Die Preise für Schatzwechsel (T-Bills) können sich erheblich auf die Risikoprämie auswirken, die von den Anlegern über den gesamten Markt erhoben wird. T-Bills, sind wie Anleihen bewertet; Wenn die Preise steigen, sinken die Renditen und auch das Gegenteil ist der Fall. In der Welt der Schuldverschreibungen stellen T-Bills die größte Liquidität und das geringste Kapitalrisiko dar. Sie wirken als das nächste zu einer risikofreien Rendite auf dem Markt; Alle anderen Anlagen müssen eine Risikoprämie in Form von höheren Renditen bieten, um Geld von Treasuries abzuziehen.
T-Rechnungen sind kurzfristige Schuldtitel, die vom US-Finanzministerium ausgegeben und versteigert werden. Alle Staatsanleihen werden vom vollen Vertrauen und Kredit der US-Regierung gestützt, wodurch das Ausfallrisiko praktisch null wird. Einige wichtige Variablen beeinflussen die T-Bill-Preise. Die Lieferung von T-Bills wird vom Finanzministerium festgelegt und die Preise sinken, wenn das Angebot erhöht wird. Wenn die Nachfrage steigt, sinken die Renditen und die Preise steigen. Wenn die Treasury-Renditen schwanken, ist der Effekt in anderen Anlagen und in der gesamten Wirtschaft spürbar.
Es gibt andere Treiber für T-Bill-Preise. In Zeiten eines hohen Wirtschaftswachstums sind Investoren weniger risikoscheu und die Nachfrage nach Rechnungen neigt dazu, zu fallen. Mit steigenden T-Bill-Renditen steigen auch andere Zinsen. Andere Anleihezinsen steigen, die Rendite für Aktien steigt tendenziell, die Hypothekenzinsen steigen tendenziell und die Nachfrage nach anderen "sicheren" Rohstoffen neigt dazu, zu fallen. In ähnlicher Weise tendieren die T-Bill-Preise dazu, zu steigen und die Renditen zu fallen, wenn die Wirtschaft schwach ist und die Investoren riskantere Anlagen verlassen.
Die Inflation wirkt sich auch auf die T-Bills aus. Der erste Grund dafür ist, dass Anleger beim Kauf von US-Staatsanleihen nur widerstrebend sind, wenn die Rendite ihrer Anlagen nicht mit der Inflation Schritt hält. Die Investition wird zu einem Nettoverlust in Bezug auf die reale Kaufkraft. Hohe Inflation kann zu niedrigeren Treasury-Preisen und höheren Renditen führen. Umgekehrt sind die Preise tendenziell hoch, wenn die Inflation niedrig ist. Der zweite Grund, warum die Inflation die T-Bills beeinflusst, liegt daran, wie die Federal Reserve auf die Geldmenge abzielt.
Die Fed hebt oder senkt den Leitzins, um andere kurzfristige Anleiherenditen zu beeinflussen. Die Fed kann auch T-Bills kaufen, was sie oft in großen Mengen tut. Dies erhöht die Nachfrage und lässt die Preise steigen. Wie die Anlagemärkte darauf reagieren, ist umstritten, weil die Fed ihre Absichten immer vorzeitig verkündet. Dies ermöglicht es den Anlegern, auf einige der normalen Folgen sinkender Treasury-Renditen zu reagieren und ihnen entgegenzuwirken.
Die T-Bill-Preise haben einen großen Einfluss auf die relative Risikostufe, die Anleger einschätzen können. Hohe T-Bills-Preise treiben Investoren in längerfristige Anleihen, minderwertige Anleihen, Aktien oder Derivate.Das gilt für institutionelle Investoren und einzelne Investoren. In der Tat helfen der Preis und die Renditen von T-Bills und anderen Treasuries, die Fundamentaldaten fast jeder anderen Anlageklasse auf dem Markt zu informieren.
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