Der einfachste und kostengünstigste Weg zum Handel mit dem Dow Jones Industrial Average (DJIA) ist ein börsengehandelter Fonds (ETF) (siehe: Strategien zum Handel mit dem Dow Jones Industrial Average). Einer der ältesten ETFs ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Fonds (DIA DIASPDR DJ Ind. Avg Trust Units Serie -1-235. 18 + 0. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 >), die den DJIA aufzeichnet und versucht, Anlageergebnisse zu liefern, die dem Kurs und der Renditeperformance des Index entsprechen. Da jede DIA-Einheit bei etwa 1/100 th ^{des vorherrschenden Niveaus des Dow Jones Industrial Average handelt, erfordert der Handel mit der DIA einen erheblichen Kapitalaufwand. Zum Beispiel, basierend auf dem 13. Mai 2015, Niveau von etwa 18, 100 für den DJIA-Index und einem Preis von 181 $ für eine DIA-Einheit, würde ein Board viel $ 18, 100 kosten. Wenn Sie begrenztes Kapital haben, aber die Index, Optionen auf die "Diamanten" - die umgangssprachliche Bezeichnung für den DJIA ETF - könnte ein guter Weg sein, vorausgesetzt, Sie kennen die Risiken im Optionshandel. In den folgenden Abschnitten zeigen wir, wie Sie Optionen auf den DJIA kaufen können.}

Arten von Optionsstrategien

Für die Zwecke dieser Übung konzentrieren wir uns auf die Optionen vom September 2015 - die am 18. September 2015 auslaufen - auf die Diamanten. (Tipps zur Auswahl der richtigen Option finden Sie unter Auswählen der richtigen Optionen für den Handel in sechs Schritten.)

Der Schwerpunkt liegt hier auf dem Kauf (oder der Option "Long"), sodass Ihr Risiko auf die Prämie begrenzt ist. bezahlt für die Optionen, anstatt Strategien, die Schreiben (oder "short") Optionen beinhalten. Im Einzelnen konzentrieren wir uns auf die folgenden Optionsstrategien:

Long Call

• Long Put
• Long Bull Call Spread
• Long Bear Put Spread
• Beachten Sie, dass diese Beispiele keine Handelsprovisionen berücksichtigen, die erheblich zu die Kosten eines Handels.

Long Call auf der DIA

Strategie

: Long Call auf der DJIA ETF (DIA) Rationale

: Bullish auf dem zugrunde liegenden Index (der DJIA) Option ausgewählt

: September $ 183 Anruf

Aktueller Preis (Geld / Brief)

: 3. 75 / $ 4. 00 Maximales Risiko

: $ 4. 00 (dh gezahlte Optionsprämie) Break-even

: DIA-Preis von $ 187 bei Optionsablauf Mögliche Belohnung:

(vorhergehender DIA-Preis - Break-Even-Preis von $ 187) Maximum Belohnung

: Unbegrenzt Sie würden eine Long-Position bei einem Call kaufen oder initiieren, wenn Sie auf dem Basiswert bullish wären. Das Allzeithoch bei den DIA-Einheiten lag zum Zeitpunkt des Schreibens bei 182 Dollar. 68, der am 2. März 2015 erreicht wurde, dem Tag, an dem der DJIA-Index bei 18, 288 seinen Höhepunkt erreichte. 63. Ein Ausübungspreis von 183 $ bedeutet, dass Sie den DJIA im September 18, 2015 Ablauf der Anrufe.

Wenn die DIA-Einheiten unter $ 183 schließen - was einem Dow Jones-Niveau von etwa 18, 300 entspricht - würden Sie nach Ablauf der Option die Prämie von $ 4 verlieren, die Sie für die Anrufe bezahlt haben. Ihr Break-Even-Preis an dieser Optionsposition beträgt 187 USD (d. H. Der Ausübungspreis von 183 USD + 4 USD gezahlte Prämie). Was dies bedeutet ist, dass, wenn die Diamanten am 18. September genau bei $ 187 schließen, die Calls bei $ 4 gehandelt werden, was der Preis ist, den Sie für sie bezahlt haben. Angenommen, Sie verkaufen sie bei $ 4 (kurz vor dem Handelsschluss am 18. September), würden Sie die $ 4-Prämie zurückbekommen, die Sie beim Kauf der Calls bezahlt haben, und Ihre einzigen Kosten wären die Provisionen für das Öffnen und Schließen der Optionsposition.

Über den Break-even-Punkt von $ 187 hinaus ist der potenzielle Gewinn theoretisch unbegrenzt. In dem (unwahrscheinlichen) Fall, dass der Dow Jones bis zum 18. September 2015 auf ein Niveau von sagen wir 20.000 steigt, würden die DIA-Einheiten bei etwa 200 $ notieren. Ihr $ 183 Anruf würde bei ungefähr $ 17, für einen sauberen $ 13 Gewinn oder 325% Gewinn auf Ihrer Anrufposition handeln.

Long Setzen Sie die DIA

Strategie

: Long Setzen Sie den DJIA ETF (DIA) Rationale

: Bearish auf dem zugrunde liegenden Index (der DJIA) Option ausgewählt

: September $ 175 Put Aktueller Kurs (Bid / Ask)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 Maximales Risiko

: 4 $. 65 (d. H. Gezahlte Optionsprämie) Break-even

: DIA-Preis von 170 $. 35 durch Optionsablauf Mögliche Belohnung:

(Break-even-Preis von $ 170. 35 - DIA-Preis) Maximale Belohnung

: $ 170. 35 Sie würden eine Long-Put-Position einführen, wenn Sie auf das zugrunde liegende Wertpapier bären würden. In diesem Fall suchen Sie nach dem Dow, der durch Optionsverfall auf mindestens 17.500 sinkt, was einen Verlust von 3,3% von seinem aktuellen Handelslevel von 18.100 bedeutet.

Schließen die DIA-Einheiten über 175 $ - was einem Dow-Jones-Niveau von etwa 17.500 entspricht - bei Optionsablauf würde man die Prämie von 4 Dollar verlieren. 65 dass Sie für die Puts bezahlt haben.

Ihr Break-Even-Preis für diese Optionsposition beträgt 170 USD. 35 (d. H. Der Ausübungspreis von 175 USD abzüglich 4, 65 Prämie bezahlt). Also, wenn die Diamanten genau bei $ 170 schließen. 35 am 18. September, würden die Anrufe zu Ihrem Kaufpreis von 4 $ handeln. 65. Wenn Sie sie zu diesem Preis verkaufen, würden Sie die Gewinnschwelle erreichen, wobei die einzigen Kosten die Provisionen sind, die gezahlt werden, um die Optionsposition zu öffnen und zu schließen.

Über den Break-even-Punkt von 170 $ hinaus. 35, ist der potenzielle Gewinn theoretisch maximal 170 $. 35, was im unmöglichen Fall der Diamonds geschehen würde, der auf $ 0 fiel (was den DJIA Index auch bei Null handeln würde). Ihre Put-Position würde Geld verdienen, wenn die Diamanten unter 170 Dollar gehandelt werden. 35 bis zum Ablauf, was einem Indexstand von etwa 17, 035 entspricht.

Nehmen wir an, der Dow Jones stürzt bis zum 18. September 2015 auf 16.500. Die Diamanten würden bei 165 Dollar gehandelt werden, und die 175 Dollar würden gepreist werden. ungefähr $ 10, für ein potentielles $ 5. 35 Gewinn oder 115% Gewinn auf Ihre Put-Position.

Long Bull Call Spread auf der DIA

Strategie

: Long Bull Call Spread auf dem DJIA ETF (DIA) Rationale

: Bullish auf dem Dow Jones, aber die Prämie reduzieren wollen < Optionen ausgewählt : September $ 183 Anruf (lang) und September $ 187 Anruf (kurz)

Aktueller Kurs (Geld / Brief) : 3.75/4 $. 00 für $ 183 Anruf und $ 1. 99 / $ 2. 18 für 187 $ Anruf

Maximales Risiko : 2 $. 01 (d. H. Gezahlte Nettooptionsprämie)

Break-even : DIA-Preis von 185 $. 01 durch Optionsablauf

Maximale Belohnung : 4 $ (d. H. Die Differenz zwischen den Call-Strike-Preisen) abzüglich gezahlter Nettoprämie von 2 $. 01

Der Bull-Call-Spread ist eine vertikale Spread-Strategie, bei der eine Long-Position in einer Call-Option und eine Short-Position bei einer Call-Option mit demselben Ablauf, aber einem höheren Ausübungspreis initiiert werden. Das Ziel dieser Strategie besteht darin, von einer optimistischen Sicht auf das zugrunde liegende Wertpapier zu profitieren, allerdings zu niedrigeren Kosten als eine direkte Long-Call-Position. Dies wird durch die erhaltene Prämie auf der Short-Call-Position erreicht. In diesem Beispiel beträgt die gezahlte Nettoprämie 2 US-Dollar. 01 (d. H. Eine Prämie in Höhe von $ 4 für die $ 183-Long-Call-Position abzüglich der erhaltenen Prämie von $ 1, 99 für die Short-Call-Position). Beachten Sie, dass Sie den Kaufpreis bezahlen, wenn Sie eine Option kaufen oder gehen, und den Kaufpreis erhalten, wenn Sie eine Option verkaufen oder verkaufen.

Ihr Break-Even-Preis in diesem Beispiel beträgt 185 USD. 01 (d. H. Der Ausübungspreis von $ 183 auf dem Long Call + $ 2. 01 in gezahlter Nettoprämie). Wenn die Diamanten bei einem Verfall von Optionen bei etwa 186 $ gehandelt werden, würde Ihr Bruttogewinn bei 3 $ liegen und Ihr Nettogewinn bei 0 €. 99 oder 49%.

Der maximale Bruttogewinn, den Sie bei dieser Anrufverteilung erwarten können, beträgt 4 $. Nehmen wir an, die Diamanten würden bei Optionsscheingeständen bei 190 USD gehandelt. Sie hätten einen Gewinn von $ 7 auf die lange $ 183 Call-Position, aber einen Verlust von $ 3 auf die Short $ 187 Call-Position, für einen Gesamtgewinn von $ 4. Der Nettogewinn in diesem Fall nach Abzug der $ 2. 01 Nettoprämie bezahlt, ist 1 $. 99 oder 99%.

Der Bullen-Call-Spread kann die Kosten einer Optionsposition erheblich reduzieren, begrenzt aber auch die potenzielle Belohnung.

Long Bear Put Spread auf der DIA

Strategie

: Long Bear Put Spread auf der DJIA ETF (DIA)

Rationale : Auf dem Dow Jones büßen, aber die Prämie reduzieren wollen < Optionen ausgewählt

: September $ 175 Put (long) und September $ 173 Put (short) Aktueller Kurs (Bid / Ask)

: $ 4. 40 / $ 4. 65 für $ 175 Put und $ 3. 85/4 $. 10 für $ 173 Put Maximales Risiko

: $ 0. 80 (d. H. Bezahlte Optionsprämie) Break-even

: DIA-Preis von 174 $. 20 durch Optionsablauf Maximale Belohnung

: $ 2 (d. H. Die Differenz zwischen den Call-Strike-Preisen) abzüglich gezahlter Nettoprämie von $ 0. 80 Der Bare Put-Spread ist eine vertikale Spread-Strategie, die das Einleiten einer Long-Position in eine Put-Option und eine gleichzeitige Short-Position in eine Put-Option mit dem gleichen Ablauf aber einem niedrigeren Ausübungspreis beinhaltet. Der Grund für die Verwendung eines Bären-Put-Spreads besteht darin, eine bärische Position zu niedrigeren Kosten zu initiieren, im Austausch für einen niedrigeren potenziellen Gewinn. Das maximale Risiko in diesem Beispiel entspricht der gezahlten Nettoprämie von 0 USD. 80 (d.h., $ 4. 65 Prämie für die lange $ 175 Put bezahlt und $ 3. 85 Prämie für die kurze $ 173 Put) erhalten. Der maximale Bruttogewinn entspricht dem Unterschied von $ 2 bei den Put-Strike-Preisen, während der maximale Nettogewinn bei $ 1 liegt.20 oder 150%.

The Bottom Line Der Kauf von Optionen auf den Dow Jones ist eine gute Alternative zum Handel mit dem ETF aufgrund der wesentlich niedrigeren Kapitalanforderungen für Handelsoptionen, sofern man mit den damit verbundenen Risiken vertraut ist.