Mit dem größten Cap-Wert auf dem Markt von 628 US-Dollar. 42 Milliarden, NASDAQ-gelistetes Apple ist als das am meisten geschätzte Unternehmen der Welt bekannt, weit vor den nächsten zwei am meisten geschätzten Unternehmen - Exxon Mobil (388, 31 Milliarden Dollar) und Microsoft (378, 47 Milliarden Dollar). ( Die angegebenen Zahlen beziehen sich auf Januar 2015).

Der Aktiensplit im Verhältnis 7: 1 im Juni 2014 konnte seinen Börsenkurs um den Faktor 7 (von 645,57 auf 92,22 US-Dollar) senken, während die Gesamtbewertungen des Unternehmens unverändert blieben. (Weitere Informationen finden Sie unter: So profitieren Sie von Aktiensplits und -rückkäufen ). Obwohl die Aufteilung den Aktienkurs für kleine Investoren relativ erschwinglich machte, wird der Preis, der sich in der Größenordnung von 107 $ bewegt, von vielen kleinen und berufsmäßigen Anlegern immer noch als teuer angesehen. Hochpreisige Aktien werden häufig als überbewertet wahrgenommen, mit wenig oder keinem Spielraum für weitere Aufwertung, während niedrigpreisige Aktien ein größeres Wachstumspotenzial aufweisen (daher tendieren Anleger dazu, nach Penny Stocks zu gehen). Aktiensplits erzeugen aufgrund niedriger Preise mehr Liquidität, was zu mehr Marktbeteiligung führt, zu der auch Kleinanleger zählen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: The Lowdown On Penny Stocks ).

Apples Post-Stock-Split-Performance

Obwohl das Modigliani-Miller (M & M) Theorem besagt, dass Unternehmen keinen zusätzlichen Wert schaffen, indem sie ihre Unternehmens-Eigenkapitalstruktur (wie eine Aktie) neu organisieren Split) bestätigen historische Daten, dass die Aufteilung einer Aktie sich positiv auf den Aktienkurs auswirkt. WSJ liefert die folgenden Daten über die Aktienperformance, die auf lange Sicht nach einer Aufteilung besser ist:

Herausforderungen beim Handel mit Apple-Aktien

Selbst nach einem Aktiensplit um den Faktor 7 erschwert der Kurs über $ 100 die Anwerbung von gemeinsamen Anlegern (psychologische Preisbarrieren). Aber es gibt andere Möglichkeiten, Apple mit günstigen Optionen zu traden.

Um einen Basisfall zum Vergleich beizubehalten, nehmen wir an, dass ein Investor 2.000 $ hat. Er kann daher 20 Apple-Aktien kaufen, vorausgesetzt der Preis beträgt 100 $. Halten wir das Kursziel von $ 135 auf Long-Positionen (35% Gewinn) und $ 80 auf der Unterseite (20% Verlust).

Apple-Aktie durch Optionen und Optionskombinationen handeln

Der Optionshandel bietet nicht nur viel Flexibilität, um die Aktiengeschäfte zu einem Bruchteil der Kosten abzustimmen, sondern ermöglicht es Investoren auch, unterschiedliche Kombinationen mit unterschiedliche Renditen, um ihrem Risikoappetit zu entsprechen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Investitionsrisiko messen und verwalten ).

Das Wichtigste zuerst - entscheiden Sie über Ihren Zeithorizont für eine Investition in Apple. (Siehe: Risiko und Zeithorizont verstehen). Der NASDAQ erlaubt die Eintreibung von bis zu zwei einjährigen Optionen für Apple (Screenshot der verfügbaren Apple-Optionen im Januar 2015 mit Optionskontrakten bis Januar 2017):

Nehmen wir eine zweijährige Laufzeit an.Als nächstes nehmen Sie eine gerichtete Ansicht zum Handeln. Wird der Kurs steigen (long stock position) oder wird er im gewünschten Zeithorizont untergehen (short position)?

Lassen Sie uns nun die Apple-Optionsposition für die Handelsstrategie erstellen

Das Unternehmen hat seine Spitzenposition auch nach dem Tod von Steve Jobs beibehalten. Insgesamt scheint sich die nach dem Aktiensplit gestiegene Liquidität im Markt mit einem Preisanstieg von 92 USD positiv auszuwirken. 2 bis heute $ 100, mit einem Zwischenhoch von $ 119. (Siehe: Warum ist Liquidität wichtig? ). Unter der Annahme, dass das Potenzial für eine weitere Aufwertung bis zu einem Kursziel von etwa 135 USD innerhalb von zwei Jahren besteht, kann ein gewöhnlicher Anleger von den Handelsoptionen bei Apple anstelle der Aktien profitieren.

In diesem Szenario ist es möglich, eine Kaufoption auf Apple-Aktien mit einem Ausübungspreis von 100 USD zu kaufen, der im Januar 2017 ausläuft und derzeit für 20 USD erhältlich ist (Optionsprämie). Mit einem Handelsvolumen von 2.000 $ können Sie 100 Call-Optionskontrakte kaufen. Wenn das Kursziel erreicht wird und die zugrundeliegende Apple-Aktie während der zweijährigen Zeitspanne $ 135 berührt, profitiert der Händler von einem Minimum von ($ 135 - $ 100) * 100 Kontrakten, d.h. e. $ 3, 500. Das ist ein Gewinn von 175% auf dem Kapitalbetrag von $ 2000 (verglichen mit nur 35%, die bei einem tatsächlichen Aktienhandel verrechnet worden wären).

Der Nachteil ist jedoch proportional. Wenn die Apple-Aktien auf $ 80 tanken, wird die Call-Option nach Ablauf ungültig und der Händler verliert die gesamten $ 2, 000, i. e. ein 100% iger Verlust, viel schlimmer als der Verlust von 20%, den sie beim tatsächlichen Aktienhandel erlitten hätte.

Um das Risiko eines 100% igen Verlusts zu verbessern und zu verringern, replizieren wir die genaue Aktienposition mit einem ATM-Long Call und einer Short Put-Option:

Der Long-Call kostet 20 USD, der Short Put 19 USD. Der Nettopreis für die Replikation der Lagerposition beträgt 1 US-Dollar. (Weitere Informationen finden Sie unter Risikomanagement mit Optionsstrategien: Long- und Short-Call- und Put-Positionen ). Der Short Put erfordert jedoch Margin-Geld, das von Broker zu Broker variiert. Unter der Annahme, dass für eine Short-Put-Margin $ 1 800 benötigt wird, können uns die verbleibenden $ 200 200 ähnliche Aktienpositionen einbringen. Wenn das Kursziel von $ 135 erreicht wird, wird der Trader $ 35 * 200 = $ 7,000 Profit verdienen. Wenn der Kurs nach unten auf $ 80 fällt, wird der Verlust auf $ 20 * 200 = $ 4, 000 begrenzt. In diesem Fall führt mehr Leverage zu hohen Renditen und relativ geringerem Risikopotenzial.

Nehmen wir weiterhin an, dass der Trader über ein definiertes Gewinnniveau und Risikograd verfügt (er ist in Ordnung mit einem maximalen Gewinn von 16 $ und einem maximalen Verlust von 14 $). Eine Bullen-Call-Verbreitung ist ideal.

Es besteht aus:

1) Ein langer Anruf mit $ 90 Ausübungspreis kostet $ 28 (Green Graph)

2) Ein kurzer Call mit $ 120 Ausübungspreis ergibt $ 14 (Pink Graph)

3) Net Position reflektiert mit dem blauen Graphen

4) Unter Berücksichtigung der Nettokosten von $ 14 ($ 28- $ 14) wird die Nettoauszahlungsfunktion im gepunkteten blauen Graphen dargestellt.

In diesem Fall ist der maximal mögliche Verlust auf 14 US-Dollar begrenzt, während der maximal erzielbare Gewinn 16 US-Dollar beträgt, unabhängig davon, wie und wie sich der Aktienkurs von Apple bewegt (d. H.e. begrenzter Gewinn, begrenztes Verlustszenario).

Ähnlich wie oben (Kursschätzungsszenarien) können Apple-Optionen und -Kombinationen für Rückgänge erstellt werden - Long Put, Kombination von Short Call- und Long Put- und Bär-Put-Spread-Positionen. (Für mehr lesen Sie: Drei Möglichkeiten, mit Call Options zu profitieren.)

The Bottom Line

Apple-Optionen sind sehr aktiv und flüssig und ermöglichen Preisgerechtigkeit und Wettbewerbsfähigkeit. Die Verwendung von Optionen zum Replizieren von Aktienpositionen zu einem Bruchteil der Kosten hat den Vorteil einer Hebelwirkung (hohe Renditen) und der Möglichkeit, verschiedene Kombinationen anzuwenden, um der gewünschten Risiko-Rendite-Präferenz zu entsprechen. Neben Standardoptionen, die in einer Losgröße von 100 gehandelt werden, sind auch Mini-Optionen in einer Losgröße von 10 erhältlich.

Der Optionshandel birgt jedoch Risiken in Bezug auf hohe Verluste, Margenanforderungen und hohe Maklergebühren. Darüber hinaus können Aktien unendlich lange gehalten werden, Optionen haben jedoch ein Ablaufdatum. Händler, die versuchen, Aktien mit Optionen zu replizieren, sollten auf die Fallstricke achten und vorsichtig handeln.