Eine Investition in Höhe von 1.000 Dollar bei George Soros im Jahr 1969 hätte inzwischen mehr als vier Millionen Dollar gekostet.

Dieser Manager von Einzelhedgefonds generierte erhebliche jährliche Erträge nach Verwaltungsgebühren. Sein Flaggschiff Quantum Fund wird von Investoren geschätzt. Trotz der Feindseligkeit, die seine Trading-Taktik und die Kontroverse um seine Anlagephilosophie auslösten, verbrachte George Soros Jahrzehnte an der Spitze der Klasse unter den Elite-Investoren der Welt. Im Jahr 1981 nannte ihn das Institutional Investor Magazin "den größten Vermögensverwalter der Welt".

Soros 'Philosophie

George Soros ist ein kurzfristiger Spekulant. Er macht massive, hochverschuldete Wetten auf die Richtung der Finanzmärkte. Sein berühmter Hedgefonds ist bekannt für seine globale Makrostrategie, eine Philosophie, die darauf abzielt, massive, unidirektionale Wetten auf die Bewegungen von Wechselkursen, Rohstoffpreisen, Aktien, Anleihen, Derivaten und anderen Vermögenswerten basierend auf makroökonomischen Analysen zu machen.

Einfach gesagt setzt Soros darauf, dass der Wert dieser Anlagen entweder steigen oder fallen wird. Dieser "Sitz der Hosen" handelt, basiert auf Forschung und wird instinktiv ausgeführt. Soros studiert seine Ziele und lässt die Bewegungen der verschiedenen Finanzmärkte und ihre Teilnehmer seine Trades diktieren. Er bezieht sich auf die Philosophie hinter seiner Handelsstrategie als Reflexivität. Die Theorie verzichtet auf traditionelle Ideen eines gleichgewichtsbasierten Marktumfelds, in dem alle Informationen allen Marktteilnehmern bekannt und damit in die Preise einfließen. Stattdessen glaubt Soros, dass die Marktteilnehmer selbst die Fundamentaldaten des Marktes direkt beeinflussen, und dass ihr irrationales Verhalten zu Booms und Büsten führt, die Anlagemöglichkeiten bieten.

Die Wohnungspreise sind ein interessantes Beispiel für seine Theorie in Aktion. Wenn Kreditgeber es leicht machen, Kredite zu bekommen, leihen sich mehr Menschen Geld. Mit Geld in der Hand kaufen diese Menschen Häuser, was zu einer steigenden Nachfrage nach Wohnungen führt. Die steigende Nachfrage führt zu steigenden Preisen. Höhere Preise ermutigen die Kreditgeber, mehr Geld zu verleihen. Mehr Geld in den Händen der Kreditnehmer führt zu einer steigenden Nachfrage nach Immobilien und einem aufwärts gerichteten Spiralkreislauf, der zu Immobilienpreisen führt, die weit über die üblichen wirtschaftlichen Fundamentaldaten hinaus angekurbelt wurden. Die Handlungen der Kreditgeber und Käufer hatten einen direkten Einfluss auf den Preis der Ware.

Eine Investition, die auf der Idee beruht, dass der Immobilienmarkt abstürzen wird, würde eine klassische Soros-Wette widerspiegeln. Der Verkauf von Aktien von Luxus-Wohnungsbauunternehmen oder der Verkauf von Anteilen an großen Wohnungsfinanzierern wären zwei potenzielle Investitionen, die einen Gewinn versprechen, wenn der Immobilienboom pleite geht.

Major Trades

George Soros wird immer als "der Mann, der die Bank von England brach, in Erinnerung bleiben."Ein bekannter Währungsspekulant, Soros beschränkt seine Bemühungen nicht auf ein bestimmtes geographisches Gebiet, sondern betrachtet die ganze Welt, wenn er nach Gelegenheiten sucht. Im September 1992 hat er britische Pfund im Wert von mehreren Milliarden Dollar geliehen und in deutsche Mark umgerechnet.

Als das Pfund abstürzte, zahlte Soros seine Kreditgeber auf der Grundlage des neuen, niedrigeren Werts des Pfunds zurück, wobei er die Differenz zwischen dem Wert des Pfunds und dem Wert der Marke während eines Handelstages über 1 Milliarde Dollar einkassierte. Nach der Auflösung seiner Position machte er fast zwei Milliarden Dollar.

Während der asiatischen Finanzkrise 1997 machte er einen ähnlichen Schritt mit asiatischen Währungen und beteiligte sich an einer spekulativen Raserei, die zum Zusammenbruch des Baht (Thailands Währung) führte. waren so effektiv, weil die nationalen Währungen, gegen die die Spekulanten wetteten, an andere Währungen gebunden waren, was bedeutete, dass Vereinbarungen getroffen wurden, um die Währungen zu "stützen", um sicherzustellen, dass sie nicht in einem bestimmten Verhältnis gegen die Währung, an die sie gekoppelt waren.

Als die Spekulanten ihre Wetten platzierten, waren die Emittenten der Währungen gezwungen zu versuchen, die Quoten aufrechtzuerhalten, indem sie ihre Währungen auf dem freien Markt kauften. Als die Regierungen kein Geld mehr hatten und gezwungen waren, diese Bemühungen aufzugeben, stürzten die Währungswerte ab.

Regierungen lebten in der Angst, dass Soros sich für ihre Währungen interessieren würde. Als er das tat, schlossen sich andere Spekulanten dem Gefecht an, was als Wolfsrudel beschrieben wurde, das sich auf eine Elchherde stürzte. Die massiven Geldmengen, die die Spekulanten aufnehmen und ausnutzen konnten, machten es den Regierungen unmöglich, dem Angriff standzuhalten.

Trotz seiner meisterhaften Erfolge arbeitete nicht jeder Wette, den George Soros machte, zu seinen Gunsten. 1987 sagte er voraus, dass die US-Märkte weiter steigen würden. Sein Fonds verlor während des Crashs 300 Millionen Dollar, obwohl er für das Jahr immer noch niedrige zweistellige Renditen erzielte.

Er nahm während der russischen Schuldenkrise 1998 ebenfalls 2 Milliarden Dollar zu und verlor 1999 während der Tech-Blase 700 Millionen Dollar, als er auf einen Rückgang wettete. Durch den Verlust gestochen, kaufte er sich in Erwartung eines Anstiegs. Er verlor fast 3 Milliarden Dollar, als der Markt schließlich abstürzte.

The Bottom Line

Trading wie George Soros ist nichts für schwache Nerven oder das Licht der Brieftasche. Die Kehrseite der großen Wetten und der großen Gewinne sind große Wetten und große Verluste. Wenn Sie sich den Verlust nicht leisten können, können Sie es sich nicht leisten, wie Soros zu wetten. Während die meisten globalen Makro-Hedgefonds-Händler relativ ruhige Typen sind, die das Rampenlicht meiden, während sie ihr Vermögen verdienen, hat Soros sehr öffentliche Positionen in einer Vielzahl von wirtschaftlichen und politischen Fragen eingenommen.

Seine öffentliche Haltung und sein spektakulärer Erfolg machten Soros selbst zu einer großen Klasse. Im Verlauf von mehr als drei Jahrzehnten hat er fast jedes Mal die richtigen Schritte unternommen und unter den Tradern und Investoren Legionen von Fans hervorgebracht, und unter denen, die am Ende seiner spekulativen Aktivitäten standen.