Um ein effektiver Trader zu sein, ist es wichtig, die Sensitivität Ihres gesamten Portfolios gegenüber Marktvolatilität zu verstehen. Dies ist insbesondere beim Handel mit Forex der Fall. Da Währungen paarweise bewertet werden, handelt kein einzelnes Paar völlig unabhängig von den anderen. Sobald Sie sich dieser Zusammenhänge bewusst sind und wissen, wie sie sich verändern, können Sie sie verwenden, um die Gesamtausrichtung Ihres Portfolios zu steuern. (Für eine Anleitung zu allen Dingen Forex, lesen Sie unsere Investopedia Special Feature: Forex .)

Korrelation definieren
Der Grund für die Interdependenz von Währungspaaren ist leicht zu erkennen: Wenn Sie beispielsweise das Britische Pfund gegen den Japanischen Yen (Paar GBP / JPY) handeln, sind Sie tatsächlich ein Derivat der Paarpaare GBP / USD und USD / JPY handelt; Daher muss GBP / JPY in gewisser Weise mit einem dieser beiden Währungspaare korreliert sein. Die Interdependenz zwischen Währungen ergibt sich jedoch aus mehr als der einfachen Tatsache, dass sie in Paaren sind. Während einige Währungspaare sich gleichzeitig bewegen, können sich andere Währungspaare in entgegengesetzte Richtungen bewegen, was im Wesentlichen das Ergebnis komplexerer Kräfte ist.

Die Korrelation in der Finanzwelt ist das statistische Maß für die Beziehung zwischen zwei Wertpapieren. Der Korrelationskoeffizient liegt zwischen -1 und +1. Eine Korrelation von +1 impliziert, dass sich die beiden Währungspaare 100% der Zeit in die gleiche Richtung bewegen. Eine Korrelation von -1 impliziert, dass sich die beiden Währungspaare in 100% der Zeit in die entgegengesetzte Richtung bewegen. Eine Korrelation von Null impliziert, dass die Beziehung zwischen den Währungspaaren vollständig zufällig ist.

Lesen der Korrelationstabelle
Betrachten wir dieses Korrelationswissen im Hinblick auf die folgenden Tabellen, die jeweils Korrelationen zwischen den wichtigsten Währungspaaren im Februar 2010 zeigen.

Die obige Tabelle zeigt, dass im Monat Februar (ein Monat) EUR / USD und GBP / USD eine sehr starke positive Korrelation von 0.95 aufwiesen. Dies bedeutet, dass wenn der EUR / USD Rallyes, hat das GBP / USD auch 95% der Zeit gesammelt. In den letzten 6 Monaten war die Korrelation jedoch schwächer (0,66), aber auf lange Sicht (1 Jahr) haben die beiden Währungspaare immer noch eine starke Korrelation.

Im Gegensatz dazu hatten EUR / USD und USD / CHF eine nahezu perfekte negative Korrelation von -1. 00. Dies bedeutet, dass 100% der Zeit, als der EUR / USD sich erholte, USD / CHF verkauft wurden. Diese Beziehung gilt sogar über längere Zeiträume hinweg, da die Korrelationszahlen relativ stabil bleiben.

Doch Korrelationen bleiben nicht immer stabil. Nehmen Sie zum Beispiel USD / CAD und USD / CHF. Mit einem Koeffizienten von 0.95 hatten sie eine starke positive Korrelation während des letzten Jahres, aber die Beziehung verschlechterte sich im Februar 2010 aus einer Reihe von Gründen erheblich, einschließlich der Rallye bei den Ölpreisen und der Falschheit der Bank of Canada.(Weitere Informationen finden Sie unter Verwenden der Zinsparität zum Handel mit Forex .)

Korrelationen ändern sich
Es ist klar, dass sich die Korrelationen ändern, was die Korrelationsverschiebung noch wichtiger macht. Die Stimmung und die globalen wirtschaftlichen Faktoren sind sehr dynamisch und können sich sogar täglich ändern. Starke Korrelationen stehen heute möglicherweise nicht im Einklang mit der längerfristigen Korrelation zwischen zwei Währungspaaren. Deshalb ist es auch sehr wichtig, einen Blick auf die sechsmonatige Trailing Correlation zu werfen. Dies liefert eine klarere Perspektive auf die durchschnittliche Sechsmonatsbeziehung zwischen den beiden Währungspaaren, die tendenziell genauer ist. Korrelationen ändern sich aus einer Vielzahl von Gründen, von denen die gängigsten die divergierende Geldpolitik, die Abhängigkeit eines bestimmten Währungspaares von den Rohstoffpreisen sowie einzigartige wirtschaftliche und politische Faktoren sind.

Hier ist eine Tabelle, die die sechsmonatigen Trailing-Korrelationen zeigt, die EUR / USD mit anderen Paaren teilt:

Korrelationen selbst berechnen
Der beste Weg, um die Richtung und Stärke Ihrer Korrelationspaarungen aktuell zu halten, ist die Berechnung sie selbst. Das mag schwierig klingen, aber es ist eigentlich ganz einfach.

Um eine einfache Korrelation zu berechnen, verwenden Sie einfach eine Tabellenkalkulation wie Microsoft Excel. Viele Charting-Pakete (sogar einige kostenlose) ermöglichen es Ihnen, historische Tageskurse herunterzuladen, die Sie dann nach Excel transportieren können. Verwenden Sie in Excel einfach die Korrelationsfunktion, die = CORREL (Bereich 1, Bereich 2) ist. Die einjährigen, sechs-, drei- und einmonatigen nachgelagerten Messwerte geben die umfassendste Sicht auf die Ähnlichkeiten und Unterschiede in der Korrelation über die Zeit. Sie können jedoch selbst entscheiden, welche oder wie viele dieser Messwerte Sie analysieren möchten.

Hier wird der Korrelationsberechnungsprozess Schritt für Schritt überprüft:

1. Holen Sie sich die Preisdaten für Ihre beiden Währungspaare. sagen, dass sie GBP / USD und USD / JPY
2 sind. Erstellen Sie zwei einzelne Spalten, die jeweils mit einem dieser Paare gekennzeichnet sind. Füllen Sie dann die Spalten mit den vergangenen Tagespreisen aus, die für jedes Paar in dem Zeitraum aufgetreten sind, den Sie analysieren
3. Geben Sie unten in einer der Spalten in einem leeren Slot = CORREL ein (
4. Markieren Sie alle Daten in einer der Preisspalten; Sie sollten einen Bereich von Zellen in der Formelbox erhalten. < 5. Geben Sie das Komma
ein 6. Wiederholen Sie die Schritte 3-5 für die andere Währung
7. Schließen Sie die Formel so, dass sie wie folgt aussieht: = KORREL (A1: A50, B1: B50)
8. Die produzierte Zahl stellt die Korrelation zwischen den beiden Währungspaaren dar
Auch wenn sich die Korrelationen ändern, ist es nicht notwendig, Ihre Zahlen jeden Tag zu aktualisieren, eine Aktualisierung alle paar Wochen oder zumindest einmal im Monat ist im Allgemeinen eine gute Idee. .

Wie man es benutzt, um die Belichtung zu verwalten

Jetzt, da Sie wissen, wie man Korrelationen berechnet, ist es an der Zeit, sich mit deren Verwendung vertraut zu machen.
Erstens können sie Ihnen helfen, zwei Positionen zu vermeiden. die sich gegenseitig aufheben. Zum Beispiel, wenn Sie wissen, dass sich EUR / USD und USD / CHF in nahezu 100% der Zeit in entgegengesetzte Richtungen bewegen, würden Sie ein Portfolio von Long EUR / USD und Long USD / CHF ist gleichbedeutend damit, praktisch keine Position zu haben - dies ist wahr, weil, wie die Korrelation anzeigt, USD / CHF, wenn die EUR / USD-Rallye einsetzt, einen Ausverkauf erfahren wird.Auf der anderen Seite ist ein Halten des Long EUR / USD und des Long AUD / USD oder NZD / USD ähnlich wie eine Verdopplung auf derselben Position, da die Korrelationen so stark sind. (Erfahren Sie mehr in

Forex: Waten in den Devisenmarkt .) Diversifikation ist ein weiterer zu berücksichtigender Faktor. Da die EUR / USD- und die AUD / USD-Korrelation traditionell nicht 100% positiv sind, können Händler diese beiden Paare verwenden, um ihr Risiko etwas zu diversifizieren, während sie weiterhin eine Kernrichtungsansicht beibehalten. Um beispielsweise einen bärischen Ausblick auf den USD auszudrücken, kann der Händler, anstatt zwei Lose des EUR / USD zu kaufen, ein Los des EUR / USD und ein Los des AUD / USD kaufen. Die unvollkommene Korrelation zwischen den beiden verschiedenen Währungspaaren ermöglicht eine stärkere Diversifizierung und ein geringfügig geringeres Risiko. Darüber hinaus weisen die Zentralbanken von Australien und Europa unterschiedliche geldpolitische Tendenzen auf, so dass im Falle einer Dollar-Rally der australische Dollar weniger betroffen sein könnte als der Euro oder umgekehrt.
Ein Trader kann auch andere Pip- oder Point-Werte für seinen Vorteil verwenden. Betrachten wir noch einmal EUR / USD und USD / CHF. Sie haben eine nahezu perfekte negative Korrelation, aber der Wert einer Pip-Bewegung im EUR / USD beträgt $ 10 für eine Menge von 100 000 Einheiten, während der Wert einer Pip-Bewegung in USD / CHF $ 9 beträgt. 24 für die gleiche Anzahl von Einheiten. Dies impliziert, dass Händler USD / CHF zur Absicherung von EUR / USD-Engagement verwenden können.

So funktioniert die Absicherung: Nehmen wir an, ein Trader hätte ein Portfolio aus einem Short EUR / USD Lot von 100 000 Einheiten und einem Short USD / CHF Lot von 100 000 Einheiten. Wenn der EUR / USD um zehn Pips oder Punkte steigt, wäre der Trader um 100 Dollar auf der Position. Da sich der USDCHF jedoch gegenüber dem EUR / USD bewegt, wäre die kurze USD / CHF-Position rentabel und nähert sich wahrscheinlich einem Anstieg um fast zehn Pips (92 USD). 40. Dies würde den Nettoverlust des Portfolios in - 7 $ verwandeln. 60 anstatt - $ 100. Natürlich bedeutet diese Absicherung auch geringere Gewinne im Falle eines starken EUR / USD-Ausverkaufs, aber im schlimmsten Fall werden die Verluste relativ geringer.

Unabhängig davon, ob Sie Ihre Positionen diversifizieren oder alternative Paare suchen, um Ihre Sichtweise zu nutzen, ist es sehr wichtig, sich der Korrelation zwischen verschiedenen Währungspaaren und ihren sich verändernden Trends bewusst zu sein. Dies ist ein starkes Wissen für alle professionellen Trader, die mehr als ein Währungspaar in ihren Handelskonten halten. Dieses Wissen hilft Händlern, den Gewinn zu diversifizieren, abzusichern oder zu verdoppeln.
The Bottom Line

Um ein effektiver Trader zu sein, ist es wichtig zu verstehen, wie sich verschiedene Währungspaare im Verhältnis zueinander bewegen, damit Trader ihr Engagement besser verstehen können. Einige Währungspaare bewegen sich in Tandem zueinander, während andere möglicherweise polare Gegensätze sind. Das Erlernen der Währungs-Korrelation hilft Händlern, ihre Portfolios besser zu verwalten. Unabhängig von Ihrer Handelsstrategie und ob Sie versuchen, Ihre Positionen zu diversifizieren oder alternative Paare zu finden, um Ihre Sicht zu nutzen, ist es sehr wichtig, die Korrelation zwischen verschiedenen Währungspaaren und ihren sich verändernden Trends im Auge zu behalten.(Weitere Informationen finden Sie in unserem
Forex Tutorial .)