Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) wird berechnet, indem der Aktienkurs eines Unternehmens durch seinen Gewinn pro Aktie (EPS) dividiert wird, was den Anlegern eine Vorstellung davon gibt, ob eine Aktie vorhanden ist. ist unter- oder überbewertet. Während das KGV eine nützliche Bewertungsmaßnahme für Aktien ist, kann es für Anleger irreführend sein. Ein Grund dafür ist, dass ein P / E-Verhältnis, das auf vergangenen Daten basiert (wie es bei nachfolgender P / E der Fall ist), nicht garantiert, dass die Erträge gleich bleiben. Wenn das KGV auf den prognostizierten Gewinnen (zum Beispiel mit einem Forward P / E) basiert, gibt es keine Garantie dafür, dass die Schätzungen korrekt sind. Und Buchhaltungstechniken können Finanzberichte kontrollieren (oder manipulieren). EPS kann deshalb verzerrt werden, je nachdem wie die Bücher gemacht werden. Dies kann es für Investoren schwierig machen, ein einzelnes Unternehmen genau zu bewerten oder verschiedene Unternehmen zu vergleichen, da es unmöglich ist zu wissen, ob sie ähnliche Zahlen vergleichen.
Ein weiteres Problem ist, dass es mehr als einen Weg gibt, EPS zu berechnen. In der KGV-Berechnung wird der Aktienkurs pro Aktie vom Markt festgelegt. Der EPS-Wert variiert jedoch in Abhängigkeit von den verwendeten Ertragsdaten; zum Beispiel Daten aus den vergangenen zwölf Monaten oder Schätzungen für das kommende Jahr. Wenn man das P / E-Verhältnis eines Unternehmens basierend auf den nachlaufenden Gewinnen mit den zukünftigen Gewinnen eines Unternehmens vergleicht, entsteht ein Vergleich zwischen Äpfeln und Orangen, der für Anleger irreführend sein kann. Aus diesen Gründen wird empfohlen, dass Anleger bei der Bewertung eines Unternehmens oder beim Vergleich verschiedener Unternehmen mehr als das KGV verwenden.
Ein kurzer Blick auf das KGV für Apple Inc (AAPL) und Amazon. com Inc (AMZN) zeigt die Gefahren auf, wenn nur ein P / E-Verhältnis zur Bewertung eines Unternehmens verwendet wird. Ende Juni 2014 wurde Apple bei 92 Dollar gehandelt. 18 mit einem P / E-Verhältnis (TTM) von 15. 34. Am selben Tag lag der Kurs von Amazon bei 334 $. 38 mit einem P / E-Verhältnis von 511. 06. Einer der Gründe, warum Amazon P / E so hoch ist, ist, dass es Gewinne geopfert hat, um in großem Umfang aggressiv zu expandieren, also unterdrückte Erträge zu halten und die P / E E-Verhältnis sehr hoch. Wenn Sie diese beiden Aktien auf der Basis des KGV vergleichen würden, wäre es unmöglich, eine vernünftige Bewertung vorzunehmen. Ein niedriges P / E-Verhältnis bedeutet nicht automatisch, dass eine Aktie unterbewertet ist, genau wie ein hohes KGV nicht zwangsläufig bedeutet, dass sie überbewertet ist.
Ich verstehe nicht, wie eine Aktie einen Kurs von 5,97 hat, aber wenn ich sie kaufe, muss ich den Preis von 6,04 bezahlen. Wie kann ich mehr bezahlen als das, wofür die Aktie handelt?
Es mag logisch erscheinen, dass der letzte gehandelte Preis eines Wertpapiers der Preis ist, zu dem er aktuell gehandelt wird, aber dies geschieht selten. Der Markt für ein Wertpapier (oder dessen Handelspreis) basiert auf seinen Geld- und Briefkursen, nicht auf dem zuletzt gehandelten Preis.
Wie kann sich der Kurs meiner Aktie nach Stunden ändern, und wie wirkt sich das auf die Anleger aus? Kann ich die Aktie zum Nach-Stunden-Preis verkaufen?
Wenn der reguläre Markt für den Handel am nächsten Tag geöffnet wird, müssen Aktien nicht notwendigerweise zum gleichen Preis geöffnet werden, zu dem sie im Nachhandelsmarkt gehandelt wurden.
Wie können Unternehmen die Kapitalflussrechnung dazu verwenden, Investoren in die Irre zu führen?
Untersucht die potenziellen Methoden, mit denen ein Unternehmen versuchen könnte, Anleger zu täuschen, die eine Investition auf der Grundlage der Kapitalflussrechnung in Betracht ziehen.