Wenn Sie an einen Markt glauben, der letztlich rational ist (gewährt, das ist eine große Annahme), dann sollte das alte Investmentaxiom gelten: Der Preis folgt dem Volumen. Wenn eine ungewöhnlich große Anzahl von Aktien einer Aktie gekauft und verkauft wird, wäre es für sie nicht sinnvoll, für den bestehenden Preis zu verkaufen. Die Theorie geht davon aus, dass, wenn viele Leute eine Aktie kaufen, die Erwünschtheit der Aktie (zusammen mit ihrer Knappheit) bedeuten sollte, dass ihr Preis steigen wird.

In mancher Hinsicht ist dies nichts anderes als die Ökonomie 101 - Untersuchung der Angebots- und Nachfragekurven und des Punktes, an dem sie sich schneiden. Da Angebot und Nachfrage jeweils eine Funktion sowohl der Menge als auch des Preises sind, scheint es kontraintuitiv zu sein, Fluktuationen in dem einen zu bemerken, ohne dem anderen Aufmerksamkeit zu schenken (und eine Beziehung mit ihm anzunehmen).

Verwendung des MACD

Was ist also der beste Weg, um steigendes oder sinkendes Volumen mit Preisschwankungen in Einklang zu bringen? Niemand hat eine definitive Antwort, aber Marc Chaikin ist nah dran. Ein 70-jähriger Börsenhändler und Analyst aus Philadelphia, der während seiner langen Karriere mehrere Indikatoren geschaffen hat, sind viele der Erfindungen von Chaikin heute die Grundlage der technischen Analyse der Wall Street. Sein bekanntester und meistgenutzter ist der Chaikin-Oszillator.

Der Chaikin-Oszillator ist ein Indikator für die technische Analyse der dritten Ableitung - ein Indikator für einen Indikator, der sich vom Aktienkurs ableitet. Chaikins Oszillator baut auf dem Konzept der "Moving Average Convergence / Divergence" oder MACD (ausgesprochen "Mack Dee") auf.

Der MACD wird aus dem gleitenden Durchschnitt abgeleitet, der der Durchschnittspreis einer Emission über einen bestimmten Zeitraum ist. Wenn der Aktienkurs XYZ vor zwei Tagen bei $ 22, gestern bei $ 23 und heute bei $ 24 schloss, ist dies ein gleitender Durchschnitt von $ 23, obwohl ein gleitender Durchschnitt typischerweise über einen längeren Zeitraum als nur drei Tage berechnet wird.

Das obige Beispiel ist ein einfacher gleitender Durchschnitt. Sein kompliziertes Geschwisterpaar, der exponentiell gleitende Durchschnitt, belastet die jüngsten Preise stärker. Während der einfache gleitende Durchschnitt 23 Dollar beträgt, wäre der exponentielle gleitende Durchschnitt etwas höher. Der tatsächliche Wert hängt davon ab, welchen Exponenten Sie verwenden.

In der Praxis wird der Exponent als ein "Glättungsfaktor" notiert, ein Koeffizient zwischen 0 und 1, der das relative Gewicht angibt, das den jüngsten Preisen bei der Konstruktion des gleitenden Durchschnitts gegeben wurde. Ein Glättungsfaktor von 1 würde alle außer dem letzten Schlusskurs ignorieren, während ein Glättungsfaktor von 0 alle Tage gleichmäßig wiegen würde (und somit nichts über den einfachen gleitenden Durchschnitt hinaus ergibt). Ein Standardglättungsfaktor zum Berechnen des exponentiellen gleitenden Durchschnitts ist 0.05 oder 0. 1. Viele Analysten verwenden beides und nehmen dann den Durchschnitt von denen.

Beim MACD ist es nur der 26-tägige exponentielle gleitende Durchschnitt, der von seinem 12-tägigen Gegenstück abgezogen wird. MACD ist eine Maßnahme, die versucht, kurzfristige von langfristigen Preisentwicklungen zu unterscheiden und dann die Differenz zwischen ihnen zu verwenden, um eine fundierte Schätzung zu machen, was eine Aktie tun wird.

Aber warte, es gibt noch mehr: Wie kommst du vom MACD zu Chaikin?

Um vom MACD zum Chaikin Oscillator zu gelangen, braucht es ein paar Schritte mehr. Der Chaikin-Oszillator wurde in Anlehnung an die "Akkumulations- / Verteilungslinie" erstellt, eine weitere Idee von Marc Chaikins. (Anmerkung: Obwohl es 10 Silben lang ist, widerstehen Sie der Versuchung, den Namen der Akkumulations- / Verteilungslinie auf die "A / D-Linie" zu verkürzen. Das ist gleichbedeutend mit der Vorwärts- / Rückwärtslinie, die etwas ganz anderes ist.)

Ich komme in einer Sekunde zur Akkumulations- / Distributionslinie, weil sie zuerst auf dem Gedanken einer weiteren Chaikin-Kreation beruht, dem "Geldflussmultiplikator", der versucht, den Geldbetrag zu quantifizieren, der in Bezug auf den Preis auf den Markt kommt. der Aktie. So elementar die Idee des Geldflussmultiplikators auch sein mag, an dieser Stelle haben wir keine andere Wahl, als endlich zu zerfallen und Gleichungen statt Prosa zu verwenden. Es ist einfach der folgende:

{(2 x schließen) - hoch - niedrig)} / (hoch - niedrig)

Über welchen Zeitraum Sie wollen. Wenn die Aktie in unserem vorherigen Beispiel, XYZ, während der oben erwähnten drei Tage bei $ 25 einen Höchststand erreicht hätte und dann irgendwann auf $ 21 gefallen wäre, dann wäre das ein Geldfluss-Multiplikator von 0. 5. Multiplizieren Sie das mit der Menge von Aktien wurden über den Zeitraum gehandelt, um das "Geldflussvolumen" zu erhalten. Zeichnen Sie die laufende Summe von dieser im Laufe der Zeit und das ist Ihre Akkumulations- / Vertriebslinie. Der letzte Schritt besteht darin, die Akkumulations- / Verteilungslinie auf den MACD anzuwenden. Das ist alles.

Zusammengefasst:

1. Bestimmen Sie die Hoch-, Tief- und Schlusskurse einer Aktie über einen bestimmten Zeitraum.

2. Addieren, subtrahieren und dividieren Sie sie wie oben, und multiplizieren Sie sie dann mit der Lautstärke über diesen Zeitraum.

3. Tun Sie dies noch einmal, für jeden Tag in der Periode, dann messen Sie den Fortschritt (oder Regress, je nachdem).

4. Nehmen Sie die exponentiell gleitenden 26-Tages- und 12-Tage-Durchschnitte des Handelsproblems und subtrahieren Sie das erstere von letzterem. Zeichne das auf.

5. Subtrahieren Sie den exponentiell gleitenden 3-Tages-Durchschnitt von dem exponentiell gleitenden 10-Tage-Durchschnitt von .

Das Ergebnis ist ein Wert, der ungeachtet seines Startpunktes oder des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers einen Ursprung von 0 hat. (Ein vollkommen inerter Markt würde weder negative noch positive Werte für den Chaikin-Oszillator bedeuten.)

Was dem Oszillator an Einfachheit fehlt, macht er in Autorität wett. Durch Messen des Impulses der Akkumulations- / Verteilungslinie unter Verwendung des MACD sollte der Oszillator vorhersehen, wann die Linie die Richtung ändert. Mittlerweile sind wir einige Stufen vom Aktienkurs entfernt, aber Chaikin-Anhänger argumentieren, dass eine solche Distanz notwendig ist, um die Wichtigkeit bestimmter Volumen- und Preisänderungen zu bestimmen.Auch die Drei- und Zehn-Tage-Werte sind bloße Konvention, nicht Notwendigkeit. Wenn Sie exponentielle gleitende 6-und 20-Tage-Mittelwerte verwenden, erhalten Sie einen Chaikin-Oszillator, der die Richtung weniger abrupt ändert.

Wie sieht es mit realen Anwendungen des Chaikin-Oszillators aus? Kann es die Preise wirklich so genau vorhersagen, dass seine Nutzer davon profitieren können? Die Antwort ist, wie bei der technischen Analyse üblich, "es kommt darauf an. "Kein sorgfältiger Anleger wird Bewegungen der dritten Derivate (Derivate der zweiten Derivate) wie den Chaikin-Oszillator beobachten, ohne sich sowohl um die fundamentale Analyse der Abschlüsse als auch um seine eigene Risikokapazität zu kümmern.

The Bottom Line

Auf seiner grundlegendsten Ebene - und "basic" ist hier ein relativer Begriff - soll der Chaikin Oscillator unkompliziert beraten: kaufen, wenn positiv, verkaufen, wenn negativ. Jedoch wird der vernünftige Anwender der technischen Analyse den Chaikin-Oszillator nur in Verbindung mit anderen Indikatoren verwenden. Wenn sie alle die gleiche Strategie empfehlen, ist das ein stärkeres Signal zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten als der Chaikin-Oszillator, der alleine agiert.