf eine erfolgreiche Strategie hindeutet, die nach Volatilitätsbereinigung zu höheren Renditen führt. Die Sharpe-Ratio misst die Renditen bereinigt um das Volatilitätsrisiko, wobei Fonds mit hoher Volatilität bessere Renditen benötigen, um das zusätzliche Risiko zu überwinden. Das Verhältnis muss mit einer Benchmark oder einem anderen Fonds verglichen werden, um aussagekräftig zu sein. Während der Drei-, Fünf- und Zehnjahreszeiträume bis März 2016 verfügte FSPHX über Sharpe-Ratios von 1,13, 1,66 bzw. 0,71, während die entsprechenden Kennzahlen des Referenzindex bei 0,5, 0,43 und 0. 26. In allen drei Zeiträumen war das risikoadjustierte Renditeprofil des Fonds wesentlich besser.