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Die quantitative Lockerung ist immer noch ein relativ neues Instrument der Geldpolitik, und ihre Auswirkungen sind nicht gut verstanden. Einige der Folgen der quantitativen Lockerung sind bekannt: Unterstützung bestimmter begünstigter Finanzinstitute, Erhöhung des Geldangebots in der Wirtschaft, Senkung der Zinssätze und Beeinträchtigung des Anlegervertrauens. Es bleibt abzuwarten, wie die Verbraucher letztendlich betroffen sind und ob sie bestimmte Konsumentensegmente stärker als andere betrifft.

Was ist eine quantitative Lockerung?

Zentralbanken verfolgen quantitative Lockerung als eine Form der expansiven Wirtschaftspolitik. Ziel ist es, die Kreditaufnahme und die Konsumausgaben zu stimulieren, in der Hoffnung, die Gesamtnachfrage zu erhöhen. Sie wird auf ähnliche Weise wie traditionelle Anleihekaufprogramme durchgeführt, mit der Ausnahme, dass die Zentralbank finanzielle Vermögenswerte von Geschäftsbanken und anderen privaten Institutionen kauft. Diese Strategie wird umgesetzt, wenn die kurzfristigen Zinssätze nahe Null sind und die Standard-Geldpolitik weniger effektiv wäre.

Wenn die Federal Reserve finanzielle Vermögenswerte von einer anderen Bank kauft, schafft sie neues Geld für die Einkäufe. Theoretisch können die Banken dann das neue Geld ausleihen, um Wirtschaftswachstum zu generieren. Diese Politik hat auch den zusätzlichen Effekt, die Zinssätze in der Wirtschaft zu senken, da das Angebot an verfügbaren Mitteln gestiegen ist.

Wirtschaftliche Konsequenzen der quantitativen Lockerung

Ökonomen und Politikanalytiker sind sich über die Konsequenzen und die Effektivität der quantitativen Lockerung nicht einig. Bestimmte Finanzinstitute müssen jedoch zum Erwerb von Vermögenswerten ausgewählt werden, was ihnen einen Wettbewerbsvorteil gegenüber denjenigen bietet, die nicht ausgewählt werden, obwohl dies wahrscheinlich nur indirekte und kursorische Auswirkungen für die Verbraucher haben wird.

Die Senkung der Zinssätze in der Wirtschaft ermutigt die Verbraucher, mehr zu leihen, mehr auszugeben und weniger zu sparen. Traditionelle Formen der Spar- und Vorsorgeplanung (wie zB Sichteinlagen und Staatsanleihen) werden weniger attraktiv, was einige Sparer dazu zwingt, nach risikoreicheren Anlagen Ausschau zu halten, um ausreichende Renditen zu erwirtschaften.

Nach der Quantitätstheorie des Geldes können große Liquiditätsspritzen durch das Bankensystem zu einer hohen Inflation führen. Die Geschwindigkeit und das Niveau der Inflation würden von der Geschwindigkeit des Geldes abhängen. Wenn große Geschäftsbanken beschließen, auf ihr Zentralbankgeld zu sitzen, statt es auszuleihen, würde neues Geld viel langsamer in der Wirtschaft zirkulieren. Wenn die Preise stiegen, würde es den Verbrauchern relativ schlechter gehen.

Wenn die quantitative Lockerung der Zentralbank jedoch zu einer Verringerung der Arbeitslosigkeit, einem höheren Vertrauen der Anleger und mehr Geschäftstätigkeit führt, wäre es für die Verbraucher besser.Auf der anderen Seite könnte eine Wirtschaft, die nicht auf eine quantitative Lockerung reagiert, Investoren betreffen und das Wachstum noch weiter dämpfen.

Die makroökonomische Politik - sei es durch Regulierung, Stimulierung, Handel oder Steuern - ist bekanntermaßen schwer zu bewerten. Wirtschaft ist keine leicht überprüfbare und überprüfbare Wissenschaft wie Physik oder Chemie; Es können keine kontrollierten Experimente durchgeführt werden. Selbst wenn die Federal Reserve die richtige Kombination von Variablen richtig ausgewählt hätte, hätte sie immer noch das Problem, auf die Reaktion der Wirtschaft warten zu müssen. Selbst dann ist die Entscheidung, welche Metriken für die Bewertung verwendet werden sollen, gleichermaßen umstritten. Selbst relativ weit gefasst ist es schwer vorzuschlagen, ob die quantitative Lockerung die Verbraucher besser oder schlechter macht.