Eigenkapital und Schulden sind die beiden Finanzierungsquellen, die am Kapitalmarkt verfügbar sind. Der Begriff "Kapitalstruktur" bezieht sich auf die Gesamtzusammensetzung der Finanzierung eines Unternehmens. Änderungen der Kapitalstruktur können sich auf die Kapitalkosten, das Nettoeinkommen, die Verschuldungsquoten und die Verbindlichkeiten von börsennotierten Unternehmen auswirken.
Der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC) misst die Gesamtkapitalkosten eines Unternehmens. Unter der Annahme, dass die Fremdkapitalkosten nicht den Eigenkapitalkosten entsprechen, wird der WACC durch eine Änderung der Kapitalstruktur verändert. Die Eigenkapitalkosten sind in der Regel höher als die Kosten für Fremdkapital, so dass eine zunehmende Eigenkapitalfinanzierung in der Regel den WACC erhöht. Die Eigenkapitalfinanzierung hat keinen Einfluss auf die Rentabilität, aber die Eigenkapitalfinanzierung kann bestehende Aktionäre verwässern, da das Nettoeinkommen auf eine größere Anzahl von Aktien aufgeteilt wird. Wenn ein Unternehmen Mittel durch Eigenkapitalfinanzierung beschafft, ergibt sich ein positiver Posten im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit und eine Erhöhung des Stammkapitals zum Nennwert in der Bilanz.
Wenn ein Unternehmen durch Fremdfinanzierung Mittel aufnimmt, ergibt sich ein positiver Posten im Finanzierungsbereich der Kapitalflussrechnung sowie ein Anstieg der Verbindlichkeiten in der Bilanz. Die Fremdfinanzierung umfasst den Kapitalbetrag, der an Kreditgeber oder Anleihegläubiger zurückgezahlt werden muss. Während Schulden nicht das Eigentum verwässern, reduzieren Zinszahlungen auf Schulden den Nettogewinn und den Cashflow. Diese Verminderung des Nettoeinkommens stellt auch einen Steuervorteil durch das niedrigere zu versteuernde Einkommen dar. Die zunehmende Verschuldung führt dazu, dass die Verschuldungsquoten wie Verschuldung zu Eigenkapital und Verschuldung zum Gesamtkapital steigen. Schuldenfinanzierung kommt häufig mit Covenants, was bedeutet, dass ein Unternehmen bestimmte Zinsdeckungs- und Verschuldungsvoraussetzungen erfüllen muss. Im Falle einer Liquidation sind die Inhaber von Schuldverschreibungen vorrangig gegenüber Anteilseignern.
Wie wirkt sich die Privatisierung auf die Aktionäre eines Unternehmens aus?
Der bekannteste Übergang zwischen dem privaten und dem öffentlichen Markt ist ein Börsengang (IPO). Durch einen Börsengang "geht" ein privates Unternehmen an die Börse, indem es Aktien ausgibt, die einen Teil des Eigentums an dem Unternehmen auf diejenigen übertragen, die sie kaufen. Es treten jedoch auch Übergänge von öffentlich zu privat auf.
Wie wirkt sich der Marktanteil auf die Aktienperformance eines Unternehmens aus?
Zeigt auf, wie sich der Marktanteil auf die Leistung eines Unternehmens auswirkt. Der Marktanteil ist in zyklischen Branchen wichtig und in wachsenden Branchen nicht wichtig.
Wie wirkt sich die Verschlechterung auf die Aktionäre eines Unternehmens aus?
Versteht, was vergeschlagenes Eigentum ist und wie es nicht beansprucht wird. Erfahren Sie mehr darüber, wie sich die Schöpfung auf die Aktionäre eines Unternehmens auswirken kann.