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Mehrere verschiedene Verteidigungsstrategien können von bestehenden Unternehmensvorständen angewandt werden, um eine feindliche Übernahme abzuwehren. Der berühmteste und mächtigste von ihnen ist die "Giftpille" Verteidigung. Andere Strategien umfassen die gestaffelte Bordverteidigung, das "Kronjuwel" und den "weißen Ritter".
Feindliche Übernahme
Eine feindliche Übernahme erfolgt, wenn ein Unternehmen die Kontrolle über eine Aktiengesellschaft gegen die Zustimmung des bestehenden Managements oder seines Vorstands erlangt. von Direktoren. Typischerweise erwirbt die kaufende Gesellschaft einen Kontrollprozentsatz der stimmberechtigten Anteile der Zielgesellschaft und zusammen mit den kontrollierenden Anteilen die Befugnis, eine neue Unternehmenspolitik zu diktieren.
Es gibt drei Möglichkeiten, eine Aktiengesellschaft zu übernehmen: vertikale Akquisition, horizontale Akquisition und konglomerierte Akquisition. Der Hauptgrund für die feindselige Durchführung der Übernahme besteht zumindest in der Theorie darin, eine ineffektive Verwaltung zu beseitigen und zukünftige Gewinne zu erhöhen.
Giftpillenverteidigung
Die erste Giftpillenverteidigung wurde 1982 verwendet, als der New Yorker Anwalt Martin Lipton einen Optionsschein-Dividendenplan vorstellte; Diese Einwände werden eher als Rechte der Aktionäre bezeichnet. Diese Verteidigung ist umstritten, und viele Länder haben ihre Anwendung eingeschränkt. Um eine Giftpille auszuführen, verwässert das Zielunternehmen seine Aktien so, dass der feindliche Bieter keine Mehrheitsbeteiligung erhalten kann, ohne massive Kosten zu verursachen.
Eine "Flip-In" -Pillenversion ermöglicht es dem Unternehmen, Vorzugsaktien auszugeben, die nur bestehende Aktionäre kaufen können, wodurch der potentielle Kauf des feindlichen Bieters verwässert wird. "Flip-over" -Pillen ermöglichen es den bestehenden Aktionären, Erwerb von Aktien der Gesellschaft zu einem deutlich reduzierten Preis.
Andere Verteidigungsmaßnahmen
Ein Unternehmen könnte seinen Vorstand in verschiedene Gruppen aufteilen und nur eine Handvoll zur Wiederwahl bei einer Sitzung stellen. Dies bringt die Platine im Laufe der Zeit durcheinander, was es sehr zeitaufwendig macht, dass der gesamte Vorstand abgewählt wird. Wenn ein Board das Gefühl hat, dass es eine feindliche Übernahme nicht vernünftig verhindern kann, könnte es ein freundlicheres Unternehmen suchen, das vor dem feindlichen Bieter eine Mehrheitsbeteiligung einkauft. Das ist die Verteidigung des weißen Ritters. Wenn er verzweifelt ist, kann der bedrohte Vorstand wichtige Vermögenswerte verkaufen und Operationen reduzieren, in der Hoffnung, das Unternehmen für den Bieter weniger attraktiv zu machen.
Was ist der Unterschied zwischen einer Fusion und einer feindlichen Übernahme?
Versteht den Unterschied zwischen einem Zusammenschluss und einer feindlichen Übernahme, einschließlich der unterschiedlichen Möglichkeiten, wie ein Unternehmen einen anderen erwerben kann, mit oder ohne seine Zustimmung.
Was passiert mit den Aktien eines Unternehmens, das Gegenstand einer feindlichen Übernahme war?
Informiert über die Auswirkungen von feindlichen Übernahmen auf die Aktienkurse von Unternehmen, die von berühmten Investoren wie Carl Icahn eingesetzt werden.
Wie wird ein Übernahmeangebot von einer Einzelperson, einer Gruppe oder einem Unternehmen genutzt, das die Absicht hat, ein börsennotiertes Unternehmen zu kaufen oder die Kontrolle über ein börsennotiertes Unternehmen zu erlangen?
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