Die meisten Investoren haben von Investmentfonds gehört, aber relativ wenige verstehen, wie diese Fonds wirklich funktionieren. Das ist nicht sehr überraschend; Schließlich sind die meisten Menschen keine Finanzexperten, und es gibt viele andere Dinge, die in ihrem Leben dringlicher sind als die Struktur von Fondsgesellschaften. Aber einige Investoren könnten bessere Entscheidungen treffen, wenn sie verstehen, dass Fondsgesellschaften Geld verdienen, indem sie den Anlegern Gebühren berechnen, und die Höhe und Art der belasteten Gebühren variieren von Fonds zu Fonds.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission (SEC) verlangt von einer Fondsgesellschaft die Offenlegung von Gebühren und Betriebskosten der Aktionäre in ihrem Fondsprospekt. Anleger finden diese Informationen in der Gebührentabelle am Ende des Prospekts. Gebühren sind leicht die größte Einnahmequelle für Fondsgesellschaften, obwohl einige Unternehmen eigene Investitionen tätigen können. Verschiedene Arten von Gebühren schließen Kaufgebühren ein; Verkaufsgebühren oder die gegenseitige Fondslast; aufgeschobene Verkaufsgebühren; Rücknahmegebühren; Kontoführungsgebühren; und Wechselgebühren.

Mutual Funds

Investmentfonds gehören dank ihrer Kombination aus Flexibilität, niedrigen Kosten und der Chance auf höhere Renditen zu den beliebtesten und erfolgreichsten Anlageinstrumenten. Die Investition in einen Investmentfonds ist anders, als einfach Geld in ein Sparkonto oder ein Einlagenzertifikat bei einer Bank einzupacken. Wenn Sie in einen Investmentfonds investieren, kaufen Sie tatsächlich Aktien in einem Unternehmen.

Das Unternehmen, das Sie kaufen, ist eine Wertpapierfirma. Anlagefonds investieren in Wertpapiere, ähnlich wie Ford in die Herstellung von Autos. Die Vermögenswerte für einen Investmentfonds sind unterschiedlich, aber das ultimative Ziel jedes Unternehmens ist es, Geld für die Aktionäre zu machen.

Aktionäre können auf drei Arten Geld verdienen. Der erste Weg ist eine Rendite aus den Zins- und Dividendenzahlungen der zugrunde liegenden Bestände des Fonds. Anleger können auch auf der Grundlage von Trades des Managements Geld verdienen. Wenn ein Investmentfonds Gewinne aus einem Trade erzielt, ist er gesetzlich verpflichtet, die Gewinne an die Aktionäre weiterzugeben. Dies wird als Kapitalgewinnverteilung bezeichnet. Der letzte Weg ist die Standardwertsteigerung, dh der Wert der Investmentfondsanteile steigt.

Erträge des Anteilseignerunternehmens: Anteilsinhabergebühren

Fondsgesellschaften können eine Reihe von Gebühren an ihre Dienstleistungen und Produkte anhängen, aber wo und wie diese Gebühren enthalten sind, macht einen Unterschied. Ausgabeaufschlaggebühren, häufiger als Ladungen bezeichnet, werden durch den Kauf von Investmentzertifikaten durch einen Anleger ausgelöst. Dies bedeutet, dass der Anleger einen zusätzlichen Prozentsatz, in der Regel etwa 5%, zusätzlich zum tatsächlichen Kurs der Aktie zahlt.Fondsgesellschaften behalten typischerweise nicht die gesamten Verkaufsgebühren, da ein großer Teil häufig an die Makler und Berater geht, die den Fonds verkauft haben.

Es gibt verschiedene Arten von Fondslasten. Die häufigste ist die Ausgabeaufladung, die unmittelbar vor dem Kauf der Anteile von der Anlagesumme abgezogen wird. Die Finanzmarktaufsichtsbehörde (Financial Industry Regulatory Authority, FINRA) legt eine Obergrenze von 8,5% für Ausgabeaufschläge fest. Zum Beispiel schickt eine $ 1.000 Investition mit einer Front-End-Last $ 50 an den Broker und $ 950, um Aktien des Investmentfonds zu kaufen.

Es gibt auch Back-End-Verkaufslasten, die berechnet werden können, wenn die Anteile verkauft werden. Die gebräuchlichste davon ist die sogenannte Containedent Deferred Sales Load (CDSC). Diese Last beginnt relativ hoch und neigt dazu, sich im Laufe der Zeit zu verringern, wobei sie normalerweise nach einem Zeitraum von sieben bis zehn Jahren auf Null fällt.

Einige Fondsgesellschaften berechnen Kaufgebühren oder Rücknahmegebühren. Diese klingen sehr nach Verkaufsgebühren, werden aber tatsächlich vollständig an den Fonds gezahlt, nicht an den Broker. Kaufgebühren fallen zum Zeitpunkt des Kaufs der Aktien an und Rücknahmegebühren fallen zum Zeitpunkt eines Aktienverkaufs an.

Im Wesentlichen hängen Verwaltungsgebühren stark vom Erfolg des Fonds und dem fortgesetzten Handel mit neuen Aktien durch die Öffentlichkeit ab. Die erfolgreichsten Fonds sehen viel neues Geld und neigen dazu, sehr liquide zu sein; mehr Handel bedeutet mehr Gebühreneinnahmen für das Unternehmen.

Erträge des Fondsunternehmens: Jährliche Betriebskosten des Fonds

Fondsgesellschaften arbeiten nicht kostenlos; Es gibt Ausgaben, die erstattet werden müssen. Diese decken Kosten wie die Zahlung des Anlageberaters, des Verwaltungspersonals, der Fondsanalysten, der Vertriebsgebühren und anderer Betriebskosten.

Verwaltungsgebühren werden aus dem Fondsvermögen gezahlt und nicht direkt an die Anteilseigner verrechnet. Die SEC verlangt, dass Verwaltungsgebühren als gesonderter Posten aufgeführt werden und nicht in der Kategorie "andere" Ausgaben zusammengefasst werden, so dass Anleger immer nachvollziehen können, welche Fonds am meisten für Verwaltungsvergütungen ausgeben.

Die meisten Anleger hören am Ende von Vertriebsgebühren, obwohl sie häufiger als "12b-1-Gebühren" bezeichnet werden. Die 12b-1-Gebühren werden den Anteilinhabern in Rechnung gestellt, um Kosten im Zusammenhang mit der Vermarktung des Fonds und der Erbringung von Aktionärsdienstleistungen zu erzielen. Viele dieser Fondskosten sind notwendig; Zum Beispiel verlangt die SEC den Druck und die Verteilung von Prospekten an neue Investoren. Da der Platz auf den Investmentfonds vor allem seit Ende der 1990er Jahre wettbewerbsfähiger geworden ist, haben sich die 12b-1-Gebühren verringert, und die Aktionäre reagieren empfindlicher auf sie.

12b-1 Gebühren ändern sich von Anteilsklasse zu Anteilsklasse. Anteile der Klasse A tendieren dazu, Ausgabeaufschläge zu erheben und niedrigere 12b-1-Kosten zu verursachen, und einige Investmentfonds reduzieren die Ausgabeaufschläge auf der Grundlage der Größe der Anlage. Dies wird in der Industrie als "Haltepunkte" bezeichnet. Die Idee ist, dass die Investmentfirma bereit ist, einige Einnahmen pro Aktie zu opfern, um mehr Aktienkäufe zu erzielen. Klasse-B-Aktien und Klasse-C-Aktien haben tendenziell höhere jährliche Ausgaben als Klasse-A-Aktien.

No-Load Funds

Viele Investmentfonds haben keine Verkaufsgebühren, aber einige Fonds, die den "Leerlauf" -Status beanspruchen, können immer noch Marketing- und Vertriebskosten über 12b-1 Gebühren übernehmen, obwohl die SEC diese Unternehmen nicht zulässt. sich selbst als unbelastet bezeichnen, wenn 12b-1 Aufwendungen mehr als 0,25% betragen. Andere, wie Vanguard-Fonds, haben keine Verkaufsgebühren oder 12b-1 Gebühren.

Leerlauffonds können immer noch Einnahmen aus anderen Arten von Gebühreneinnahmen erzielen, aber diese Unternehmen tendieren auch dazu, Kosten zu reduzieren, um den Mangel an Verkaufsgebühren auszugleichen. Dies korreliert oft mit einem geringeren Investitionsmanagement und einer passiveren Anlagestrategie für den Fonds.