Um in eine Aktie investieren zu können, müssen Sie im Allgemeinen den Aktienkurs, multipliziert mit der Anzahl der gekauften Aktien, bezahlen. Wenn Sie 100 Aktien von Google (GOOG) haben wollten, würde es etwa 57, 600 (100 * $ 576) kosten. Es gibt jedoch eine alternative Methode, die weniger Kapital erfordert: Optionen. Dies geschieht durch die Verwendung von "im Geld" -Rufoptionen, die die Bewegung der Aktie nachahmen. Je tiefer im Geld die Call-Option ist, dh je näher das Delta an 1- ist, desto besser wird der Optionspreis die Bewegung der Aktie verfolgen. ( Weitere Informationen zu Optionen finden Sie in unserem Options-Grundlagen-Tutorial.)

In den USA gibt es 12 Börsen, die es Investoren ermöglichen, Optionen zu handeln, wobei der Chicago Board of Options Exchange (CBOE) der größte ist.

Werfen Sie einen Blick auf die Optionskette von Google, die am 3. September 2014 von der Nasdaq aus aufgenommen wurde. Die Option ist eine amerikanische Call-Option.

* Abbildung 1

Prüfungsoptionen

Wenn Sie einen kurzfristigen Anlagehorizont haben, könnten Sie wahrscheinlich eine Kaufoption annehmen, die am 18. Oktober 2014 abläuft, wie in der obigen Tabelle dargestellt. Jede Option repräsentiert 100 Google-Freigaben. Der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem Sie das Recht, aber nicht die Pflicht haben, die Aktie zu kaufen. Der Preis, den Sie für diese Option bezahlen, ist der Premiumpreis oder der letzte Preis. Wenn der Ausübungspreis sinkt, ist die Call-Option tiefer im Geld und die Prämie steigt ebenfalls. Das Volumen, d.h. e. Die Anzahl der gehandelten Optionskontrakte wirkt sich auf die Geld-Brief-Spanne aus: Je höher das Volumen, desto geringer der Bid-Ask-Spread. Je niedriger der Geld-Brief-Spread, desto mehr Einsparungen bei den Transaktionskosten für den Anleger.

Nehmen wir an, Sie kaufen die Option 520 Strike Google zum Briefkurs von 61 $. 2, der Breakeven-Preis wird dann 581 $. 2. Am 3. September 2014 wurde die Aktie bei etwa 575 $ gehandelt. Wenn die Aktie bis zum 18. Oktober 2014 bei 575 USD verbleibt, sollte der Optionspreis auf 55 USD sinken, da der Ausübungspreis (520 USD) zuzüglich der Prämie (55 USD) dann dem Aktienkurs (575 USD) entsprechen würde.

Da das Delta der Option 1 ist, sollte jede Änderung des Aktienkurses den Optionspreis um den gleichen Betrag verschieben. Wenn sich der Aktienpreis zum Verfall zum Beispiel bei 600 USD bewegt, würde der Optionspreis bei einem Gewinn von 18 USD bei 80 USD (600-520 USD) liegen. 8, was $ 6 ist. 2 weniger als der $ 25 Gewinn für die Aktie. Die $ 6. 2 stellt den Zeitwert der Option dar, der beim Verfall schließlich auf Null abfallen würde.

Optionen bieten Kaufgelegenheit und Schutz

Ein weiterer Vorteil einer Anlage in Google oder einer anderen Firma, die Optionen verwendet, ist der Schutz, den eine Option bietet, wenn die Aktie stark fällt. Die Tatsache, dass Sie nicht im Besitz der Aktie sind, sondern nur die Option, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen, schützt Sie, wenn die Aktie einen Einbruch erlebt.Dies liegt daran, dass Sie nur die für die Option gezahlte Prämie anstelle des tatsächlichen Werts der Aktie verlieren werden. Angenommen, Sie halten 100 Aktien von Google und fallen stark von 575 auf 100 Dollar. Dies entspricht einem Verlust von 47.500 USD. Wenn Sie jedoch eine Call-Option von 100 Google-Aktien besitzen, verlieren Sie nur die bezahlte Prämie. Wenn Sie 61 $ bezahlt haben. 2 pro Aktie für eine Call-Option von 100 Aktien von Google, verlieren Sie nur $ 6, 120 gegenüber $ 47, 500 .

Längerfristige Optionen sind relativ illiquider als kürzerfristige Optionen und daher wären die Transaktionskosten in Form von Bid-Ask-Spread höher. Abbildung 2 zeigt, dass die Anzahl der Trades für Call-Optionen, die im Juni 2016 auslaufen, geringer ist als im März 2015, was weniger ist als der Verfall im Oktober 2014. Daher wird es ziemlich teuer und schwierig, langfristig in Aktien zu investieren, die Optionen verwenden. Eine Alternative besteht darin, die Optionen bei jedem Verfall zu verlängern, was jedoch auch die Transaktionskosten in Form höherer Courtagen erhöht.

* Abbildung 2

Für einige Unternehmen und andere Wertpapiere gibt es auch Mini-Optionen, für die der Basiswert 10 statt 100 Aktien ist. Dies ist nützlich für kleinere Anleger und für die Absicherung von ungeraden Lots einer bestimmten Aktie. .. e. nicht in Vielfachen von 100. Leider ist die Lautstärke in diesen Optionen nicht hoch und Mini-Optionen sind nicht so häufig wie normale Optionen.

The Bottom Line

Die Verwendung von Optionen ist ein kostengünstiger Weg, um eine Aktie zu kaufen, ohne viel Kapital und zu riskieren, das immer noch nach unten geschützt ist. Einer der Hauptnachteile ist die Liquidität des Optionskontrakts selbst. Wenn Sie ein Anleger sind, der daran interessiert ist, in Unternehmen mit einem hohen Aktienkurs zu investieren (z. B. Amazon) (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) oder Google) ohne zu viel Kapital zu binden, Optionen könnten die richtige Antwort sein für dich.