Das Dividenden-Rabatt-Modell (DDM), auch bekannt als Gordon-Wachstumsmodell, geht davon aus, dass eine Aktie den summierten Barwert aller zukünftigen Dividendenzahlungen wert ist. Dies ist eine beliebte Bewertungsmethode, die von fundamentalen Investoren und Value-Investoren verwendet wird. In einer vereinfachten Theorie investiert ein Unternehmen seine Vermögenswerte, um zukünftige Erträge abzuleiten, reinvestiert den notwendigen Anteil dieser zukünftigen Erträge, um das Unternehmen zu erhalten und zu wachsen, und überträgt den Saldo dieser Erträge an die Aktionäre in Form von Dividenden. Nach Angaben der DDM wird der Wert einer Aktie als Verhältnis mit der nächsten jährlichen Dividende im Zähler und der Diskontierungssatz abzüglich der Dividendenwachstumsrate im Nenner berechnet. Um dieses Modell zu nutzen, muss das Unternehmen eine Dividende ausschütten und die Dividende muss auf lange Sicht mit einer regelmäßigen Rate wachsen. Der Diskontsatz muss auch höher sein als die Dividendenwachstumsrate, damit das Modell gültig ist.
Die DDM kann angepasst werden, um Unternehmen mit schwankenden Dividendenzahlungen unterzubringen, vorausgesetzt, dass es irgendwann in der Zukunft eine stabile langfristige Dividendenwachstumsrate gibt. Diese Methode wird als mehrstufiges DDM oder instabiles DDM bezeichnet. Bei dieser Bewertungsmethode müssen Anleger den Wert der einzelnen zukünftigen Dividendenzahlungen schätzen und jede dieser Zahlungen auf den Barwert abrechnen. Sobald die zukünftige Dividendenrate stabil wird, kann die reguläre DDM-Gleichung auf zukünftige Zahlungen angewendet werden, und der Wert aus dieser Gleichung wird auf den gleichen Wert wie die unregelmäßigen Zahlungen abgezinst. Das mehrstufige Modell ist insofern begrenzt, als es letztendlich eine stabile Dividendenwachstumsrate in der Zukunft erfordert, und es nimmt an, dass Änderungen in der Rate in den unregelmäßigen Perioden unmittelbar sind.
Ich verstehe nicht, wie eine Aktie einen Kurs von 5,97 hat, aber wenn ich sie kaufe, muss ich den Preis von 6,04 bezahlen. Wie kann ich mehr bezahlen als das, wofür die Aktie handelt?
Es mag logisch erscheinen, dass der letzte gehandelte Preis eines Wertpapiers der Preis ist, zu dem er aktuell gehandelt wird, aber dies geschieht selten. Der Markt für ein Wertpapier (oder dessen Handelspreis) basiert auf seinen Geld- und Briefkursen, nicht auf dem zuletzt gehandelten Preis.
Wie finde ich die Informationen, die für die Eingabe in das Dividend Discount Model (DDM) benötigt werden?
Lernt, wo Analysten und Investoren die drei notwendigen Informationen finden, mit denen sie das Dividenden-Rabatt-Modell berechnen können.
Aktien mit hohen P / E-Verhältnissen können überteuert werden. Ist eine Aktie mit einem niedrigeren KGV immer eine bessere Investition als eine Aktie mit einer höheren Aktie?
Die kurze Antwort? Nein. Die lange Antwort? Es hängt davon ab, ob. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) berechnet sich aus dem aktuellen Aktienkurs einer Aktie dividiert durch den Gewinn pro Aktie (EPS) für einen Zeitraum von zwölf Monaten (in der Regel die letzten 12 Monate oder nach zwölf Monaten (TTM)). ).