Mit Beginn des Jahres 2016 bereiten sich die Finanzmärkte darauf vor, dass die Federal Reserve beginnt, die Zinsen anzuheben, nachdem sie mehrere Jahre lang am Boden geblieben sind. Viele Anleger, die sich über die möglichen Auswirkungen einer Zinserhöhung Sorgen machen, suchen nach Anlagen, die sowohl größere Einkommensmöglichkeiten als auch zusätzliche Sicherheit bieten. Für solche Anleger können Wandelanleihen, die die Vorteile der Fremd- und Aktienmärkte mischen, eine ansprechende Investition sein.

Erläuterungen zu Wandelanleihen

Wandelanleihen sind Unternehmensanleihen, die Anleihegläubigern die Möglichkeit bieten, die Anleihen gegen eine bestimmte Anzahl von Stamm- oder Vorzugsaktien umzutauschen, wenn der Aktienkurs des Unternehmens über ein bestimmtes Niveau steigt. bezeichnet als der Umwandlungspreis. Ansonsten sind Wandelschuldverschreibungen wie andere Unternehmensanleihen, die zum Nennwert ausgegeben werden und feste Kuponzinsen und Fälligkeiten haben.

Der Vorteil von Wandelanleihen besteht darin, dass sie dem Anleihegläubiger die Möglichkeit bieten, von einem Unternehmen sowohl auf dem Fremd- als auch auf dem Aktienmarkt mit minimalem Risiko zu profitieren. Der Kompromiss besteht darin, dass Anleihekäufer im Gegenzug für die zusätzliche Möglichkeit des Gewinns eine deutlich niedrigere Kuponzahlung akzeptieren müssen, als dies bei ähnlichen traditionellen Anleihen der Fall wäre.

Der Preis von Wandelanleihen bewegt sich in der Regel mit dem Kurs der Aktien der Gesellschaft. Die Anleihen haben ein geringeres Risiko als eine direkte Kapitalanlage, da sie bei Fälligkeit zum Nennwert zurückgezahlt werden können und im Falle eines Konkurses der Anleihegläubiger vor den Aktionären steht.

Es gibt sehr wenige börsengehandelte Fonds (ETFs), die Anlegern ein spezifisches Engagement in Wandelanleihen bieten. Zwei der drei verfügbaren ETFs von 2015 wurden erst vor kurzem eingeführt, und der älteste bestehende Fonds stammt erst aus dem Jahr 2009. Es ist jedoch wahrscheinlich, dass mit der Verschiebung des Zinsumfelds mehr eingeführt wird.

SPDR Barclays Convertible Secs ETF

Die SPDR Barclays Convertible Secs ETF (NYSEARCA: CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% erstellt mit Highstock 4,26 ) war von State Street Global Advisors im Jahr 2009 ins Leben gerufen und hat mehr als $ 2 gewonnen. 5 Milliarden Assets under Management (AUM). Der Fonds strebt die Bereitstellung von Anlageergebnissen an, die den Kurs und die Renditeentwicklung des Barclays US Convertible Bond> 500MMM Index nachbilden. Der zugrunde liegende Index ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, der die Gesamtperformance des US-Marktes für Wandelanleihen mit Investment Grade und Non-Investment-Grade widerspiegeln soll, deren Emissionsvolumen über 500 Millionen US-Dollar liegen. Der Fonds investiert in der Regel zu mindestens 80% in Wertpapiere, die im Index enthalten sind, oder in Wertpapiere, die der Fondsmanager als im Wesentlichen mit den im Index enthaltenen Wertpapieren identifizierende Merkmale identifiziert.

Über die Hälfte der CWB-Bestände sind in Wertpapieren mit einem Rating von BBB oder niedriger oder in nicht bewerteten Schuldtiteln angelegt. Die Allokation des Fondsvermögens ist in den Sektoren Technologie, Versorger, nicht zyklische Konsumgüter und Finanzdienstleistungen stark gewichtet, die zusammen fast 60% der Vermögensallokation des Fonds ausmachen. Die durchschnittliche Laufzeit der Portfoliopositionen des Fonds beträgt 11. 52 Jahre und der durchschnittliche Coupon beträgt 4. 08%. Zu den Top-Portfoliopositionen gehören Watson Pharmaceuticals mit 5,5%, Wells Fargo mit 7,5%, Fiat Chrysler mit 7,875% und Intel mit 3,25%. Der Portfolioumschlag des Fonds beträgt 38%.

Die Kostenquote für den SPDR Barclays Convertible Secs ETF beträgt 0. 4%. Die 12-monatige Dividendenrendite, Stand November 2015, beträgt 4. 54%. Die fünfjährige annualisierte Rendite des Fonds beträgt ab 2015 58%. Morningstar bewertet den Fonds als überdurchschnittliche Renditen mit nur durchschnittlichem Risiko. Daher eignet sich dieser Fonds für Anleger, die einen etablierten Wandelanleihen-ETF mit einem günstigen Risiko- / Ertragsprofil suchen.

iShares Convertible Bond ETF

Der iShares Wandelanleihen-ETF (NYSEARCA: ICVT ICVTiShs Conv Bd55. 70 + 0. 18% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) wurde eingeführt von Blackrock im Juni 2015 und hat seit November 2015 ein Gesamtvermögen von fast 20 Millionen Dollar angehäuft. Dieser Fonds zielt darauf ab, die Preis- und Renditeentwicklung des Barclays US Convertible Cash Pay Bond> 250MMM Index zu verfolgen, einer Untergruppe der Barclays US Convertibles Cash Pay. Anleihenindex. Der zugrunde liegende Index ist ein marktwertgewichteter Index, der die Wertentwicklung von auf US-Dollar lautenden Wandelanleihen mit ausstehenden Emissionen von mehr als 250 Mio. USD widerspiegeln soll. Der Fonds investiert in der Regel zu 90% in die Wertpapiere des zugrunde liegenden Index. Sie darf maximal 10% des Vermögens in Futures, Optionen oder Swap-Kontrakte oder in Wertpapiere mit ähnlichen Eigenschaften wie im Index investieren.

Wie die anderen Fonds in dieser Kategorie befinden sich mehr als 50% der Bestände des iShares Convertible Bond ETF-Portfolios in Wertpapieren mit einem Rating von BBB oder darunter. Das Portfolio verteilt den Großteil seiner Vermögenswerte auf die Sektoren Technologie, Gesundheitswesen, Verbraucherschutz und Finanzdienstleistungen. Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Fondsbestände beträgt 8. 48 Jahre und der durchschnittliche gewichtete Coupon beträgt 1. 95%. Während keine einzelnen Wertpapiere mehr als 5% der Vermögenswerte des Portfolios ausmachen, sind Verisign, Inc. mit 4,30%, Intel Corporation mit 3,25% und Gilead Sciences mit 1,63% die größten Positionen.

Der iShares Convertible Bond ETF hat eine Kostenquote von 0.35%. Der Fonds wurde nicht lange genug gehandelt, um jährliche Dividendenrenditen oder Renditezahlen zu ermitteln, und es war auch nicht lange genug, um von Morningstar Risiko-Rendite-Ratings zu erhalten. Dieser Fonds eignet sich am besten für Anleger, die ein Engagement in Wandelanleihen anstreben, die bereit sind, bei einem relativ neuen Fonds eine Chance zu ergreifen, und die im Vergleich zum SPDR Barclays Convertible Securities ETF eine breitere Palette möglicher Anleiheninvestitionen bevorzugen.

Erster Trust-SSI-Strat-Convert-Sec-ETF

Der erste Trust-SSI-Strat-Convert-Sec-ETF (NASDAQ: FCVT FCVTFT-SSI-Str-Conv29.26 + 0. 31% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) wurde gerade im November 2015 von First Trust Advisors eingeführt. Bisher hat der Fonds nur rund 5 Millionen Dollar an Gesamtvermögen gesichert. Dieser Fonds ist ein aktiv gemanagter ETF mit dem erklärten Anlageziel, die maximale Gesamtanlagerendite durch ein diversifiziertes Portfolio von US-amerikanischen und ausländischen wandelbaren Wertpapieren zu erzielen. Der Fonds investiert in der Regel 80% oder mehr in solche Wertpapiere. Der Fondsmanager verwendet quantitative und fundamentale Analysen, um zu versuchen, umwandelbare Wertpapiere zu identifizieren, die überdurchschnittliche Wert- und Risiko- / Rendite-Merkmale aufweisen. Im Gegensatz zu den beiden anderen ETFs in dieser Kategorie ist dieser Fonds hinsichtlich geografischer Lage, Kreditqualität oder Emissionsvolumen nicht beschränkt. Der Fonds kann Schuldtitel halten, die auf andere Währungen als den US-Dollar lauten.

Der Großteil der Schuldtitel im FCVT-Portfolio weist ein Rating von BBB oder niedriger auf. Das Fondsvermögen konzentriert sich auf die Sektoren Technologie, Gesundheitswesen, Verbraucherschutz und Finanzdienstleistungen. Mehr als die Hälfte der aktuellen Bestände des Fonds haben Laufzeiten zwischen einem und fünf Jahren. Der durchschnittliche gewichtete Coupon beträgt 2. 02%. Zu den wichtigsten Positionen gehören Allergan Plc, Serie A mit 5,5%, Hologic mit einer variablen Rate, Nvidia mit 1% und Tesla Motors mit 0,25%.

Die Kostenquote für den First Trust SSI Strat Convert Secs ETF liegt bei 0.95% und damit mehr als doppelt so hoch wie bei den anderen beiden ETFs in dieser Kategorie. Da der Fonds neu ist, gibt es keine Zahlen für Dividendenrenditen oder annualisierte Renditen. Aus dem gleichen Grund hat Morningstar noch keine Risiko- oder Ertragsratings für den Fonds erstellt. Dieser Fonds eignet sich am besten für Anleger, die bereit sind, die wesentlich höhere Kostenquote des Fonds zu bezahlen, weil sie der Überzeugung sind, dass das aktive Management und der offene Investmentstil des Fonds zu höheren Renditen führen werden. Da der Fonds neu ist und keine Erfolgsbilanz hat, eignet er sich nicht für generell risikoaverse Anleger.