Die Zahl der Smart Beta-Publikumsfonds hat aufgrund des aggressiven Marketings der Investmentbranche stark zugenommen. Smart-Beta-Strategien basieren auf der Identifizierung historischer Anomalien, auch als Faktoren bezeichnet, die zu verschiedenen Zeitpunkten in der Vergangenheit zu Marktrenditen geführt haben. Anleger, die in diese Fonds investieren möchten, haben eine große Auswahl, angefangen von relativ einfachen Strategien, die auf einem einzigen Faktor basieren, wie z. B. Dividendenrenditen, bis hin zu hochkomplexen Fonds, die mit mehreren Faktoren verwaltet werden. Im Folgenden finden Sie vier Schritte zur Auswahl eines Investmentfonds mit intelligenter Beta für Investitionen.

Die Strategie verstehen

Ein Verständnis der zugrunde liegenden Strategie eines Smart-Beta-Publikumsfonds kann Vergleiche der relativen Performance mit anderen Fonds derselben Kategorie erleichtern. Eine Maßnahme, die nicht getroffen werden kann, wenn die Die Strategie des Fonds ist unklar. Beispielsweise kann ein Smart-Beta-Fonds, der eine Strategie verwendet, die auf hohen Dividendenrenditen von Unternehmen des Standard & Poor's 500 (S & P 500) Index basiert, mit der Performance von indexierten Fonds verglichen werden, die ähnliche Strategien anwenden, um die optimale Auswahl in der Anlagekategorie zu bestimmen. .. Das Verständnis der Strategie des Fonds kann auch verhindern, dass bestimmte Marktbedingungen in den Anlageportfolios übermäßig hoch werden.

Kosten ermitteln

Die Kostenquoten von Smart-Beta-Fonds sind im Allgemeinen niedriger als bei Fonds, die aktive Managementstrategien verwenden, und höher als passiv verwaltete indexierte Fonds. Bevor Sie einen bestimmten Fonds zum Kauf auswählen, vergleichen Sie Kostenquoten und Handelskosten mit ähnlichen Smart-Beta-Fonds und indexierten Fonds. Generell sind die Kosten von Smart-Beta-Fonds aufgrund von Marketingkosten und höheren Fluktuationsraten in der Regel höher als bei indexierten Fonds. Höhere Aufwendungen im Vergleich zu ansonsten ähnlichen Fonds können die relative Performance auf lange Sicht erheblich reduzieren. Darüber hinaus sind Fondsmanager möglicherweise bereit, mehr Portfoliorisiken zu akzeptieren, um höhere Kosten zu kompensieren.

Backtestated-Performance ignorieren

Um die Renditen bestimmter Faktoren zu ermitteln, werden die Fonds-Sponsoren während der Zeiträume, in denen diese Faktoren vorliegen, einem Backtesting unterzogen. Während diese Backtesting-Prozesse als Grundlage für Smart Beta-Fonds dienen, kann der Stichprobenumfang dieser Tests im niedrigen einstelligen Bereich liegen, was die Möglichkeit eröffnet, dass die Rendite auf externen Einflüssen wie einer starken Marktperformance und nicht auf den getesteten Faktoren basiert. Trotz dieser Mehrdeutigkeit werden rückgetestete Ergebnisse jedoch häufig in Verkaufsmaterialien verwendet, die den Anlegern präsentiert werden. Stattdessen kann die Verwendung der tatsächlichen Handelsdaten die Renditen eines Fonds in Echtzeit für eine echte Darstellung seiner Performance offenlegen.

Überprüfen Sie die Anzahl der Fonds, die dieselbe Strategie verwenden

Eine der größten Herausforderungen des Handels auf Basis von Aktienkursanomalien ist, dass die inhärenten Vorteile zunehmend verwässert werden, je mehr Anleger sie entdecken.Dies geschieht, weil die Nachfrage, die sich aus mehreren Fonds ergibt, die ihre Aktienkäufe auf ähnliche Faktoren stützen, Aktienwerte in der bestimmten Kategorie höher wirft, wodurch die Vorteile des Kaufs von Aktien, die angeblich unterbewertet oder unentdeckt sind, beseitigt werden. Dieser Mechanismus funktioniert in unterschiedlichem Maße gegen alle Smart-Beta-Fonds, aber Kategorien mit geringer Liquidität, die im Preis gestiegen sind, sind am anfälligsten. Um diese Probleme zu vermeiden, können Anleger Kategorien mit ausreichender Liquidität oder Fonds in Erwägung ziehen, die deutlich unter den jüngsten Höchstständen liegen.

Key Takeaways

Smart-Beta-Publikumsfonds bieten Anlegern eine breite Palette von Optionen für die Portfoliodiversifikation und opportunistisches Investieren. Diese Fonds stellen auch eine Vielzahl von Herausforderungen für die Anleger dar, darunter komplexe Strategien, im Allgemeinen höhere Eigentums- und Werthaltungskosten bestimmter Faktoren im Laufe der Zeit. Aus diesen Gründen sollten Anleger bei Due-Diligence-Prozessen proaktiv sein, um Fonds zu bestimmen, die das Potenzial haben, ähnliche Anlagevehikel zu übertreffen und gleichzeitig ihre Anlageziele und Risikotoleranzniveaus zu erreichen.