Börsengehandelte Fonds (ETFs), die in vielerlei Hinsicht Investmentfonds ähneln, sind Investmentfonds, die an Börsen gehandelt werden. ETFs erfassen die Wertentwicklung von Rohstoffen, Anleihen und großen Indizes wie dem S & P 500 (SPX), dem NASDAQ (IXIC) und dem Dow Jones (DJI). Ähnlich wie Aktien erfahren ETFs während des gesamten Handelstages, an dem sie gekauft und verkauft werden, Preisänderungen. Grundsätzlich bleiben die Preise von gehandelten Vermögenswerten nahe, aber nicht immer gleich ihrem Nettoinventarwert.

Durch niedrigere Kosten, Flexibilität, minimale Kapitalertragssteuern und Hebelwirkung auf das Marktengagement sind ETFs bei Anlegern sehr beliebt. Aufgrund des jüngsten Zustroms von ETF-Anlagen können die damit verbundenen Risiken schwerwiegende Folgen für den einzelnen Anleger und die Finanzmärkte haben. Um diese Risiken zu mindern, können ETFs Optionen gegen sie als Absicherungsstrategie für spekulative Anleger haben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Hedging-Grundlagen: Was ist eine Hecke? )

ETF-Überblick

Nach der Finanzkrise von 2008 suchten Finanzinstitute nach alternativen Anlagen, die Struktur, Transparenz und liquide Produkte bieten. Zum richtigen Zeitpunkt bieten ETFs Anlegern ein Vehikel, um ihre Anforderungen zu erfüllen. Börsengehandelte Fonds werden als offene Fonds eingestuft, die es den Anlegern ermöglichen, ein diversifiziertes Engagement in Finanzwerten von Schwellenmärkten bis zu großen Indizes zu erlangen. ETF-Aktien werden von Finanzinstituten geschaffen, die die Marktbewegungen eines zugrunde liegenden Index nachbilden.

SPDR-Fonds sind beispielsweise eine Gruppe von ETFs, die die Bewegung von Vermögenswerten im S & P 500 (SPX) verfolgen. Der Sponsor gibt ETF-Aktien an autorisierte Teilnehmer in großen Blöcken aus, die als Erschaffungseinheiten bezeichnet werden. Autorisierte Teilnehmer können Ersteinheiten in Form der tatsächlichen Sicherheit, die der ETF umfasst, einlösen. Einzelne Anleger können einzelne Aktien im Sekundärmarkt kaufen oder verkaufen. Ähnlich wie Aktien können Anleger Long- oder Short-Positionen eingehen, Margen kaufen, Stop-Loss-Orders und Kaufoptionen ausführen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Exchange Traded Funds (ETFs).)

Risiken

Wie bei den meisten gehandelten Fonds bestehen Risiken in Verbindung mit ETFs. ETFs sind durch eine synthetische Struktur motiviert, um einen zugrunde liegenden Index oder Marktsektor zu replizieren. Wenn die zugrundeliegenden Indizes wie z. B. Emerging Markets volatil sind und hohe Kursschwankungen aufweisen, können synthetische Replikationen zu großen Renditerückgängen zwischen dem ETF und dem zugrunde liegenden Wertpapier führen. Dies kann aufgrund der erhöhten Replikationskosten zu weniger liquiden Vermögenswerten und größeren anfänglichen Bid-Spreads führen. Mit zunehmendem Wachstum der ETF-Branche hat der verstärkte Wettbewerb zu niedrigeren Verwaltungsgebühren auf Kosten der Transparenz geführt.(Weitere Informationen finden Sie unter Vorteile und Nachteile von ETFs .)

ETF-Optionen

ETF-Optionen sind ähnlich wie Aktien eine ausgezeichnete Möglichkeit, Risiken zu verwalten und Anlagen abzusichern. Optionen sind Finanzderivate, die Verträge zwischen zwei Parteien darstellen. Auf oder vor dem Ablauf eines Kontrakts kann der Kontraktinhaber einen Vermögenswert im zugrunde liegenden Markt zu einem festgelegten Ausübungspreis kaufen oder verkaufen. In Bezug auf ETFs gibt eine Kaufoption dem Anleger das Recht, einen ETF zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis zu kaufen, in der Erwartung, dass der Preis des ETF steigen wird. Umgekehrt gibt eine Verkaufsoption dem Anleger das Recht, einen ETF zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen. Unter dieser Annahme glaubt der Investor, dass der ETF an Wert verlieren wird. Beim Kauf von Optionen kauft der Anleger nicht den eigentlichen ETF. Sie kaufen einen Vermögenswert, dessen Wert im Einklang mit der ETF schwankt. Durch Hinzufügen von Optionen zu Ihrer ETF-Handelsstrategie können risikobezogene Verluste minimiert werden. Insbesondere gedeckte Calls und Straddles sind Optionsstrategien zur Absicherung von Risiken.

Covered Calls

Zur Abdeckung von Risiken mit Gewinnpotenzial können verschiedene Optionsstrategien implementiert werden. Ein Cover Call soll den Schutz vor Kursverlusten ermöglichen und gleichzeitig einige Kapitalgewinne bieten, wenn der Basiswert an Wert gewinnt. Ein Cover Call ist eine Optionsstrategie, bei der ein Investor eine Call-Option auf einen Vermögenswert schreibt und gleichzeitig einen entsprechenden Betrag des gleichen Vermögenswerts hält. Die Prämie aus der Call-Option generiert zusätzliche Einnahmen. Wenn der Wert des zugrunde liegenden ETFs unverändert bleibt oder leicht sinkt, behält der Anleger die Prämie und deren Aktien. Bei steigenden Kursen erhält der Anleger die Prämie aus der Call-Option und die Vermögenswerte werden zum Ausübungspreis verkauft. Cover Calls sind eine beliebte Optionsstrategie für langfristige Anleger, um zusätzliche Erträge aus einem Portfolio von Aktien zu generieren. Aufgrund ihrer hohen Liquidität wird beim Handel mit den zugrundeliegenden ETFs eine Cover Call-Option-Strategie eingesetzt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Grundlagen von Covered Calls .)

Straddle

Ähnlich wie Cover Calls sind Straddles eine Option Trading-Strategie, um zusätzliches Einkommen in Long-Position zu generieren. Ein Straddle ist der Kauf oder Verkauf einer Call- und Put-Option zum selben Ausübungspreis. Anleger, die eine Straddle-Strategie nutzen, gehen davon aus, dass der Wert des zugrunde liegenden ETF volatil ist. Als Anleger möchten Sie, dass der ETF seinen Wert über den Ausübungspreis des Calls hinaus erhöht oder verringert. Das mit dem Kauf von Straddles verbundene Risiko ist, wenn der ETF relativ flach bleibt und Sie die Prämien sowohl für den Call als auch für den Put verlieren. Um einen Straddle verkaufen zu können, muss der ETF nahe am ursprünglichen Wert bleiben. In beiden Fällen ist der Handel mit Straddle-Optionen ein riskanteres Mittel zur Absicherung von Risiken als die Abdeckung von Anrufen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Gewinn bei jeder Preisänderung mit langen Straddles .)

Die Bottom Line

ETF-Optionen werden als Investition verwendet, um ein Engagement in der Performance eines Index zu erzielen.In der Regel werden diese Optionen als Mittel zur Absicherung von Anlagen in traditionellen ETFs verwendet. Als ETF-Anlage können ETF-Optionen jedoch ein Portfolio vor einem Rückgang der Vermögenswerte schützen und einen langfristigen Ertrag für langfristige Anleger bieten.