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Händler mit Zugang zu physischem Öl und Lagerung können in einem Contango-Markt erhebliche Gewinne erzielen. Andere Trader könnten versuchen, von einem Lagermangel zu profitieren, indem sie eine Spread Trade-Wette auf die Contango-Struktur des Marktes setzen, um zu erhöhen.

Contango bedeutet, dass der Spotpreis für Öl niedriger ist als für zukünftige Ölkontrakte. Ein Futures-Kontrakt ist eine rechtliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines physischen Rohstoffs zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Der Spotmarkt ist der aktuelle Cash-Handelspreis für diese Ware. Nehmen Sie zum Beispiel an, dass der Spotpreis für Öl 60 USD pro Barrel beträgt. Der zukünftige Ölpreis wird in zwei Monaten um die 65 Dollar gehandelt. Dies repräsentiert eine Contango-Terminkontraktstruktur. Irgendwann wird der Futures-Preis dem Spot-Preis entsprechen, unabhängig davon, ob der Futures-Preis über oder unter dem Spot-Preis liegt.

In dieser Situation kann ein Händler, der physische Barrel Öl kontrolliert und Zugang zu Speicher hat, leicht Gewinne erzielen. Zurück zum Beispiel, wird der Händler einen Futures-Kontrakt für die Lieferung von zwei Monaten bei $ 65 verkaufen. Indem er diesen Profit zum höheren Preis einschließt und dann für ein paar Monate auf dem physischen Öl sitzt, kann ein Händler erhebliche Gewinne erzielen. Ein Futures-Kontrakt von Öl repräsentiert 1 000 physische Barrel. Bei einem Full-Size-Öl-Futures-Kontrakt würde dies einen Gewinn von etwa 5.000 USD bedeuten, wenn das Öl lediglich für ein paar Monate gelagert werden müsste.

Es wird Lager- und andere Transaktionskosten für den Handel geben. Wenn Händler als Teil eines Contango-Handels alle in die Lagerung von Öl springen, wird sich der Preis für die Lagerung wahrscheinlich erhöhen, da sie stärker nachgefragt wird. Die schwimmende Lagerung von Öltankschiffen ist in Contango-Zeiten stärker gefragt. Physische Rohstoffhändler könnten versuchen, Millionen von Fässern auf Öltankern zu lagern. Terminkontrakte für Öl werden durch physische Lieferung des Öls abgewickelt. In der Praxis werden die meisten physisch abgewickelten Futures-Kontrakte am Markt verrechnet, bevor sie in die Lieferphase gehen.

Eine weitere Möglichkeit für Händler, von einem Contango-Markt zu profitieren, besteht darin, einen Spread-Trade zu platzieren. Zurück zum Beispiel: Ein Händler glaubt, dass der Spotpreis für Öl gegenüber dem Kontrakt für den kommenden Monat noch niedriger ausfallen wird. Ein Händler würde den Spot-Monats-Kontrakt verkürzen und den weiteren Out-Monat kaufen. Dieser Handel würde profitieren, wenn der Markt seine Contango-Struktur erhöht.

Der Handel würde Geld verlieren, wenn der Markt zu einer normalen Backwardation-Struktur zurückkehrt. In Backwardation ist der Spotpreis höher als der Preis für weiter entfernte Kontrakte. Sagen wir, der Preis für Öl, der zwei Monate ausmacht, beläuft sich auf 59 Dollar, während der Spotpreis auf 60 Dollar steigt.Dies wäre ein Backwardation-Markt. Insbesondere Öl und andere Energierohstoffe unterliegen einer Backwardation-Laufzeitstruktur, da kurzfristige Angebotsängste dazu neigen, den Spot-Monatspreis in die Höhe zu treiben. Zu diesen Faktoren könnten Wetterprobleme oder politische Instabilität im Nahen Osten gehören. Edelmetalle sind weniger anfällig für Backwardation, da das Angebot generell nicht unterbro- chen wird, wie dies bei Energierohstoffen der Fall ist.