Der milliardenschwere Investor Dan Loeb, der Gründer von Third Point LLC, hat sich den Ruf erworben, einen unerschlossenen Wert zu finden, der ihn zu einem der wenigen zehnstelligen Geldmanager an der Wall Street gemacht hat. In einem kürzlich erschienenen Brief an die Aktionäre erklärte Loeb jedoch, dass die Verwaltung eines Portfolios im letzten Jahr wie "Game of Thrones" sei. "(Verwandte: Die Westeros-Wirtschaft: Eine finanzielle FAQ für Game of Thrones-Fans)

"Das Anschauen von Jon Schnees epischer 'Battle of the Bastards'-Szene in der vorletzten Episode des Game of Thrones dieser Saison gibt Anlegern ein Gefühl dafür, wie es sich angefühlt hat, während des vergangenen Jahres Geld zu verwalten. «Loebs Brief an die Investoren hat gelesen. "Fegefeuer bilden einen scheinbar unmöglichen Umfang, ein Gedränge von Mitsoldaten auf dem Feld, Pfeile, die über ihnen kommen, und die Notwendigkeit, Panik zu vermeiden und geschickt Schwert und Schild zu benutzen, um aus einer scheinbar unmöglichen Situation herauszukommen, ist eine gute Analogie für die emotionale Erfahrung der Vermögensverwaltung seit dem letzten Sommer. "

Die blutrünstige Beschreibung lässt vermuten, dass Loeb das Script schreiben will. Und mit dem "Game of Thrones" sollten sich die Anleger über Loebs Leistungen gegenüber dem Rest des Marktes freuen. Wie die folgende Tabelle zeigt, hat das Loeb-Schwert im Laufe des vergangenen Jahres Perioden der Marktvolatilität durchbrochen, bei denen nach Ertrag und Rendite gesucht wurde, während sein Schild zum Schutz der Gewinne eingesetzt wurde.

Bis zum 30. Juni verzeichnete sein Fonds eine Rendite von 2, 2%, einschließlich eines Gewinns von 4,6% im zweiten Quartal, verglichen mit einem Anstieg des S & P 500 um fast 2,5% im zweiten Quartal ( SPX) Index. In einer Zeit, in der Hedgefonds wegen schlechter Aktienauswahl geschlachtet werden und die Auswirkungen bestimmter makroökonomischer Ereignisse wie des Brexit übertreiben, hat Loebs Schild Dividenden gezahlt.

Seine annualisierte Rendite seit der Auflegung von 16%, die den Anstieg des S & P 500 um mehr als das Doppelte übertrifft, lässt vermuten, dass sein Puls an den Zielen von Third Point nicht nur intakt ist, sondern auch in den kommenden Quartalen. sind auch das Ergebnis der Minderung von Verlusten bei einzelnen Anlagen (außer in Allergan, dem größten Verlustbringer des Jahres). " Loebs Brief erklärte.

Loeb setzt weiterhin auf die USA und ist der Ansicht, dass die Dividendenrendite von S & P, die derzeit höher als die 30-jährige Anleiherendite ist, jedes mit der Bewertung von S & P verbundene Risiko, das einige Beobachter als zu teuer erachten. Er setzt weiterhin auf verbesserte Gewinne in der zweiten Jahreshälfte und rechnet mit Rückkäufen und M & A, um die Rallye bei den Aktienkursen anzukurbeln.