Wie wird der Fair Value am Terminmarkt berechnet?

Was ist Hedging im Trading? Börse & Traden einfach erklärt (Dezember 2024)

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Wie wird der Fair Value am Terminmarkt berechnet?
Anonim
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Der beizulegende Zeitwert ist die theoretische Berechnung der Bewertung eines Futures-Aktienindexkontraktes unter Berücksichtigung des aktuellen Indexwerts, der auf Aktien im Index gezahlten Dividenden, der Tage bis zum Ablauf des Futures-Kontrakts und aktuelle Zinssätze. Der beizulegende Zeitwert kann die Differenz zwischen dem Futures-Preis und dem Betrag darstellen, den es kosten würde, alle Aktien in diesem Index zu halten.

Zum Beispiel die Formel für den beizulegenden Zeitwert auf dem S & P-Futures-Kontrakt = Bargeld * {1 + r (x / 360)} - Dividenden, wobei Bargeld der aktuelle S & P-Barwert ist, r der aktuelle Zinssatz ist, der an einen Broker bezahlt werden, um alle Aktien im S & P 500 Index zu kaufen, und Dividenden sind die Höhe der Dividenden bis zum Ablauf des Futures-Kontrakts, ausgedrückt in Punkten auf dem S & P-Kontrakt.

Dieser Wert wird oft im Finanzfernsehen angezeigt, bevor die Aktienmärkte zum Handel geöffnet werden. Der beizulegende Zeitwert kann einen Eindruck von der allgemeinen Marktstimmung vermitteln. Der Futures-Preis kann aufgrund der kurzfristigen Einflüsse von Angebot und Nachfrage für den Futures-Kontrakt vom Fair Value abweichen. Der Fair Value bezieht sich immer auf den Front-Month-Futures-Kontrakt, im Gegensatz zu einem weiteren Out-Month-Kontrakt. Diese Differenz zwischen dem Fair Value-Ergebnis und dem aktuellen S & P 500-Futures-Preis kann eine Arbitrage-Gelegenheit für diejenigen darstellen, die davon ausgehen, dass der Futures-Preis letztendlich wieder auf den Fair-Value-Preis zurückfallen wird.

Der Fair Value und der Futures-Preis schwanken im Laufe des Handelstages. Der Futures-Kontrakt wird an der Chicago Mercantile Exchange gehandelt, während die einzelnen Aktien als Bestandteile des S & P 500 an verteilten Börsen im ganzen Land gehandelt werden. Daher gibt es oft Diskrepanzen zwischen den beiden.